财务报告文献 第1篇
财务报表的基本目标是提供有用的信息，以评估公司产生未来现金流量的能力(FASB, 1978);因此，盈余的质量可以通过预测未来现金流量的能力来衡量。现金流量往往与公司的估值方式更密切相关(Foerster et al.，2017)，盈余预测现金流量的能力可以用作盈余质量的代理(Nam et al.，2012)。回归方程为:
财务报告文献 第2篇
The growing focus on ESG policies has sparked discussions about whether companies should be required to make ESG disclosures. A major concern is that companies use high ESG ratings to
divert attention from poor performance, which is hidden by their low financial reporting quality
(FRQ). Looking at companies from 2012 to 2022, we find that high ESG ratings do not
come at the expense of FRQ. Furthermore, the heightened focus on ESG performance following
the 2019 Business Roundtable statement had a positive impact on FRQ. Our findings suggest that
regulation mandating ESG disclosures is likely to improve FRQ.
张蓦严 中央财经大学金融学院博士研究生
指导老师：
王遥 中央财经大学绿色金融国际研究院院长
财务报告文献 第3篇
近几十年来，投资者和监管机构更加关注企业在推动长期可持续的全球目标方面的作用。这导致对企业社会责任(CSR)的需求显著上升。大公司几十年前就采取了社会责任政策，但实际分水岭是在2019年商业圆桌会议(BRT)的声明中，公司应该放弃股东至上投资原则，转而考虑所有利益相关者的利益。
ESG投资原则已成为投资者投资中优先考虑的重要因素(Alles et al.，2022)。投资者越来越多地将ESG相关信息整合到投资决策中(Berg et al.，2023)，并从追求ESG投资原则的公司中获得利益。2020年初，全球可持续投资达到万亿美元，比2018年增长15%，比2016年增长55%。鉴于ESG对投资者的重要性，全球评级机构开始对其进行评级，为投资者提供可比较的ESG指标。
投资者和政策制定者逐渐认识到，ESG的风险和机遇既会影响公司的财务业绩，也会影响经济社会的可持续性，这促使他们推动和规范强制性ESG报告。这一趋势得到了全球组织的支持，这些组织致力于推动更多与ESG相关的公司进行披露。
然而，投资者会担心，企业可能会利用非财务ESG报告来转移对其糟糕财务业绩的关注度。具体来说，一个主要的担忧则是，“坏”公司会试图通过增加ESG活动来达到更好的ESG评级，从而掩盖其糟糕的表现，这反映在其财务报告的低质量上(Edmans, 2023)。或者，对ESG活动的过度投资可能导致对财务报告质量(FRQ)的投资不足(Cherkasova and Nenuzhenko, 2022;Edmans, 2023;Holmstrom and Milgrom, 1991)。