金融项目深度分析报告 第1篇
可行性研究最早于20世纪30年代初出现在美国，在开发田纳西河流域开始将其列入开发程序，使其成为工程项目规划的重要阶段。改革开放以后，我国为了加强项目投资决策分析，引进了项目可行性研究技术。1983年，国家计委颁发了《关于建设项目进行可行性研究的管理试行办法》，将可行性研究纳入了基本建设的程序。
房地产项目的可行性研究分析是项目前期的必要准备工作，在项目投资之前，从经济、技术直到社会各种环境、法律等各种因素进行具体调查、研究、分析，确定有利和不利的因素，综合论证一个工程项目在技术上是否先进、实用和可靠，在经济上是否合理，在财务上是否盈利，为投资决策提供科学的依据。
一、房地产项目可行性研究分析的主要内容
自1993年取消分房制度以后，我国房地产行业迅猛发展起来。房地产项目的可行性研究分析作为项目决策的基本内容和主要工作方法，已经逐步形成了比较规范和稳定的内容和程序。
不同于一般建设项目先投资后生产的特点，房地产项目投资开发的过程也是项目生产的过程。一般建设项目的建设期和经营期都是截然分开的，先有固定资产投资和流动资金投资，后有生产经营活动。而房地产项目的开发销售，存在预售模式，使得项目建设期、经营期和销售期交错在一起，这就要求房地产项目的可行性研究分析具有其特殊性。
房地产项目的可行性研究分析在一般建设项目的基础上，着重强调市场分析、项目选址及定位、经营方式以及租售价格的确认、经济财务的可行分析。另外，在我国可持续发展观的影响下，项目的环境评价以及节能效应等越来越受到重视。
（1）市场分析、项目选址及定位
房地产项目的市场分析、项目选址、项目定位是对项目的市场需求及供给的分析。通过大量的市场调研、统计分析方法进行市场分析可以获得目前房地产市场上的走势和需求，针对市场分析进行项目选址及定位所确定的项目产品供给能够满足市场需求，并且能够为之后的销售工作打好基础。因此，做好市场分析、项目选址及定位是项目可行性研究分析的基础。
（2）经营方式以及租售价格
经营方式以及租售价格的确认是项目收益的重要组成部分。房地产项目采用销售、租赁或者是销售和租赁参半的经营方式，关系到整个项目未来现金流量。通过了解周边楼盘信息，选取近似楼盘作为项目租售价格的参考项目，采取市场分析法等恰当的计量经济分析方法获得合理有效的租售价格。在此基础上进行的销售收入估算才能客观公正，具有参考价值。
（3）经济财务的可行性
经济财务上的可行性包含两方面的内容，一是经济可行性分析，二是财务可行性分析。经济可行性是指项目整体能够对国民经济产生的积极影响，一定程度上能够推动国民经济的发展；财务可行性是指项目本身的经济效益，从项目的总投资和收入出发，分析能够为房地产企业带来经济利益。进行经济财务可行性分析，客观的评价项目可行与否是确定投资该房地产项目的关键。
（4）环境评价以及节能效益
在项目全寿命周期管理和可持续建设观念的影响下，房地产项目可行性研究分析越来越注重拟建项目对环境的影响以及可以采取的节能措施。环境评价是从项目的绿化工程、景观工程对周边环境以及居民生活的提供的舒适度来进行评价。节能效益是从项目本身的建筑结构出发，分析项目是否符合可持续原则，是否具有循环经济效应。
只有对上述部分进行客观的评价分析，得出的可行性研究报告结论才是符合项目本身的，才能客观公正的为开发商提供投资决策的资料基础。但纵观目前房地产项目的可行性研究分析，由于实际操作的复杂性等因素的制约，依旧存在不少问题。
二、房地产项目可行性研究分析的现状问题及相关改进措施
（1）开发商可行性研究分析意识不强
大多数开发商对可行性研究分析不重视，开发商的目标是获取利润，对于可行性研究分析，通常是项目已经立项之后，由于相关部门报批备案需要，或是由于项目融资时，银行等金融机构的要求，这样可行性研究分析就失去了其本身意义。
为了解决这一问题，首先必须让开发商明确，可行性研究分析不仅仅是向当地政府、规划部门和环境保护部门申请有关建设许可文件的依据，更是开发商在今后竞争日益激烈的房地产市场上，避免靠盲目投资和盲目决策的决策失误而给投资者带来无法挽回的巨大经济损失的有效措施。对开发商来讲，在投资决策前做好可行性研究分析工作，才能使项目的许多重大经济技术原则和基础资料得到落实，使开发商的决策建立在科学而不是经验或感觉的基础上，以减少投资决策的失误，提高投资的效益。其次，政府部门要加强对项目审批程序的严格控制，坚持先有可行性研究分析，再立项。
（2）可行性研究依据不充分
开发商或是委托的相关方在进行可行性研究分析时，主要依据项目的设计方案说明并结合国家、地方政府出台的相关估价文件，对项目的经济财务效益进行评价。但是在确认租售收入方面，通常采用的信息量不够，数据更新不及时，并且选用分析方法不恰当，导致项目租售收入不能客观反映对项目预售情况的预测，从而影响项目现金流量的预测，使得可行性研究分析结果不合实际。
为此，组织建立专门的数据库可以有效解决数据收集困难这一关键问题，使得房地产的可行性研究分析不再成为 “无稽之谈”。
（3）可行性研究分析深度不够
就目前房地产项目可行性研究分析来看，涉及的范围足够广泛，但是一些方面的分析不够深入具体。开发商有意识要对环境以及节能效益方面进行评价分析，但在其出具的可行性研究报告中，这一部分论点不鲜明，论据不充分，论述不详细，并且定性描述占绝大部分，缺乏详细有效的定量分析。
针对这一现象，政府相关部门制定有关的制度标准，以规范这一部分的研究分析。培养专业型人才，建立专业的可行性研究分析机构，保证可行性研究分析专业化，更加详细深入。
三、结语
总之，房地产项目可行性研究分析是项目投资决策前的必要步骤，内容上应该较为全面的涵盖项目的各个方面，在此基础上，着重注意市场分析、项目选址及定位、销售方式以及租售价格、经济财务可行性分析等方面。
我国房地产项目可行性研究分析存在的问题很多，为了有效解决这些问题，就必须从相关的各个角度着手，政府部门加强其监督引导作用，规范可行性研究分析；开发商认真贯彻实行相关政策规范，重视可行性研究分析对拟建项目投资分析的价值；相关可行性研究分析报告编制机构，重视专业人才的培养，提高可行性研究报告的深度和质量。各个部门通力合作，使可行性研究工作发挥其应有的作用。
参考文献：
[1]马广军，投资项目可行性研究工作中存在的问题及对策探讨[J].经济研究导论，2009.
[2]王勇，陈延辉.项目可行性研究工作中的问题及对策探讨[J].建筑经济，2007.
[3]宋春红，苏敬勤.论房地产开发项目可行性研究[J].基建优化，2006.
金融项目深度分析报告 第2篇
关键词:可行性研究;问题;建议
中图分类号:文献标识码:A
2008年第三季度的全球金融风暴对我国经济增长形成较强冲击,在国内经济进入周期性下滑和国外经济金融动荡冲击的双重作用下,GDP增速逐季下降。房地产作为一个与经济发展密切相关的行业,也受到经济危机浪潮的严重冲击。针对这种形势,国家和地方政府都出台了相应的措施,但是房地产行业仍面临严峻的形势。因此,加强房地产项目前期研究工作的重视已是刻不容缓。
著名房地产教育学家詹姆斯・格里克普在其经典论文《可行性研究的合理方法》中提出的“当房地产项目分析师认为,一个项目详细的具体计划在特定约束和有限资源的条件下,具有满足特定目标的合理的可能性,那么这个房地产项目就具有‘可行性’”。房地产开发项目的可行性研究是在投资决策之前对拟开发的项目进行全面、系统的调查研究和分析,运用科学的技术评价方法,得出一系列评价指标值,以最终确定该项目是否可行的综合研究。一般来说,可行性研究是以市场供需为立足点、以资源投入为限度、以科学方法为手段、以系列评价指标为结果,它通常要处理两方面的问题:一是要确定项目在技术上能否实施;二是如何才能取得最佳的效益,主要是经济效益。
可行性研究的作用主要表现在以下几个方面:作为投资决策的重要依据、作为筹措资金的依据、作为初步设计阶段工作的依据、作为环保部门审查项目对环境影响的依据、作为项目后评估的依据。
一、当前房地产开发项目可行性研究中存在的问题
1、基础工作不扎实。编制一份高质量的房地产开发项目可行性研究报告,首先需要完成大量的基础工作,需要搜集大量的基础资料。但当前一些房地产项目可行性研究报告编制单位由于受时间、经费、人力等诸多方面因素的影响,这方面的工作不深不透,第一手资料匮乏,过分依赖现有的数据或仅凭主观推测、判断,主观比重过大,严重影响可行性研究的质量。
2、人员素质不高。可行性研究涉及工程技术、经济、房地产开发经营、法规、税务等多方面的专业知识。当前房地产项目的可行性研究报告编制人员的素质远远没有达到这个要求,他们可能是某一方面的人才,但不能从全局的角度考虑问题,编制高质量的可行性研究报告。
3、可行性研究的深度不够。一个深度适宜的房地产开发项目可行性研究报告主要体现在:工程实施方案有两个以上方案比选,确定的主要工程数据应满足初步设计的要求,提出的融资方案满足银行等金融部门信贷决策的需要等。而目前可行性研究工作深度不够,主要表现在:定性描述较多,定量计算不足;厂(站)址、主要工艺方案、重大设备选型缺少多方案比选;生产(建设)规模论证不充分;重要数据、参数来源不清,依据不足,等等。
4、重可行性论证,而忽视不可行性分析。目前大部分的项目可行性研究出来之后项目都是可行的。主要是因为其编制人员都是带着求证项目可行这样一种潜意识去分析和论证项目的可行性,这就必然会更多地关注项目可行的一面及正面的影响,而忽略了可能存在的不利因素和负面的影响,有时甚至看不到可能致使项目不可行的重大风险因素。缺乏利用逆向思维去分析不利因素对项目成功的影响。
5、风险预测不足,参考依据不够。房地产开发经营的主要风险一般包括宏观经济与政治风险、政策风险、市场风险、资金运作风险、企业风险等,但实践中不少房地产开发项目的可行性研究,对以上风险分析显然不足、不透、不深,在投资估算中,没有相应的工程造价的定额、标准;在经济评价中,随心所欲地采用一些过时的财务比率和参数等。
6、方案优化重视不够。方案设计是不可缺少的程序,也是提高经济效益的重要环节。但方案设计现在更多的是从技术角度和美学角度出发,对如何提高经济效益还重视不够。
二、做好房地产开发项目可行性研究的建议
针对当前房地产开发项目中存在的问题,为了编制高质量的可行性研究报告,应做好以下几方面的工作:
1、提高从业人员的综合素质。提高人的素质是提高工作质量的基础。针对建设单位和设计单位缺乏编制可行性研究方面人才的现状,应有计划、有组织、多渠道地对有关人员进行培训;此外,相应单位还应创造良好的工作环境和生活条件,吸引人才,留住人才,充分发挥他们的积极性和创造性,以培养出既懂工程技术又懂经济、金融、房地产经营管理和税务的复合型人才,适应房地产业发展的需要。
2、突出重点,提高效率。对于不同类别、不同规模的项目有其自身的特点,具体到某一特定的项目,研究的重点也应有所侧重。有关的基础性工作必须扎实细致,重要的基础数据应当可靠、准确,有关项目选址、建设(生产)规模、建设方案应做详细论证比选,同时应特别强调市场需求分析、预测和风险分析。
3、严格审批程序,加大项目管理。按建设程序办事,严格审批可行性研究。严格把好建设项目前期质量关,严格执行基本建设程序,各类项目都要做好可行性研究,任何单位和个人不得擅自简化建设程序和超越权限,对项目建议书、可行性研究报告、初步设计等文件达不到规定内容和深度的,评估单位不予评估,审批单位不予审批。同时,加强开发项目管理,强化质量意识。
4、建立可行性研究数据库。当前国内房地产市场透明度还不高,可行性研究人员往往难以收集到完整和准确的市场信息(在香港,测量师在分析时,可以从香港土地注册处相当于内地国土房管局,查阅最近成交个案和以往物业的有关资料)。信息的缺失或误差,可能给可行性分析带来巨大误差。在这种情况下,可行性分析人员更需要加强对信息的收集、整理工作,通过去粗取精,去伪存真的过程,将市场上分散的信息整理为可用的数据,建立可行性研究数据库。另外,有条件的企业还可加强项目后评价工作,通过分析比较,提取有用的信息,进一步提高可行性研究的实用性。
5、加快专业化及市场培育工作。加快专业化及市场培育工作,推进行业规模化与专业化,是提高可行性研究水平,确保其精度、深度、控制误差的根本保证。当前市场逐渐走向规范和成熟,日益激烈的市场竞争成为企业重视、加强可行性研究的外在动力。
6、重视风险分析。投资项目的建设要耗费大量资金、物资和人力等宝贵资源,且一旦建成,难于更改,因此必须重视项目的风险分析和控制。
为了有效地防范和控制风险,在可行性研究中,就应重视对项目潜在风险因素的挖掘、评估风险发生的频率、风险发生可能造成的损失、风险的防范措施等。从经济风险分析来讲,这不等同于经济评价中一般意义的不确定分析(盈亏平衡分析和敏感性分析),应从不同的角度,分析各种风险因素变化的可能性,并相应分析对经济效益的影响状况,且应多着眼于不利的因素及其带来的不利结果。风险因素具有层次性,应深入分析,以识别最基本的风险单元,这样才能有针对性地防范风险。风险分析应该定量与定性相结合,以定量为主,如果投资者有足够的风险意识,就算借助于敏感性分析的结果,也能知晓项目风险,做出科学决策。如果项目评价及其风险分析都以科学的数据说话,建设项目的决策失误就将大大减少。
7、使可行性研究与设计、施工管理有效结合。设计管理应在可行性研究的基础上进行,同时又必须是对可行性研究的补充,在可行性研究编制过程中,可以听取设计施工等方面人员的建议,减少编制过程中的失误,以提高可行性研究质量。
金融项目深度分析报告 第3篇
【关键词】项目管理 工程管理 应用研究
0 引言
项目普遍存在于企业的各个活动中，这些活动中，尤以工程项目最具代表性，因而也是企业管理者能够与“项目管理”联系得最紧密。事实上，企业的营销管理、财务管理、预算管理、战略管理等都也同样具有项目管理的特征，也可以用项目管理的基本理论为指导，通过项目管理方法实施有效的管理，从而实现企业的发展目标。这表明，项目管理具有广泛的适用性，它不仅适用于工程管理，同样也适用于企业其它方面的管理。
1 项目与项目管理的认识
项目的定义：项目是为提供某种独特产品、服务或成果所做的临时性努力。一个项目其基本特征主要有：临时性，独有性，以及逐步完善的特性。有了项目之后还需要对其进行规划、管理，而项目管理的任务则是把各种新知识、新技能、新的技术手段应用于企业实际项目运营中，使其达到管理者预先设定的的最终目标。
2 项目管理理论在工程管理中的应用
企业工程项目管理的流程一般如下：工程战略研究、市场分析研究、可行性分析研究、设计规划、施工计划与图纸、工程项目得实施、完成等一系列阶段和过程，其中每一个阶段的工作都是为下一个阶段打下基础提供必要的前提条件，工程项目每进入一步都需要对上一个阶段进行综合评价，从而为下一个阶段更好的执行提供样本建议和更具体可行的措施。
可行性分析
工程项目的可行性研究是在项目机会研究和初步可行性研究工作的基础上，通过项目的相关资料、相关数据和调查结果，对项目的经济性（经济效益、社会效益、生态效益）、工程的可实现情况、工程的成本预算情况等进行严格论证和预测研究分析，在此基础之上进而得出该项目工程是否具有可投资的价值。对于工程项目的可行性研究应当达到充分调研项目的各项指标参数，全面反映工程的各方面实际情况，一般要求内容全面、结论充分、数据真实、论证科学。同时工程数据满足设计实现要求，融资方案满足银行等金融机构决策要求，遇有分歧意见的应予以披露，相关协议、意向、政府批文等应当齐备。
项目规划
之所以要对工程项目进行阶段化的划分主要是在于需要对工程进行整体化的进度、成本等参数指标的实时监控，项目的不同阶段应该为可交付的阶段性完成成果为结束标志，通过设置“门”来检查检验上一个阶段工作任务的执行完成情况. 在对主要工程项目进行划分分解的时候，必须要设置里程碑―――用以提示工程的重大节点或是关键性的任务阶段，这一概念与下面的关键路径往往结合在一起。
进度规划
对于企业工程项目的进度进行规划也就是预先确定工程的阶段性完成时间安排，确定项目不同完成阶段的工期从而实现对于项目时间的合理、科学、高效的安排，最终实现确定项目进度时间计划表和项目进度基准参照值。运用网络方法规划工程项目进度首先必须要对工程项目进行 WBS 分解，在对工程项目完成工作任务包的分解划分之后，必须对不同的工作任务包进行明确的定义，时间顺序排序以及历时估计，从而形成网络化得工程项目进度图。本文主要以甘特图为例来进行说明，甘特图在许多的文献中也被称为横道图，其横坐标表示的是时间，纵坐标表示的是任务工作量，这种二维图表形象化的表示了任务的进展情况，同时可以展示不同任务之间的关联依赖关系与时间顺序关联，因此在许多的工程项目中被广泛采用。
绩效考核体系
对于不同的工程项目类型而言（如建筑、电气、软件等等）其对应的绩效考核指标与方式各有差异，但是所采用的主要方法都是一致的，期间一般都是对工程项目的特、工程质量、工程阶段性完成进度、工程成本执行情况进行测算考核。工程项目的绩效考核与评价必须要做到精准化、数量化、具体化，即便是采用定性的考核方式也要结合数学化的指标与参数进行评定，同时要把工程的阶段性完成情况进行比较分析，在绩效考核的基础上动态调整项目的计划，以便应对各种突发的情况与不利因素。绩效考核的一般程序是采集数据―――分析数据―――制定指标―――综合评价―――短期预测，并最终形成绩效考核报告，提出有针对性的改进措施与建议或是意见。
工程项目成本与进度监控
对于企业工程项目进度管理而言，进度实施跟踪的方式一般而言有形象进度跟踪与绩效进度跟踪两种，形象进度跟踪是利用相关文字、图片和图表的描述对于整个工程进度或是部分工程项目的进度进行跟踪描述；绩效进度跟踪则是运用相关的技术方法和手段对于工程的绩效情况进行实时化的测算与跟踪，其惯常使用的工具有里程碑图、甘特图、绩效报告、S 曲线描述跟踪以及挣值管理技术。对于企业工程项目进度进行说明的方法主要有：项目工程量参数、项目工作量完成值、项目绩效报告书、项目进度预测、甘特图跟踪方法和挣值管理等等。
工程项目质量管理体系
工程质量管理采用国际上通用的 ISO 质量标准，企业在工程质量管理中应当将 ISO 国际标准作为工程项目质量的参考标准，ISO9000，ISO2000 以及目前我国国内标准 GB/《质量管理体系》，GB/《质量管理体系要求》等这些国际国内权威通用质量标准应当引起企业质量管理部门的足够重视，并在日常的工程项目质量管理工作中将严格执行。
3 结语
现代项目管理理论在工程项目的实践中取得了显著的成果，受到许多国家政府、企业界的高度重视。现代项目管理是将项目管理理论用系统的观点应用于工程管理进行了分析研究，并提出了具体实践中的侧重点，进一步揭示了现代管理在我国工程建筑行业中发挥着积极作用。围绕现代项目管理这一新模式对实施效果进行综合评价，还应了解更多的有助于项目管理者对现代项目管理理论的应用水平及效果加以把握，使其在工程管理中继续发展，推动工程不断进步。
参考文献：
金融项目深度分析报告 第4篇
随着国家《物流业调整和振兴规划》出台，我国物流业大发展的时代正在来临。物流园区是物流产业集聚的必然结果，它具有多式联运，多状态集约作业，多方面系统协调，多体系服务手段，满足多样化城市需求等特点。物流园区项目要服务于区域工商业发展，因此物流项目建设所涉及的因素比一般的工业园区更多，投资建设过程更为复杂。为了避免投资决策失败，必须对项目可行性进行分析和论证，从而更好地发挥物流园区功能，促进区域经济发展。
一、物流园区投资项目的内涵
物流园区是指在物流作业集中的地区，在几种运输方式衔接地，将多种物流设施和不同类型的物流企业在空间上集中布局的场所，也是一个有一定规模的和具有多种服务功能的物流企业的集结点。
二、物流园区投资项目可行性分析过程
（一）组织管理准备
物流园区投资之前，首先必须成立专门的领导班子，统筹安排项目运作，如制定投资计划、资金筹措、风险评估等。由于物流园区项目建设更为复杂，因此应当成立园区建设专家组，将物流、财务、金融、工程等领域的专家吸收到项目论证小组中来，也可以直接建立物流园区建设专家指导委员会，提供智力支撑和保证，从而为项目可行性分析的科学性奠定基础。
（二）资料收集及市场调查
物流园区必须发挥金融、仓储、运输、配送、监管、加工、商品博览、信息、交易、综合服务等功能。必须能够为区域工业企业提供全方位的需求服务，促进制造业与服务业联动发展。因此，物流园区的选址和定位显得尤为重要，而选址和定位的关键就在于周密的市场调查。
（三）准确地进行物流园区定位
在市场调查之后，接下去就必须在根据调查结果，进行物流园区定位策划，主要是回答物流园区的功能、目标、服务对象、如何运作等问题。准确的物流园区定位将关系到物流园区经营成功与否，物流园区定位包括业务定位、功能定位、客户定位、市场定位、形象定位，每一方面的定位，都应当设定不同的方案，综合考虑物流园区的服务对象、辐射范围、地域特征、特色功能、文化内涵等要素，组织专家对这些方案进行广泛而热烈讨论，剖析每种定位的优点和缺点，最后确定最为合适的物流园区定位。
（四）详细可行性研究阶段
在进行科学定位后，将选择出最合适的方案，但是该方案可能只是理想化的方案，并不一定适合现实运作，此时就必须对物流园区项目进行详尽的分析，包括市场分析、技术分析、投资估算、融资方案、财务评价、国民经济评价和不确定性分析等一系列研究，这些分析过程构成了物流园区项目可行性分析的主体。
1.市场分析。目前，我国物流园区空置率居高不下的主要原因就是缺乏有效的需求分析，需求分析是为了保证物流服务的供给与需求之间的相对平衡，是决定物流园区项目成功与否的关键环节。在市场定位结束后，应针对确定下来的定位进一步进行市场调研和竞争情报分析，深刻把握客户的需求，物流园区市场分析的内容主要包括规模分析，需求类型分析、需求层次分析，应对区域物流需求量数据，如运输量、仓储量、配送量、流通加工量等进行系统分析。
2.技术分析。物流园区项目可行性分析还应对项目的建设条件、基础设施，所选用的技术、工艺、设备及其规模大小、产品结构种类方面进行具体的技术分析。物流园区选址是至关重要的，合理的物流园区选址能够减少货物运输成本，降低园区经营成本，对所在地区的经济与环境起到积极的带动作用，因此有必要进行审慎论证。物流园区选址应综合考虑当地经济发展的特点、物流需求特征、当地交通基础设施等因素，同时考察物流园区建设和运营所需要的电力、供排水、通讯、网络、能源、排污、绿化等基础设施，考虑物流园区建设过程中工艺流程，技术获取、技术标准等要素，只有全面进行技术分析方可进一步对项目进行财务分析、国民经济分析和不确定性分析。
3.投资估算与融资方案。物流园区项目建设投资额高，不仅应当对总投资进行估算，还应对各项分项工程投资进行估算，同时对流动资金、利息等进行估算。在进行投资估算后，应进行资金筹措方案设计，可以通过政府信息平台，寻找对物流产业有投资意向的各方投资者，进行推介和谈判；同时对于物流园区建设可以引进新的物流金融模式，用仓库等作为抵押物进行抵押贷款，引入多元化投资主体，从而获取足够的建设资金。在融资方案确定后，还应编制资金的使用计划，防止资金滥用。
4.财务分析。物流园区项目占地面积大，建设内容多，投资额高、资金回收期长，因此对物流园区项目的财务评价显得尤其重要。物流园区的财务评价主要是进行投资与效益比较，应按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》、《投资项目可行性分析指南》等文件要求分析物流园区项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，明确项目对财务主体及投资者的贡献价值，为项目决策提供依据。
5.国民经济评价。国民经济评价是分析项目投资对整个国民经济的贡献，对于一般的工业项目可以不进行。而对于物流园区项目，则是必需的过程。物流园区项目不仅要考察项目给投资者带来的收益，同时还应考察项目对所辐射区域的贡献。尤其是，目前不少物流园区项目属于政府投资项目，很难进行财务评价，进行国民经济评价更为合理。通过国民经济评价，剖析物流园区对社会成本节约、交通压力缓解、社会价值增值、城市环境改善等的影响。同时，要加强环境评价，对物流园区建设及运营阶段所产生的噪音、大气污染、交通拥挤、存储泄露、加工过程中产生的三废、包装污染等进行全面评价，并实现设计好解决方案。
6.不确定性及风险分析。在进行投资项目决策时，分析所使用的数据绝大多数都来自估计和预测，但是很多社会经济因素具有较高的不确定性，对项目估计和预测准确性带来了影响。物流园区项目也一样，必须进行不确定性分析和风险分析。物流园区建成后，将面临着市场风险、业务风险、货损货差安全风险、配送延时责任风险、错法错运的单证风险、诈骗风险、投融资风险、物价上涨风险、政府政策风险等等，这些都对物流园区项目的成功与否产生重要影响，因此必须进行盈亏平衡分析和敏感性分析。
物流园区项目具有不同于一般工业项目的独特特征，其可行性研究工作不仅应当遵循一般可行性研究的思路和步骤，同时也应当考虑其特殊性和差异性。为了提高物流园区项目的科学决策水平，决策者应当通过严谨深入的物流园区可行性论证，指导物流园区建设发展，为物流产业发展营造良好环境和实施载体。
参考文献
[1]王玉辉.基于形成机制的物流园区内涵特征及相关问题[J].综合运输，2008（6）.
金融项目深度分析报告 第5篇
(一)资金链上:负债绝对、相对量过高
一般认为,负债规模是企业负债的绝对金额大小或企业负债比例在企业资金总额中所占的相对比例高低。一方面,企业在负债的绝对量越大,相应偿付的利息就越多,随之而来的是企业收益不确定性导致无法到期偿债甚至破产的几率也会增加。另一方面,企业负债占其资金总额的相对比例较高,过高的资产负债率加大了企业的财务杠杆系数,致使每股收益的不确定性增大,虽然正向的财务杠杆利益增加的可能性会加大,但负向的财务杠杆损失的可能性也在加大。当统计数据可以说明投资规模与企业财务风险的直接关系时,我们可以明确看到这个问题的极端重要性。资产负债率低于40%的公司盈利能力显著;资产负债率高于40%的公司其盈利能力与资产负债率呈显著负相关关系,财务失败比重显着增加。
(二)筹资方式上:优序行为倒错
我国目前金融市场所提供的筹资渠道,企业所能选的主要筹资方式有很多,最主要的有银行借款、发行普通股和发行企业债。因为不同筹资方式各自有其筹资的硬性规定及自身的不同优缺点。如果选择的随意性过强,可能会增加企业的筹资成本、减少企业相应的收益,甚至会影响企业资金周转进而形成财务风险。不考虑企业内部筹资,企业按照筹资排序理论选择外部筹资时,理应先考虑债券筹资,再考虑股票筹资。但是由于我国企业公司治理结构不完善,国有股股东权利行使权缺失,中小股东利益保护制度不完善,致使债券筹资成本高于普通股筹资成本,甚至使普通股筹资方式成为“借市敛钱”工具,并且由于普通股筹资无需到期还本付息,又不必承担借款财务风险。使股票筹资逆序成为企业筹资的最佳选择。这固然与客观上的国有企业体制改革、国家增加上市公司数量的宏观政策有关系;也与企业主观把发行普通股作为资产重组的手段和解决财务危机的方法有关,把发行普通股作为最优筹资方式取向。
(三)筹资后决策上:资金使用监督缺失
筹资后资金流向,必须严格监督监管,如果违背了金融市场的内在规律和企业股份制发展的最初构想,就会使股份制公司不得不面对过大的经营风险和财务风险。从企业所有制的角度来看,股份制发展的主要动因是改变企业筹资方式,特别是优化了企业的法人治理结构。但由于我国股份公司中社会公众股比例较小,且公众股分散度较高,使小股东无法监督和约束企业的经营管理;国有股份的产权关系不明确,致使本应作为股份公司最高权力机构的股东大会无权可行,企业经营管理无法得到股东大会应有的监督。另外,公司法人治理结构的不完善使股东大会、监事会的权利得不到保障,权力膨胀的董事会使公司筹集资金使用的随意性过强,甚至被浪费、挥霍。如不按招配股说明书所规定的用途使用资金,不对资金的用途予以披露。有些上市公司甚至擅自改变资金的用途――将长期融资用以补充流动资金,长期筹资用以改善或提高企业的获利能力及长期偿债能力,仅仅用于提高企业资金的流动性,违背了筹资的初衷。由于资金使用监督缺失,也扰乱了金融市场的内在规律。
二、企业投资风险管理问题分析
(一)市场上:虚假信息负面制约
现代社会是一个信息的社会,在爆发的信息当中自然也充斥着越来越多的虚假信息和泡沫信息。市场经济容易促成和纵容信息流无序甚或反向泛滥,在这股形式越发不健康的信息潮流中,获益者往往是造假者及其关系链上的同利者。在信用危机空前的国际资本市场上,虚假信息与造假行为联动,使得投资意向和行为选择被误导,并使投资者的意愿特别是利益受到损害和伤害,这个恶性循环的状态,究其根源主要是上市公司的会计信息失真,投资者所拥有和利用的信息呈现虚假和泡沫状态。因此,我们必须极大警惕和关注在资本投资市场上,通过会计造假操纵利润,扰乱社会经济信息秩序的现象,加大对这个我国财经领域迫在眉睫的问题的解决力度。
(二)战略上:可行性分析弱化
当前,许多企业的管理者在进行项目投资时缺乏战略管理。在企业的外部环境上缺乏行业研究,对本企业所处行业的竞争状况、行业内主要竞争对手的比较优势认识不清,对外部环境变化带来的机会和风险反应迟钝;在企业内部经营上缺乏战略性规划,对企业的长期经营方向、业务范围、发展目标、优化资源配置等缺乏系统研究;在投资项目研究上缺乏可行性分析,对投资相关的时机、对象、市场需求、资金来源等缺乏科学的调研分析。很多企业的项目投资决策还停留在依靠企业管理者的以往经验和主观直觉上,或者盲目复制目标企业的投资方案,未对建立信息收集系统,没有进行事前研究、分析、论证。因此投资决策事物的概率较大。纵观现在很多企业的投资分析构成,不但很少进行不可行性分析论证,就连十分重要的可行性分析论证,也往往重视战术考虑较多,忽视宏观、长远、可持续性的战略论证,可行性分析急功近利,呈现弱化和草率的倾向。企业投资必须分析论证在前,战术与战略选择辩证统一,基于不可行性分析,强化、做足可行性分析,这样的企业投资行为才能最大限度的规避风险,赢得效益。
金融项目深度分析报告 第6篇
关键词：企业 投资项目 可行性
一、前言
投资指的是将某种有价值的资产（资金、人力、知识产权等）投入到某个经济活动、企业或项目中，从而获取一定经济收益的商业过程或行为，是商品市场经济化中最广泛及最基础的经济活动。对企业而言，提高经济效益、加强企业管理、增强企业实力以及扩大企业的生产经营模式等最有效的方式之一就是投资，可行性研究对拟建项目是否符合国家产业的布局以及发展方向在经济与技术上是否可行进行了全面分析，为项目投资决策提供了可靠的科学依据。
二、当前企业投资项目可行性研究存在的问题
由于企业的长期投资项目具有投资不可逆、资源成本高、回收期长、投资大、流动性差等特点，因此，所投资的项目一经落实，所投入的资金将形成沉淀资本，成为企业的固定资产。通过对多例投资项目的失败原因进行分析，可将其归纳为以下几点：
（一）内容不全面，缺乏可观性
首先，为项目的决策者提供充足且有价值的信息是投资项目可行性研究报告所必须的，其内容无须面面俱到，但必须强调重点内容与关键部分。其次，有投资就有风险，及时发现投资期间所存在的风险，并对其进行深入研究，及时提出相应的规避风险措施，有利于减少风险损失，然而，目前，我国企业对风险因素的分析除了没有针对性外，还分析的不够全面、深入。
（二）夸大产品、技术的先进性
技术是保证企业投资能够取得最大化经济效益的重要手段，然而，有的投资项目可行性研究却脱离实践，企业投资者对当前机械设备的工作能力、企业管理制度以及产品质量等直接影响到企业经济效益的因素视若无睹，片面强调技术的先进性，其不客观、不全面的企业管理模式将导致投资项目的破产，最终给企业的资金周转带来了一定压力，甚至给企业带来巨大的经济损失，更甚者直接导致企业破产。
（三）存在时间差异
可行性分析建立在一系列假设基础上，比如对企业的投资和现金流通的假设等。在企业的投资可行性分析环节中，将企业的投资假定在初期，将经营阶段中的现金流通假定在期末，此种假定有助于相关评价指标的计算，以此论证其是否存在可行性，然而，从投资管理以及所投资项目的运营模式角度分析，企业投资者出于企业的长期发展以及项目经济效益评估的考虑，将不会选择一次性把所有融资投入到初期的项目建设中，而是选择依据项目的建设进程，逐步加大投资力度。经营阶段中的现金流通有时也会出现在项目建设的后期，两者间具有很大的时间差异，但其存在的差异很大程度上取决于项目发展过程中的产品特征，最终导致项目的可行性分析失实。
（四）质量不高，缺乏实质性
很多企业忽视了对投资项目进行可行性研究的重要性，在投资过程中，流于形式，没有全面的对投资项目进行全面的可行性研究，直到将所投资的项目落实于实践中时，为了能够从项目中取得最大化的经济效益，才临时性的对已进入运营状态的项目进行可行性研究。此类研究报告建立在实践可行性的分析基础上，且以实践的可行性方案为依据，忽略了自然条件、交通运输能力、产品寿命、市场竞争力以及能源供应等因素，导致其夸大了项目建设的资金投入以及项目投入使用后的经济效益和对当地经济所起到的影响，最终将增大企业的经营风险以及企业的投资风险。
三、企业投资项目可行性研究的评判标准
企业投资项目可行性研究是以多种科学方式对某一项目的建设投资做经济与技术上的可行性分析，并通过对竞争优势、市场需求以及企业财务周转等方面分析企业投资该项目是否可行。
首先，在选择投资项目时，应充分比较各投资项目自身所具有的优势，例如：项目发展前景、项目发展难度、项目周期、项目的资金投入等。当明确投资方向后，还要进行项目方案、资源利用等主要方面的分析，从而选取最优、最具可行性的投资项目。其次，在实践的基础上，以现有的历史材料为依据，对未来市场进行一个产品需求量的概率分析，从而预测该投资项目是否能够满足市场的需求等；最后，对企业进行财务评估，对企业的全部项目投资动态以及盈利大小进行分析，评估企业自身的财务状况是否能够独立支撑所投资的项目，此外，还要进一步计算所投资项目的资本金净现值以及资本金内部收益率等盈利指标，全面确保投资项目的安全性与可操作性等。
四、企业投资项目可行性研究应重视的问题
（一）对投资风险进行分析
投资环境风险、汇率风险、资源风险、设计以及技术风险、人力资源风险等都是企业在选择项目投资过程中需要考虑的风险类型。因为风险所存在的不确定性因素将对企业的项目投资产生影响，因此，要对这些风险进行财务分析，并根据其影响程度进行风险等级汇总，随后，针对不同的风险类型特点，分别提出具有建设性意义的对策，以此降低风险给企业带来的损失。例如，某企业要投资石油项目，在决策前的可行性研究中就应充分体现石油企业生产经营的特点，加强风险论控制，拟建的建设投资项目应包括勘探风险、环境风险、观察建设风险以及市场风险等；在进行项目的经济评估时，应针对不同风险进行相应的财务评估，找出存在的敏感性因素，正确揭示项目的风险因素及风险等级，从而制定出具针对性的防范措施，其可建立项目风险的综合评价指标体系，运用多因素递阶模糊综合评价模型，对风险因素的影响程度进行量化分析，形成综合评估报告，为决策提供可靠信息，降低投资风险等。
（二）对财务投资进行分析
财务评价是企业投资项目可行性研究的核心内容，企业投资项目的评价结果将直接影响到企业投资项目的可行性。财务评价具有明确、固定的指标体系，大致可分两类，即静态评价指标和动态评价指标。静态评价指标包括对投资回收期限、企业内部收益以及投资收入等的评估，因其易于理解，同时又具有极强的可操作性，而被企业领导者广泛使用。动态评价指标是以资金时间价值为基础，具有很强科学性，与静态评价形成互补，但其却不能完全代替静态评价指标的作用。
（三）对项目进行社会评价
为了提高企业项目投资的经济效益，实现投资项目能够与其所处的社会环境相协调，就必须对社会进行一定的评价，这不仅有助于减少企业对所投资项目的盲目性，使企业投资能够更合理、全面的符合国家调控政策要求，而且有助于吸引外资，以此取得更多金融行业的贷款机会。随着我国投资建设规模的不断扩大，投资环境建设的不足也逐渐显露，因此，企业在进行项目投资前，必须将所认定的投资项目周期进行相应的社会评价，其中包括对社会财务状况的分析、当今社会技术水平的分析以及社会经济状况等。
（四）对环保和生态性分析
随着我国社会经济的发展，环境污染越来越严重，生态环境承载能力受到更大的挑战，政府和公众对项目的环保和生态保护的刚性约束和期望标准越来越高，履行社会责任的投资者，还必须重点对项目的环保和生态性进行科学分析，分析项目对水资源、大气、土壤及周围生态环境的影响，走可持续、环保性方向，避免因环保和生态影响而造成项目投资失误。
（五）对不可行性进行分析
为了有效规避投资风险，保证投资可行性研究的真实性以及有效性，企业投资方往往在进行委托编制可行性汇报的同时，通过其他评估平台，以反可行性手段全面评估、论证所投资项目的可行性。倘若所评估、论证的结果不成立，则证明前期的可行性评估结果具有真实性，倘若以反可行性手段评估与论证的结果成立，则说明前期的可行性评估结果错误，企业应当适时的终止项目投资，防止失误决策将给企业带来巨大经济损失以及资源的浪费。
五、结束语
总而言之，企业投资项目可行性的研究不仅要分析其当前存在的问题以及影响因素，还要对分析结果进行总结并归纳，从而提出相应的解决方案。本文简单阐述了完善企业投资项目可行性研究时过程中应重视的问题。项目投资可行性的成果必须满足企业投资者对制定投资方案以及确定投资项目的需求，只有正确的项目投资，正确的投资决策，才能有效提高企业的经济收益，从而提升企业的经济实力。
参考文献：
金融项目深度分析报告 第7篇
财务管理课程是高职院校会计和财务管理类专业中开设的一门非常重要的课程。随着全球经济一体化的发展，现代企业管理环境已经发生了变化，引发了企业财务管理的创新，财务管理已经向网络化管理模式发展。但财务管理的教学仍然没有适应社会环境和市场的变化。高职院校应当不断吸纳新理念、新内容和新方法。从教学理念、教学内容、教学方法、社会实践等方面进行教学创新，以期培养出更优秀的财务管理人才。
一、财务管理课程的特点
(一)课程内容比较抽象、理解难。财务管理的课程内容体系包括理论教学和实践教学两部分。理论教学涉及融资决策、投资决策、利润分配决策、营运资金管理等方面，实践教学包括课堂实践、课外实践和校外实践，各部分相互联系。因此，财务管理是一门理论性与实践性比较强的课程，如筹资决策、投资决策的内容，既要求学生理解和掌握其相关的筹资和投资理论知识、方法，又要求学生具备筹资决策分析、投资决策分析运用的能力，能根据实际情况灵活运用这些理论知识、方法，解决实际中存在的问题。而这些内容相对会计等课程而言，内容更加抽象。(二)计算量大、公式多。财务管理课程相对其他会计类课程而言，计算量相对较多，计算方法也较多。如，进行筹资决策，需要先进行资金需求量的预测，再权衡成本、收益和风险进行决策。而进行资金需求量的预测，常见的就有销售百分比法、高低点法和回归直线分析法等。进行决策时，常见的有资本成本比较法和每股收益无差别点法等。(三)实践性较强。财务管理课程的性质属于管理学范畴，是一门以微观经济学为理论基础、以资本市场为课程背景、以现代企业为对象，阐述财务管理的基本理论和方法的应用性学科，是一门综合性、政策性和实践性都很强的学科，对于一个企业的经营与发展，财务管理是企业管理中极其重要的一个环节，操作性也非常强。财务管理人员需要了解财经政策，根据企业财务管理环境，企业的目标确立财务管理的目标，并进行相关的预测和决策等财务活动。
二、财务管理教学中存在的问题
(一)教学内容过于抽象。财务管理学课程本身较抽象，基本范畴多且含义丰富，难以理解和掌握。学生学习这门课大多深感内容深奥，晦涩难懂。如，财务管理的环境，学生很难用自身的体验来感知这些理论，感觉理论与现实相差太远。仅靠教师课堂单向传输很难激发学生的学习激情。(二)教学手段和教学方法单一。目前的财务管理教学方法呆板，以教师为中心，以单一教材为对象，教师讲、学生记的“填鸭式”的传统课堂教学仍是普遍存在现象。尤其是财务管理课程涉及大量的计算，有很多老师都把主要精力花在讲解计算公式上，认为公式记熟了，题目会做了，考试出成绩了，学生就教好了。其实，这种想法是错误的。对于财务管理中的计算，只是为企业财务管理活动提供相应的分析数据，关键要掌握对计算结果的分析和判断能力。(三)实践能力较弱。财务管理是一门实践性很强的课程，但目前财务管理实践教学条件欠缺，教师缺乏实践经验，整体实践能力较弱。1、实践教学条件欠缺。企业财务信息保密以及筹集实践经费困难等因素的影响，实践基地难以落实。因此，在财务管理教学中，实践环节相对较少，学生进行实践教学的机会和时间有限，实践教学也主要停留在教师授课时辅以例子或例证，以说明自己所要阐述的观点，基本上忽略了结合财务管理环境。2、实践教师教学能力较弱。目前高校的财务管理老师基本都是科班出身，理论功底扎实。但由于大多是走出校门就走进校门，缺乏实际工作经验，本身实践能力就弱，在教学过程中不可避免出现照本宣科，从理论到理论，即使有些案例，也难以讲解透彻，授课过程显得枯燥乏味。
金融项目深度分析报告 第8篇
一、出口信贷项目融资的含义
出口信贷是一个特定的融资范畴，是对货物出口和境外投资提供信贷资金融通的总称；项目融资是一种特定的融资模式，是对有限追索的具有类似信用保证结构的项目资金运作模式的总称。出口信贷中引入项目融资模式即是要通过项目融资这种特定的资金运作模式来对出口信贷项目进行操作，这一概念是相对于通过传统贸易融资模式对出口信贷项目进行操作而提出来的。项目融资模式下运作的出口信贷项目，贷款人将根据项目本身的经济强度而采取不同程度的追索权，是有限追索的融资模式，贷款人提供授信的主要信用支撑点是项目的现金流量和项目资产，贷款人将与借款人以及其它利益关系人一起在精心设计的信用保证结构框架下，在特定的期间和范围内，分担项目所具有的各类风险；在有限追索限定的范围内，项目一旦因风险发生而最终失败，贷款人将仅以项目资产受偿，其追索权不涉及项目以外的任何资产。出口信贷项目融资模式更适用于那些建设周期长、投资量大、收益相对稳定、受市场变化影响较小的出口信贷项目，最典型的就是境外承包工程和境外投资类的出口信贷项目，非常适用于通过项目融资模式来进行运作。
二、出口信贷项目融资可行性分析与项目投资结构设计
（一）出口信贷项目融资可行性分析
出口信贷项目融资的可行性分析主要包括对项目的基本资格进行审核、对项目技术经济可行性的分析、对项目风险的分析等三方面内容。
1.出口信贷项目基本资格审核。贷款银行受理出口信贷项目后，首先要对项目的政策性准入标准进行审核，确定该项目是否具备取得出口信贷的基本资格。审核借款人资格，根据项目的实际特点，确定是否适于采取项目融资模式安排融资。一般来说，对于一些境外出口信贷项目：如境外承包工程；境外资源开发项目；带动国内设备、技术、产品等出口的境外加工贸易项目、境外投资建厂项目和基础设施项目；提高国内企业产品研发能力和出口竞争能力的境外研发中心、产品销售中心和服务中心项目；开拓国际市场、提高企业国际竞争能力的境外企业收购、并购或参股项目等，这些项目往往金额大、期限长，除项目自身经济强度支撑外，借款人难以解决有效担保，因而比较适合通过项目融资模式进行安排。
2.出口信贷项目技术经济可行性分析。对于具备申请出口信贷基本资格的项目，贷款银行要对项目投资者所作的可行性研究的科学性、合理性进行独立论证，对于专业性强、比较复杂的出口信贷项目可聘请有关方面专家参与论证。项目的可行性研究就是指通过对项目的主要技术经济要素，包括技术、管理、劳动力、市场、原材料、能源、基础设施、环境保护、宏观经济环境等的分析，据以对项目做出综合性的技术评价和经济效益评价，获得项目净现值（NPV）、投资收益率（ROI或ROE）和内部收益率（1RR）等具体反映项目经济效益的指标。需要说明的是，贷款银行在这里所进行的可行性分析是建立在投资者可行性研究的基础上的，其重点在于对投资者可行性研究的科学性与合理性进行检验，从而对可行性研究报告的结论进行判断与校正。
如果申贷项目所作的可行性研究存在某些重大遗漏，贷款银行应当要求借款人对可行性研究进行补充修正；对于借款人可行性研究报告中的信息、数据和参数的准确性、及时性和科学性，贷款银行应当进行认定，特别是对于资源储量、原料供应、市场预测、定价模型、成本分析、贴现率等关键数据的科学性和准确性要进行深入分析与判断，因为一旦这些数据的准确性出现问题，将可能导致可行性研究的结果完全不可用，以此为依据实施的项目和提供的融资将不可避免失败的结果。通过对借款人可行性研究的补充与修正而得到的项目可行性分析结论，是贷款人进行贷款决策的重要参考依据。
3.出口信贷项目风险分析。可行性分析是项目投资者从资本获利的角度出发，侧重于分析项目出现好的可能性和程度，即在各项环境条件、参数等处于理想状态的假定基础上对项目的投资收益率、内含报酬率和投资回收期等指标所进行的分析预测；而风险分析则是贷款银行从贷款安全的角度出发，侧重于分析项目出现坏的结果的可能性和坏的程度，进而对项目未来的偿债能力做出判断。因此，贷款银行在对出口信贷项目经济技术可行性进行分析的基础上，还必须对项目进行风险分析，对有关的风险因素做出评价，判定项目的经济强度和各种风险要素对项目经济强度的影响程度。出口信贷项目的风险分析是决定贷款银行是否为一个项目提供融资的关键决策因素，并且为贷款银行通过投资结构、融资结构和信用保证结构的设计规避项目风险提供了重要的基础数据。
（二）出口信贷项目投资结构设计
1.项目投资结构设计的基本因素。贷款银行应当在一个出口信贷项目的运作初期就与项目主办投资者进行深入接触，并参与到项目投资结构的设计中去，以为项目的成功运作以及后续的项目融资奠定良好的基础。目前国际上较为普遍采用的投资结构有四种基本的法律形式：公司型合资结构、合伙制或有限合伙制结构、非公司型合资结构、信托基金结构。在对项目投资结构进行设计时需要考虑到以下几个基本因素：项目资产的拥有形式、项目产品的分配形式、项目管理的决策方式与程序、债务责任、项目现金流量的控制和税务结构等。此外，会计准则对于报表合并的规定、对投资可转让性的需要、对项目资金的考虑等也是设计项目投资结构所应当考虑的重要因素。
2.项目投资结构设计。贷款银行与投资人就出口信贷项目的基本情况进行深入了解后，应当与投资人共同研究设计与投资特点及融资要求相适应的项目投资结构。目前国际上较为普遍采用的投资结构有四种基本的法律形式：公司型合资结构、合伙制或有限合伙制结构、非公司型合资结构、信托基金结构。贷款银行在介入一个拟申请出口信贷的境外投资项目后，为确保项目运营以及项目融资能够顺利执行，需要与项目投资者（借款申请人）及有关各方就项目情况进行深入研究，对项目投资者从投资角度出发的需要以及贷款银行从融资角度出发的要求进行综合平衡，并结合项目本身的特点对项目投资结构进行设计。这一步的工作是至关重要的，它不但关系到项目今后能否成功运转，而且是项目融资信用保证结构的重要基础，是融资能否成功的关键。
三、出口信贷项目融资的BOT模式设计
（一）出口信贷项目融资模式的选择及其应考虑的主要因素
1.出口信贷项目融资模式选择。对于不同的出口信贷项目，由于贷款银行的不同、投资者的不同和项目自身特点的不同，其项目融资的具体模式可以归纳为以下几种类型：投资者直接安排融资的模式、投资者通过项目公司安排融资的模式、以“设施使用协议”为基础的融资模式、以“杠杆租赁”为基础的融资模式、以“生产支付”为基础的融资模式、以“黄金贷款”为基础的融资模式、BOT项目融资模式等。其中：投资者直接安排融资的模式、投资者通过项目公司安排融资的模式、BOT项目融资模式是最基本的项目融资模式，对于出口信贷实务操作比较适用，并且其它几种项目融资模式都是在这几种模式的基础上衍生的。
2. 出口信贷项目融资模式设计应考虑的主要因素：（1）如何实现有限追索。实现融资对项目投资者的有限追索，是投资者寻求项目融资模式的一个最基本的出发点，同时也是贷款银行根据专业判断所愿意承担的风险限度。贷款银行看待风险的态度、项目投资者承担风险的能力以及项目所处行业的风险系数、投资规模、经济强度等多方面因素都会对项目的追索形式和程度产生重要影响。因此在项目融资方案设计过程中，贷款银行与项目投资者之间将根据各自对风险的判断和承担能力，围绕追索的形式和追索的程度进行反复的权衡与谈判。（2）如何分担项目风险。在项目各有关当事人之间分担风险是投资者寻求项目融资模式的另一个着眼点，其核心内容就是如何在投资者、贷款银行以及其它与项目利益有关的第三方之间划分风险。例如：项目投资者一般需要承担全部的项目建设期和试生产期风险，但是在项目建成投产以后，投资者可能只需要以购买项目绝大部分产品的方式承担项目的市场风险；而贷款银行则有可能需要承担项目的部分经营风险。因此，如何分担项目风险与如何实现有限追索其实是同一问题的两个方面，它们的核心都是贷款银行与投资者对风险划分的权衡与博弈。除上述因素外，项目投资者在设计融资方案时还十分关注对项目税务亏损的利用和资产负债表外融资的实现等内容。
（二）出口信贷项目融资的BOT模式设计
BOT是Build（建设）、Operate（经营）和Transfer（转让）三个英文单词第一个字母的缩写，这种融资模式的基本思路是：项目所在国政府或所属机构为项目的建设和经营提供―种特许权协议（Concession Agreement），作为项目融资的基础，由本国公司或者外国公司作为项目的投资者和经营者来申请出口信贷，承担风险，开发建设项目并在有限的时间内经营项目获取商业利润，最后根据协议将该项目转让给相应的政府机构。
模式的组成人员。（1）项目的最终所有者（项目发起人）。项目发起人是项目所在国政府、政府机构或政府指定的公司。在BOT融资期间，项目发起人在法律上不拥有项目，也不经营项目，而是通过给予项目某些特许经营权（例如承购项目产品以保证项目的最低收益）和给予项目一定数额的从属性贷款或贷款担保作为项目建设、开发和融资安排的支持。在融资期间结束后，项目的发起人通常无偿地获得项目的所有权和经营权。（2）项目的直接投资者和经营者（项目经营者）。项目经营者是BOT融资模式的主体，通常是一个由项目经营公司、工程公司、设备供应公司以及其它投资者共同组成的一个项目公司。项目经营者从项目所在国政府获得建设和经营项目的特许权，负责组织项目的建设和生产经营，提供项目开发所必需的股本资金和技术，并申请出口信贷，承担项目风险，并从项目投资和经营中获得利润。（3）项目的贷款银行。BOT模式中的贷款银行可以是商业银行，也可以是政府出口信用机构、世界银行或地区性开发银行，或是上述金融机构组成的贷款银团。
2.以BOT模式建设项目并申请出口信贷的主要思路：（1）特许权协议是BOT模式的一个核心环节，主要包括三个方面的内容：一是批准项目公司建设开发和经营项目，并给予使用土地，获得原材料等方面的便利条件；二是政府按照固定价格购买项目产品或者政府担保项目可以获得最低收入；三是在特许权协议中止时，政府可以根据协议商定的价格购买(或无偿收回)整个项目。项目公司以特许权协议作为基础向政府出口信用机构申请出口信贷，政府出口信用机构可以将特许权协议的权益作为贷款抵押，并设计专门机构控制项目的现金流量。在一些情况下，政府出口信用机构还可要求项目所在国政府为贷款提供担保。（2）在项目建设阶段，工程承包公司以承包合同的形式（如“交钥匙”合同）建造项目，可以起到类似于完工担保的作用，有利于控制融资风险。（3）进入经营阶段后，经营公司根据经营协议负责项目公司投资建造的公用设施的运行、保养和维修，支付出口信贷本息并为投资财团获得投资利润。（4）项目公司保证在BOT模式结束时将一个运转良好的项目移交给项目所在国政府或其它所属机构。
金融项目深度分析报告 第9篇
随着我国改革开放的不断推进和经济全球化程度的不断深化，中国经济已经越来越深地融入到了世界经济体系当中，将基于项目自身经济强度的有限追索的项目融资模式引入到政策性银行出口信贷实践中去，构建起基于项目融资理论的政策性银行出口信贷运作模式，突破大型“走出去”项目的融资瓶颈，把政策性银行对国家外经贸的支持和推动作用落到实处，以解决当前我国出口信贷在支持大型境外投资项目中受传统贸易融资模式限制而存在的固有缺陷，最终达到提高我国政策性银行出口信贷对“走出去”项目支持力度的目的。
一、出口信贷项目融资的含义
出口信贷是一个特定的融资范畴，是对货物出口和境外投资提供信贷资金融通的总称；项目融资是一种特定的融资模式，是对有限追索的具有类似信用保证结构的项目资金运作模式的总称。出口信贷中引入项目融资模式即是要通过项目融资这种特定的资金运作模式来对出口信贷项目进行操作，这一概念是相对于通过传统贸易融资模式对出口信贷项目进行操作而提出来的。项目融资模式下运作的出口信贷项目，贷款人将根据项目本身的经济强度而采取不同程度的追索权，是有限追索的融资模式，贷款人提供授信的主要信用支撑点是项目的现金流量和项目资产，贷款人将与借款人以及其它利益关系人一起在精心设计的信用保证结构框架下，在特定的期间和范围内，分担项目所具有的各类风险；在有限追索限定的范围内，项目一旦因风险发生而最终失败，贷款人将仅以项目资产受偿，其追索权不涉及项目以外的任何资产。出口信贷项目融资模式更适用于那些建设周期长、投资量大、收益相对稳定、受市场变化影响较小的出口信贷项目，最典型的就是境外承包工程和境外投资类的出口信贷项目，非常适用于通过项目融资模式来进行运作。
二、出口信贷项目融资可行性分析与项目投资结构设计
（一）出口信贷项目融资可行性分析
出口信贷项目融资的可行性分析主要包括对项目的基本资格进行审核、对项目技术经济可行性的分析、对项目风险的分析等三方面内容。
1.出口信贷项目基本资格审核。贷款银行受理出口信贷项目后，首先要对项目的政策性准入标准进行审核，确定该项目是否具备取得出口信贷的基本资格。审核借款人资格，根据项目的实际特点，确定是否适于采取项目融资模式安排融资。一般来说，对于一些境外出口信贷项目：如境外承包工程；境外资源开发项目；带动国内设备、技术、产品等出口的境外加工贸易项目、境外投资建厂项目和基础设施项目；提高国内企业产品研发能力和出口竞争能力的境外研发中心、产品销售中心和服务中心项目；开拓国际市场、提高企业国际竞争能力的境外企业收购、并购或参股项目等，这些项目往往金额大、期限长，除项目自身经济强度支撑外，借款人难以解决有效担保，因而比较适合通过项目融资模式进行安排。
2.出口信贷项目技术经济可行性分析。对于具备申请出口信贷基本资格的项目，贷款银行要对项目投资者所作的可行性研究的科学性、合理性进行独立论证，对于专业性强、比较复杂的出口信贷项目可聘请有关方面专家参与论证。项目的可行性研究就是指通过对项目的主要技术经济要素，包括技术、管理、劳动力、市场、原材料、能源、基础设施、环境保护、宏观经济环境等的分析，据以对项目做出综合性的技术评价和经济效益评价，获得项目净现值（NPV）、投资收益率（ROI或ROE）和内部收益率（1RR）等具体反映项目经济效益的指标。需要说明的是，贷款银行在这里所进行的可行性分析是建立在投资者可行性研究的基础上的，其重点在于对投资者可行性研究的科学性与合理性进行检验，从而对可行性研究报告的结论进行判断与校正。
如果申贷项目所作的可行性研究存在某些重大遗漏，贷款银行应当要求借款人对可行性研究进行补充修正；对于借款人可行性研究报告中的信息、数据和参数的准确性、及时性和科学性，贷款银行应当进行认定，特别是对于资源储量、原料供应、市场预测、定价模型、成本分析、贴现率等关键数据的科学性和准确性要进行深入分析与判断，因为一旦这些数据的准确性出现问题，将可能导致可行性研究的结果完全不可用，以此为依据实施的项目和提供的融资将不可避免失败的结果。通过对借款人可行性研究的补充与修正而得到的项目可行性分析结论，是贷款人进行贷款决策的重要参考依据。
3.出口信贷项目风险分析。可行性分析是项目投资者从资本获利的角度出发，侧重于分析项目出现好的可能性和程度，即在各项环境条件、参数等处于理想状态的假定基础上对项目的投资收益率、内含报酬率和投资回收期等指标所进行的分析预测；而风险分析则是贷款银行从贷款安全的角度出发，侧重于分析项目出现坏的结果的可能性和坏的程度，进而对项目未来的偿债能力做出判断。因此，贷款银行在对出口信贷项目经济技术可行性进行分析的基础上，还必须对项目进行风险分析，对有关的风险因素做出评价，判定项目的经济强度和各种风险要素对项目经济强度的影响程度。出口信贷项目的风险分析是决定贷款银行是否为一个项目提供融资的关键决策因素，并且为贷款银行通过投资结构、融资结构和信用保证结构的设计规避项目风险提供了重要的基础数据。
（二）出口信贷项目投资结构设计
1.项目投资结构设计的基本因素。贷款银行应当在一个出口信贷项目的运作初期就与项目主办投资者进行深入接触，并参与到项目投资结构的设计中去，以为项目的成功运作以及后续的项目融资奠定良好的基础。目前国际上较为普遍采用的投资结构有四种基本的法律形式：公司型合资结构、合伙制或有限合伙制结构、非公司型合资结构、信托基金结构。在对项目投资结构进行设计时需要考虑到以下几个基本因素：项目资产的拥有形式、项目产品的分配形式、项目管理的决策方式与程序、债务责任、项目现金流量的控制和税务结构等。此外，会计准则对于报表合并的规定、对投资可转让性的需要、对项目资金的考虑等也是设计项目投资结构所应当考虑的重要因素。
2.项目投资结构设计。贷款银行与投资人就出口信贷项目的基本情况进行深入了解后，应当与投资人共同研究设计与投资特点及融资要求相适应的项目投资结构。目前国际上较为普遍采用的投资结构有四种基本的法律形式：公司型合资结构、合伙制或有限合伙制结构、非公司型合资结构、信托基金结构。贷款银行在介入一个拟申请出口信贷的境外投资项目后，为确保项目运营以及项目融资能够顺利执行，需要与项目投资者（借款申请人）及有关各方就项目情况进行深入研究，对项目投资者从投资角度出发的需要以及贷款银行从融资角度出发的要求进行综合平衡，并结合项目本身的特点对项目投资结构进行设计。这一步的工作是至关重要的，它不但关系到项目今后能否成功运转，而且是项目融资信用保证结构的重要基础，是融资能否成功的关键。
三、出口信贷项目融资的BOT模式设计
（一）出口信贷项目融资模式的选择及其应考虑的主要因素
1.出口信贷项目融资模式选择。对于不同的出口信贷项目，由于贷款银行的不同、投资者的不同和项目自身特点的不同，其项目融资的具体模式可以归纳为以下几种类型：投资者直接安排融资的模式、投资者通过项目公司安排融资的模式、以“设施使用协议”为基础的融资模式、以“杠杆租赁”为基础的融资模式、以“生产支付”为基础的融资模式、以“黄金贷款”为基础的融资模式、BOT项目融资模式等。其中：投资者直接安排融资的模式、投资者通过项目公司安排融资的模式、BOT项目融资模式是最基本的项目融资模式，对于出口信贷实务操作比较适用，并且其它几种项目融资模式都是在这几种模式的基础上衍生的。
2.出口信贷项目融资模式设计应考虑的主要因素：（1）如何实现有限追索。实现融资对项目投资者的有限追索，是投资者寻求项目融资模式的一个最基本的出发点，同时也是贷款银行根据专业判断所愿意承担的风险限度。贷款银行看待风险的态度、项目投资者承担风险的能力以及项目所处行业的风险系数、投资规模、经济强度等多方面因素都会对项目的追索形式和程度产生重要影响。因此在项目融资方案设计过程中，贷款银行与项目投资者之间将根据各自对风险的判断和承担能力，围绕追索的形式和追索的程度进行反复的权衡与谈判。（2）如何分担项目风险。在项目各有关当事人之间分担风险是投资者寻求项目融资模式的另一个着眼点，其核心内容就是如何在投资者、贷款银行以及其它与项目利益有关的第三方之间划分风险。例如：项目投资者一般需要承担全部的项目建设期和试生产期风险，但是在项目建成投产以后，投资者可能只需要以购买项目绝大部分产品的方式承担项目的市场风险；而贷款银行则有可能需要承担项目的部分经营风险。因此，如何分担项目风险与如何实现有限追索其实是同一问题的两个方面，它们的核心都是贷款银行与投资者对风险划分的权衡与博弈。除上述因素外，项目投资者在设计融资方案时还十分关注对项目税务亏损的利用和资产负债表外融资的实现等内容。
（二）出口信贷项目融资的BOT模式设计
BOT是Build（建设）、Operate（经营）和Transfer（转让）三个英文单词第一个字母的缩写，这种融资模式的基本思路是：项目所在国政府或所属机构为项目的建设和经营提供—种特许权协议（ConcessionAgreement），作为项目融资的基础，由本国公司或者外国公司作为项目的投资者和经营者来申请出口信贷，承担风险，开发建设项目并在有限的时间内经营项目获取商业利润，最后根据协议将该项目转让给相应的政府机构。
模式的组成人员。（1）项目的最终所有者（项目发起人）。项目发起人是项目所在国政府、政府机构或政府指定的公司。在BOT融资期间，项目发起人在法律上不拥有项目，也不经营项目，而是通过给予项目某些特许经营权（例如承购项目产品以保证项目的最低收益）和给予项目一定数额的从属性贷款或贷款担保作为项目建设、开发和融资安排的支持。在融资期间结束后，项目的发起人通常无偿地获得项目的所有权和经营权。（2）项目的直接投资者和经营者（项目经营者）。项目经营者是BOT融资模式的主体，通常是一个由项目经营公司、工程公司、设备供应公司以及其它投资者共同组成的一个项目公司。项目经营者从项目所在国政府获得建设和经营项目的特许权，负责组织项目的建设和生产经营，提供项目开发所必需的股本资金和技术，并申请出口信贷，承担项目风险，并从项目投资和经营中获得利润。（3）项目的贷款银行。BOT模式中的贷款银行可以是商业银行，也可以是政府出口信用机构、世界银行或地区性开发银行，或是上述金融机构组成的贷款银团。
2.以BOT模式建设项目并申请出口信贷的主要思路：（1）特许权协议是BOT模式的一个核心环节，主要包括三个方面的内容：一是批准项目公司建设开发和经营项目，并给予使用土地，获得原材料等方面的便利条件；二是政府按照固定价格购买项目产品或者政府担保项目可以获得最低收入；三是在特许权协议中止时，政府可以根据协议商定的价格购买(或无偿收回)整个项目。项目公司以特许权协议作为基础向政府出口信用机构申请出口信贷，政府出口信用机构可以将特许权协议的权益作为贷款抵押，并设计专门机构控制项目的现金流量。在一些情况下，政府出口信用机构还可要求项目所在国政府为贷款提供担保。（2）在项目建设阶段，工程承包公司以承包合同的形式（如“交钥匙”合同）建造项目，可以起到类似于完工担保的作用，有利于控制融资风险。（3）进入经营阶段后，经营公司根据经营协议负责项目公司投资建造的公用设施的运行、保养和维修，支付出口信贷本息并为投资财团获得投资利润。（4）项目公司保证在BOT模式结束时将一个运转良好的项目移交给项目所在国政府或其它所属机构。
模式的主要特点：（1）从项目发起人（即项目所在国政府）的角度，BOT融资模式是一种有限追索的项目融资结构。项目的资金、经营管理以及各种风险均由项目公司承担。项目发起人承担的只是类似“无论提货与否均需付款”或“提货与付款”性质的经济责任，和一定数额的贷款或贷款担保责任。（2）项目直接投资者和经营者在BOT模式中所取得的出口信贷既可以是有限追索的项目融资，也可以是传统的公司融资。但是多数情况下，由于BOT模式的项目涉及巨额资金，又有政府的特许权协议作为支持，因此投资者会希望将出口信贷安排成为有限追索的形式。
金融项目深度分析报告 第10篇
可行性分析理论在各行各业都有应用，作为一种理论工具，它直接指导着多项工作的展开。在建筑工程领域内，可行性分析是建筑工程开展前的必要准备，事实上可行性分析的应用可以贯穿于整个建设工程的始终。
一、可行性分析的相关理论
可行性分析是指在一项工作（或工程）开展之前，先根据现有的条件以及之前的经验对这一工作（或工程）的开展进行评估，分析出工作开展时可能产生的问题以及该工作可能带来怎样的效益的一项工作。由此可见，可行性分析的使用范围非常广，在现代社会，环境的变化是非常迅速的，这就加大了企业的风险，作为建筑行业，其对社会的依赖性更强，所以建筑行业面临的外部风险更大，在这种情况下，可行性分析在建筑工作中的作用就变得非常有必要。
二、可行性分析在建筑工程中的作用
根据目前建筑行业的实际情况来看，可行性分析在建筑工程中的作用主要有：
1、可行性分析为建筑工程的启动提供信息支持
在传统理论中，可行性分析的作用发挥主要集中在建筑工程启动前。根据可行性分析的理论也可以发现，它主要是对一个项目的开展与否提供信息参考。建筑工程与其它行业不同，它的投资一般都非常大，所以说建筑工程的启动一般都需要非常严谨的前期准备工作，也就是可行性分析。
（1）环境信息
在进行可行性分析的过程中，会对建筑工程启动时的环境进行分析。主要涉及到当时的国家政策、地方发展情况、地方政府的发展点集中在哪些领域等，而这些内容是整个建筑工程启动的基础。只有周围的环境相对平稳，国家的政策导向在较短时间内不会对建筑工程的启动产生不利影响，同时地方政府的发展点与即将启动建筑工程具有一定的关联，那么建筑工程的启动才能最合适的。
（2）竞争信息
可行性分析会在建筑工程启动前对竞争对手进行一定的分析。竞争普遍存在于各行各业之中，建筑行业作为当前发展较好的行业，竞争更激烈。合理范围内的竞争有利于建筑行业的创新和进步，也有利于建筑工程开展中的自我监督，没有竞争的行业就永远不会有发展，但竞争过于激烈的情况下则很有可能会建筑工程的启动带来致命的伤害，竞争的过度可能导致一些小的建筑工程最终无法继续进行。在建筑工程启动以前，通过可行性分析，可以获得建筑工程启动后可能会面临的竞争，这样建筑工程负责人员就可以权衡这种竞争中建筑工程能否有继续启动的必要。
（3）风险信息
可行性分析可以为建筑工程的启动提供风险信息。从广义上来讲，在可行性分析中，对于环境的分析以及对于竞争对手的分析都可以被认为是一种防范风险的信息，但在狭义上讲，可行性分析为建筑工程的启动提供风险信息主要是指资金等金融风险的风险信息。我们知道，建筑工程的启动耗费的资金是非常大的，所以说对于建筑工程而言，一旦资金方面出现问题，那么整个工程都将荒废，还会给国家的财产带来损失，所以，在可行性分析中对于风险信息的分析是非常重要的。可行性分析时，会充分评估建筑工程启动后会有哪些可靠的资金来源，建筑工程的大部分资金的走向等内容，然后在多种渠道和环节中找到风险的可能发生点，进而获得最完整的的风险信息。
总之，建筑工程启动之前的可行性分析是非常重要的，它直接关系着整个建筑工程的命运，是可行性分析在建筑工程中的作用的最直接的体现。
2、可行性分析为建筑工程的进行提供指导
随着社会的不断发展，人们对于传统观念也开始有所改变，可行性分析在建筑工程中的作用中的体现就是人们开始意识到并逐渐重视起可行性分析在建筑工程进行过程中的作用。可行性分析在建筑工程进行中的作用主要体现在它的指导性上。
在建筑工程启动前，充分的可行性分析的结果表明某项建筑工程可以启动，那么建筑工程就会进入到一个新的阶段，施工阶段，这一阶段正是可行性分析发挥指导作用的阶段。第一，可行性分析为建筑工程的进行提供施工人员的选用的指导。在施工前的可行性分析中，会对建筑工程施工时备选的施工人员进行分析，这样一来，施工进行时就可以直接去选择那些性价比较高的施工人员，保证了建筑工程的效益；第二，可行性分析为建筑工程的材料选用提供指导。对于建筑工程来讲，材料是整个工程开展的物质基础，自然是可行性分析的重要内容，可行性分析需要对材料的来源、质量、价格以及供应量等因素进行分析，进而确定建筑工程的启动是否有充足的材料支持，这样，在建筑工程启动后，相关人员就可以直接选择最优的材料；第三，可行性分析可以为建筑工程的进行提供方向指导，建筑工程启动以后，最终究竟以什么样的方式进行，可以产生哪些建筑风格等这些问题都是很重要的，可行性分析中对于环境的分析内容就可以直接成为这些问题的指导。
三、发挥可行性分析在建筑工程中的作用的几点建议
在上面的分析中可以发现可行性分析对于建筑工程来讲是不可缺少的，但是这并不就意味着可行性分析在建筑工程中的作用的发挥就是随意的，在这个过程中也有很多问题需要注意：
首先，利用可行性分析时有懂得变通，不能完全依赖可行性分析。虽然可行性分析的做出都是非常全面的，会有大量的数据作为基础，但是这并不能就认为可行性分析的结果就是完全正确的。在可行性分析结果做出的过程中，由于人自然属性可能会使分析出现错误，同时可行性分析的技术应用也有可能出现错误，再或者，环境的变化可能不在预期内，这样，可行性分析就有可能并不完全准确，所以利用时要根据实际情况做出适当的变通，不能完全依赖可行性分析，只有这样才能真正发挥可行性分析在建筑工程中的作用。
其次，可行性分析的应用要考虑到建筑工程的实际情况。理论指导实践固然重要，但是理论来源于实践是永恒的真理，一般情况下可行性分析理论都会比较笼统，具有广泛的适用性，所以在建筑工程中应用可行性分析时，要以建筑工程的实际情况为基础。这也是发挥可行性分析在建筑工程中的作用时需要注意的问题。
四、结束语
面对环境的改变以及风险的增加，可行性分析在建筑工程中的作用越来越值得重视，做好可行性分析工作，才能更好地保护建筑工程的进行。
金融项目深度分析报告 第11篇
项目融资是一种与公司融资方式相对应的，以项目公司为融资主体，以项目未来收益和资产为融资基础，由项目的参与各方分担风险的，具有有限追索权性质的特定融资方式。这种融资不是以项目业主的信用或者项目有形资产的价值为担保，其本质上是一种无追索权或有限追索权的融资贷款，归还贷款的资金主要来自于项目建成投入使用后的现金流量。由于项目融资涉及的资金规模大、期限长、参与方众多且结构复杂，还具有“有限追索”的特点，即对借款人拥有的项目之外的财产，原则上没有追索权或只有有限追索权，这导致项目融资的风险很大。因此，了解项目融资风险管理的过程，并对其进行有效管理是项目融资成功的关键。
一、项目融资风险管理的过程
为了安排项目融资，必须对项目进行风险分析，对有关的风险因素作出评价。项目融资的风险分析是在可行性研究报告的基础上，按照项目融资的特点和要求，对项目风险作出进一步详细的分类研究，并根据这些分析结果，为在项目融资结构设计中减少或分散这些风险提供具体的依据。
项目的风险管理是项目风险识别和评价工作的自然延续，是项目管理的一个重要组成部分，见图1。近些年来，由于国际上项目的投资规模变得越来越大，项目的融资结构变得越来越复杂，加之国际经济环境越来越变幻莫测，人们开始越来越重视对项目的风险管理。
在项目的风险识别和风险评价的基础上，项目的风险管理有三个方面的任务：
第一，针对项目所面对的风险因素，决定是否做出反应；
第二，如果答案是肯定的话，对各种可能的项目风险管理方案进行取舍，制订最实际的行动方案；行动方案的制定需要考虑包括对项目影响的重要程度、风险管理可能采用的手段以及风险管理的成本等多方面的因素；
第三，在项目的建设或生产期中实施这些风险管理方案。
二、我国项目融资风险管理存在的问题
1.法律体系不完善，基本制度不健全
采用项目融资方式，涉及到国家的产业政策、外资政策和投资政策等，对法律、融资环境要求很高。虽然我国制定了一些法律法规，并加入了一些国际条约，但总体的国家法律体系正在制定和建设中，还没有形成良好的法律保障环境，有针对性的法规尚未制定。目前还有些法律法规中存在一些与市场经济相悖的条款，政策的稳定性、透明度不够高，有的外商甚至认为有关法律法规在执行上也存在困难。
2.金融体制不完善，衍生工具较少
较之国际直接投资，项目融资对外汇风险更为敏感。虽然我国已实现经常项目下外汇自由兑换，且承诺外商正常利润可兑换付至境外，但目前，国家为了稳定国内金融市场，防止资本的变相外流，对外汇的管理还是非常严格的。我国项目融资大多涉及外资，而目前在我国金融服务市场尚未完全开放的情况下，利用金融工具规避利率和汇率风险的手段较少，不利于金融风险的规避。
3.政府承诺过高，加大了自身风险
地方政府缺乏运作项目融资的知识和经验，出于吸引外资的目的和对自身政绩的考虑及短期的利益，我国某些地方政府官员可能会作出与中央政策与长远利益不相符的决策，给项目的外商做出过多的承诺，一方面加大了政府自身的风险，另一方面必然导致政府巨大的履约成本。由于我国的特殊国情和政治体制，外商对这些特殊性可能不太了解，在这种情况下签订项目特许权协议并得到地方政府或某些官员的承诺与保证，一旦中央发现或地方政府换届，则此类项目必然属于被清理的对象，政治或信用风险极大。
4.项目决策缺乏科学、深入的可行性分析
在项目融资的投资决策阶段，缺乏深入的可行性分析，决策者对投资计划和投资方案把握不准，而选择了质量不高而收益低的融资项目，致使不能按期收回投资而带来风险。
其原因主要包括：第一，缺乏科学有效的决策机制。大多企业在投资决策上，往往由经理少数几个人说了算，缺乏一套既协作又相互监督的机制。这样的决策大多缺乏科学的依据，一旦付诸实践，投资损失在所难免。第二，缺乏深入的调查研究工作。决策者为了缩短决策时间，节省调查成本，大都不愿从事市场调查、经济政策的研究，导致对客观实际情况和项目融资风险缺乏认识。第三，缺乏科学的预测分析。一些决策者对项目投资方案大都缺乏科学预测分析，对于潜在的不可抗力风险、市场风险不能充分认识并制定相关的预防性条款，从而造成方案本身的不科学性。第四，外商投资方过度相信地方政府的承诺，对项目的回报有着过高的期望，造成项目的投资决策不是基于科学合理的可行性分析和回报率预测，而是片面基于政府对回报率的保证。在政府缺钱、投资者缺项目的情况下，双方更有可能达成这种政府保证高回报率的特许权协议，而在实际情况中缺少可行性，最终会导致项目的失败。
贯君张文:浅析我国项目融资风险管理
三、加快我国项目融资风险管理的对策
1.完善法律体系，健全基本制度
建立和完善有关项目融资的法律法规。健全的具有一定透明度和信用的法律体系是项目主办人和贷款方评估项目风险的首要考虑因素。一旦这一体系得以建立，政府依法管理，中外投资者能更好地做到有法可依，有关的申请、审批、仲裁和操作程序将得到规范，项目各参与方的权利义务得到明确，项目融资的风险将会大大降低。提供一个完善、透明度高的法律体系，使我国项目融资有一个较好的法律环境，从立法上对项目的政治风险给予保证，从整体上降低项目融资风险。对项目融资实行归口管理，简化程序。为保证项目融资在我国的顺利实施，国家应尽快成立专门的项目融资主管机构，制定明确的审批程序，降低项目投资者的获准风险。
2.深化金融体制改革，充分利用金融衍生工具
与一般金融市场上的外汇交易相比，项目融资中的外汇兑换更多地是为了按照项目协议中的规定偿还债务或支付费用，或者为了转移投资所得。投资方应与项目东道国政府签订相关协议，通过与项目东道国政府谈判，尽量要求政府对货币的自由兑换和自由汇出做出明确的承诺，取得保证项目企业优先获得外汇和外汇汇出的协议(或由其出具获得外汇的担保)。这对于在实行外汇管制国家实施项目融资的外国投资者来说尤为重要，它通常是项目取得成功的关键。
随着我国金融体制改革的深化以及全面实现人民币可自由对换，可以利用国内的金融衍生工具及保险市场对项目融资的外汇风险进行管理。
3.防止政府承诺过高，合理发挥政府在风险控制中的作用
我国政府的重要作用应是制定国家宏观经济发展战略、法律法规、税收政策和金融政策，从整体上降低项目融资的环境风险。比如税收政策上，根据需要提供一定的税收优惠待遇，可以降低项目现金流量不足的风险，同时也可达到吸引外资投资的目的。政府可以借鉴发达国家或多边机构的做法，建立一定的机构，就某些政治风险提供保险。在投资者非常关心的汇率风险上，政府可以通过在金融机构设置专门针对项目融资方式的金融产品，把这部分风险转由金融机构有偿分担。
4.进行科学合理的项目可行性分析
由于项目融资往往都是投资规模大、经营周期长且事关国计民生的基础设施，而可行性研究有助于对项目风险进行识别和判断，成为风险分析的首要前提。项目融资的风险分析正是在可行性研究的基础上进行的。项目的可行性研究需要分析和评价许多与项目有关的风险因素，如项目的原材料及燃料供应、技术设备、项目的外部市场环境、项目产品的市场需求状况等。通过这一系列因素的分析对项目作出综合性的技术评价和经济效益评价。因此在项目实施前进行技术、经济及法律上全面、深入的可行性研究显得至关重要。
在投资项目的过程中，投资者要充分了解中国各级政府的运作规律，及时了解和掌握_对投资方向的引导和投资力度的调控，并合理和正确地预测_对经济发展和投资趋势的理解和判断，不要轻率地在地方政府优惠政策和过高承诺的吸引下作出投资决策，进而科学合理地分析项目各方面的可行性，避免遭致失败或运营困难。
［参考文献］
［1］沈海涛．项目融资［J］．才智， 2009 (3)．
［2］聂高辉．项目融资风险管理探析［J］．科技广场， 2009 (2)．
金融项目深度分析报告 第12篇
近年来，随着我国“一带一路”等战略的实施，中国企业“走出去”的步伐不断加快，除了中石油、中水电、特变电工等央企在海外不断承揽工程项目外，华为、中兴等作为设备供应商的合作伙伴也遍布全球。在_通过贷款、援助等形式在非洲国家投入大量资源的同时，中国企业借助中国金融机构屡屡在与西方同行的竞争中获胜。
但值得注意的是，不少初入该行业的人未能深刻认识货物买卖合同与贷款协议之间的关系，导致其在货物买卖合同及贷款协议的谈判中频频出现差错。本文将详细分析货物买卖合同与贷款协议的异同及关系，以帮助从业人员理解贷款协议与货物买卖合同的关系，从而为实务提供指导。
一、?物买卖合同与贷款协议的含义
在融资项目中，项目主要参与方包括买方（借款方）、卖方、金融机构（包括中国出口信用保险公司等ECA机构）。
在这三方中，买方和卖方主要是货物与服务买卖关系，双方的权利与义务通过货物买卖合同来约定，主要是确保卖方如何在规定的时间内按约定的质量向买方交付合同标的；作为对价，买方在按照双方的约定及时支付相关款项，同时设置违约条款及不可抗力条款等应对买卖双方不能依照约定的状况。
买方与金融机构主要是借贷关系，双方的权利与义务通过贷款协议来约定，主要是确保金融机构及时向买方提供相关款项，作为对价，买方（借款人）需要及时向金融机构提供贷款协议生效及首次提款所需文件，同时保证实现贷款协议所规定的各项财务要求以保证金融机构承担的风险被控制在一定程度；同时，买方需要确保及时支付到期本金与利息。
二、货物买卖合同与贷款协议的关系
（一）区别
1调整的法律关系不同
如上所述，货物买卖合同主要调整的是货物买卖关系，相应的合同主要针对货物买卖过程中出现的各种问题设计条款；而贷款协议调整的借贷关系，是一种金融活动，因此主要约定利率、期限等。
2内容不同
由于调整的法律关系不同，因此货物买卖合同与贷款协议约定的内容不同。贷款协议的内容一般包括借款金额、借款期限、借款利率、管理费、承诺费、贷款协议生效条件、贷款协议提款条件、终止条款、提款还贷条款、借款方的承诺等；货物买卖合同的内容一般包括合同的标的、价格条款、质量条款、付款条款、违约条款、不可抗力条款及适用法律与仲裁等内容。
3当事人不同
货物买卖合同的当事人是交易双方，即买方及卖方；而贷款协议的当事人是借款人（通常是买方）及金融机构。
（二）联系
1货物买卖合同是贷款协议的基础
金融机构提供贷款一般是基于某个项目，而项目的商业模式、技术方案、金额等完全由买卖双方签署的货物买卖合同约定。同时，为了保障买方的还款能力，金融机构一般也会在贷款协议中明确约定该贷款所支持的项目，在放款时也会要求提供与项目相关的单据（如商业发票、报关单、提单等）作为支撑。
2货物买卖合同与贷款协议互相决定彼此的签署
一方面，货物买卖合同能够影响贷款协议的签署。首先，货物买卖合同中的标的决定了项目的技术方案，技术方案对于项目的商业模式具有重要影响，而商业模式对项目能够获取融资具有重要影响。金融机构在提供贷款前一般会对项目进行可行性分析，而项目商务模式的可行性是项目可行性分析的重要组成部分，商务合同中的标则是实现商务模式的技术保证。其次，货物买卖合同对项目的敏感性分析具有重要影响。货物买卖合同对项目敏感性分析的影响主要通过对投资、收入、运营费用等影响来体现。项目的敏感性分析是进行项目可行性分析时的重要内容，即分析投资、收入、运营成本等发生变化时项目的可行性，从而保证在各种情况下项目依然具有可行性，确保金融机构的资金安全。
在这些敏感性因素中，投资直接与货物买卖合同的金额相关，收入与货物买卖合同能够实现的商务模式密切相关，而运营成本则由货物买卖合同确定的技术方案所确定。
以电信项目的动力系统为例。随着技术的进步，电信项目的动力系统可分为油机供电、市电供电及太阳能供电三种完全不同的技术方案。其中油机方案主要适用于无市电区域及太阳能资源不丰富的区域，初始投资较高，运营成本也很高，但对外界的依赖性弱；市电方案初始投资低，运营成本也低，但对于外界的依赖性很高，需要相关区域有国家公共电网覆盖；太阳能供电方案初始投资较高，但运营成本低，而且对外界环境要求较高，需要有较为充足的太阳能资源才能使用。但与此同时，三种方案的选择决定了项目是否具有可行性。例如，在非洲公共电网不稳定的区域既不配置油机也不配备太阳能供电，电信网络将很不稳定，极大地影响用户体验，从而影响项目的可行性。同时，三种方案所需要的投资不同，对于合同金额有很大的影响，每年的折旧和摊销会发生较大的变化，相应的贷款金额也会变化，而贷款金额的变化相应地会影响利息支出，从而影响项目的现金流；而运营成本的高低则直接影响项目的现金流，从而影响项目的偿债能力。
另一方面，贷款协议能够影响货物买卖合同的签署。如上所述，目前融资已经成为中国企业在国际市场上竞争的重要武器，尤其是在缺乏资金的非洲国家，通过融资为其解决资金来源问题是项目成功的必要条件，有些货物买卖合同甚至明确规定贷款协议的签署是货物买卖合同生效的必要条件。
（三）贷款协议落实了资金，从而为货物买卖合同中付款条款的优化创造了条件
在货物买卖合同中，付款条款是卖方极为关注的条款。付款进度情况决定了卖方的资金占用情况，进而直接决定了卖方的成本和利润。但在买方缺乏资金的情况下，要求买方提供较快的付款进度明显不切实际。这种情况下，如果卖方能够带来信贷资金，则可大大缓解买方资金紧缺的状况，为优化付款条件创造了前提。
金融项目深度分析报告 第13篇
一、出口信贷项目融资的含义
出口信贷是一个特定的融资范畴，是对货物出口和境外投资提供信贷资金融通的总称；项目融资是一种特定的融资模式，是对有限追索的具有类似信用保证结构的项目资金运作模式的总称。出口信贷中引入项目融资模式即是要通过项目融资这种特定的资金运作模式来对出口信贷项目进行操作，这一概念是相对于通过传统贸易融资模式对出口信贷项目进行操作而提出来的。项目融资模式下运作的出口信贷项目，贷款人将根据项目本身的经济强度而采取不同程度的追索权，是有限追索的融资模式，贷款人提供授信的主要信用支撑点是项目的现金流量和项目资产，贷款人将与借款人以及其它利益关系人一起在精心设计的信用保证结构框架下，在特定的期间和范围内，分担项目所具有的各类风险；在有限追索限定的范围内，项目一旦因风险发生而最终失败，贷款人将仅以项目资产受偿，其追索权不涉及项目以外的任何资产。出口信贷项目融资模式更适用于那些建设周期长、投资量大、收益相对稳定、受市场变化影响较小的出口信贷项目，最典型的就是境外承包工程和境外投资类的出口信贷项目，非常适用于通过项目融资模式来进行运作。
二、出口信贷项目融资可行性分析与项目投资结构设计
（一）出口信贷项目融资可行性分析
出口信贷项目融资的可行性分析主要包括对项目的基本资格进行审核、对项目技术经济可行性的分析、对项目风险的分析等三方面内容。
1.出口信贷项目基本资格审核。贷款银行受理出口信贷项目后，首先要对项目的政策性准入标准进行审核，确定该项目是否具备取得出口信贷的基本资格。审核借款人资格，根据项目的实际特点，确定是否适于采取项目融资模式安排融资。一般来说，对于一些境外出口信贷项目：如境外承包工程；境外资源开发项目；带动国内设备、技术、产品等出口的境外加工贸易项目、境外投资建厂项目和基础设施项目；提高国内企业产品研发能力和出口竞争能力的境外研发中心、产品销售中心和服务中心项目；开拓国际市场、提高企业国际竞争能力的境外企业收购、并购或参股项目等，这些项目往往金额大、期限长，除项目自身经济强度支撑外，借款人难以解决有效担保，因而比较适合通过项目融资模式进行安排。
2.出口信贷项目技术经济可行性分析。对于具备申请出口信贷基本资格的项目，贷款银行要对项目投资者所作的可行性研究的科学性、合理性进行独立论证，对于专业性强、比较复杂的出口信贷项目可聘请有关方面专家参与论证。项目的可行性研究就是指通过对项目的主要技术经济要素，包括技术、管理、劳动力、市场、原材料、能源、基础设施、环境保护、宏观经济环境等的分析，据以对项目做出综合性的技术评价和经济效益评价，获得项目净现值（NPV）、投资收益率（ROI或ROE）和内部收益率（1RR）等具体反映项目经济效益的指标。需要说明的是，贷款银行在这里所进行的可行性分析是建立在投资者可行性研究的基础上的，其重点在于对投资者可行性研究的科学性与合理性进行检验，从而对可行性研究报告的结论进行判断与校正。
如果申贷项目所作的可行性研究存在某些重大遗漏，贷款银行应当要求借款人对可行性研究进行补充修正；对于借款人可行性研究报告中的信息、数据和参数的准确性、及时性和科学性，贷款银行应当进行认定，特别是对于资源储量、原料供应、市场预测、定价模型、成本分析、贴现率等关键数据的科学性和准确性要进行深入分析与判断，因为一旦这些数据的准确性出现问题，将可能导致可行性研究的结果完全不可用，以此为依据实施的项目和提供的融资将不可避免失败的结果。通过对借款人可行性研究的补充与修正而得到的项目可行性分析结论，是贷款人进行贷款决策的重要参考依据。
3.出口信贷项目风险分析。可行性分析是项目投资者从资本获利的角度出发，侧重于分析项目出现好的可能性和程度，即在各项环境条件、参数等处于理想状态的假定基础上对项目的投资收益率、内含报酬率和投资回收期等指标所进行的分析预测；而风险分析则是贷款银行从贷款安全的角度出发，侧重于分析项目出现坏的结果的可能性和坏的程度，进而对项目未来的偿债能力做出判断。因此，贷款银行在对出口信贷项目经济技术可行性进行分析的基础上，还必须对项目进行风险分析，对有关的风险因素做出评价，判定项目的经济强度和各种风险要素对项目经济强度的影响程度。出口信贷项目的风险分析是决定贷款银行是否为一个项目提供融资的关键决策因素，并且为贷款银行通过投资结构、融资结构和信用保证结构的设计规避项目风险提供了重要的基础数据。
（二）出口信贷项目投资结构设计
1.项目投资结构设计的基本因素。贷款银行应当在一个出口信贷项目的运作初期就与项目主办投资者进行深入接触，并参与到项目投资结构的设计中去，以为项目的成功运作以及后续的项目融资奠定良好的基础。目前国际上较为普遍采用的投资结构有四种基本的法律形式：公司型合资结构、合伙制或有限合伙制结构、非公司型合资结构、信托基金结构。在对项目投资结构进行设计时需要考虑到以下几个基本因素：项目资产的拥有形式、项目产品的分配形式、项目管理的决策方式与程序、债务责任、项目现金流量的控制和税务结构等。此外，会计准则对于报表合并的规定、对投资可转让性的需要、对项目资金的考虑等也是设计项目投资结构所应当考虑的重要因素。
2.项目投资结构设计。贷款银行与投资人就出口信贷项目的基本情况进行深入了解后，应当与投资人共同研究设计与投资特点及融资要求相适应的项目投资结构。目前国际上较为普遍采用的投资结构有四种基本的法律形式：公司型合资结构、合伙制或有限合伙制结构、非公司型合资结构、信托基金结构。贷款银行在介入一个拟申请出口信贷的境外投资项目后，为确保项目运营以及项目融资能够顺利执行，需要与项目投资者（借款申请人）及有关各方就项目情况进行深入研究，对项目投资者从投资角度出发的需要以及贷款银行从融资角度出发的要求进行综合平衡，并结合项目本身的特点对项目投资结构进行设计。这一步的工作是至关重要的，它不但关系到项目今后能否成功运转，而且是项目融资信用保证结构的重要基础，是融资能否成功的关键。
金融项目深度分析报告 第14篇
一年以上工作经验|女|26岁（1990年3月2日）
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学校：上海财经大学
自我评价
为人诚恳正直、乐观豁达、富有责任心，工作勤奋努力，重视团队合作。具有证券,期货,外汇多年操盘经历。熟悉金融投资领域,具备强烈的投资风险意识,有很强的基本面分析与技术分析能力。有自己的技术分析投资决策系统。选股能力与市场大盘行情分析能力较强；对上市公司，具有一定的公司财务分析能力,和一定的投资风险评估能力。具备较强的财经信息敏感度。具备一定的管理策划能力。
求职意向
到岗时间：可随时到岗
工作性质：全职
希望行业：金融/投资/证券
目标地点：上海
期望月薪：面议/月
目标职能：投资经理
工作经验
2014/10 – 2015/6：XX有限公司[8个月]
所属行业：金融/投资/证券
投资运营部投资经理
1.根据公司战略要求，发掘符合公司要求的项目资源；
2.对项目进行前期市场、技术、财务、法律等可行性分析，进行尽职调查；
3.撰写项目评估报告或投资建议书；
4.设计投资架构，组织并参与商务谈判，草拟投资协议或合同；
5.对项目按协议约定实施投后管理或项目退出；
6.协助企业解决在运营过程中遇到的各种问题。
2014/3 – 2014/8：XX有限公司[5个月]
所属行业：金融/投资/证券
行业分析
投资分析师
1.分析经济发展形势和现代农业发展状况和未来趋势；
2.对具体项目进行市场调研、数据收集和研究分析，提出投资建议；
3.筛选现代农业行业中具有投资价值的企业；
4.协助投资经理进行项目的可行性分析。
教育经历
2009/8— 2014/6 上海财经大学 投资学 本科
证书
2009/12 大学英语四级
金融项目深度分析报告 第15篇
【关键词】房地产；投资项目；可行性研究
房地产投资项目的可行性研究是在房地产投资项目决策阶段，对项目的投资环境和条件等内容进行较为深入的调查研究，制定、分析和评价各种投资方案的可能性、技术性和经济合理性。房地产投资项目可行性研究是投资决策、资金筹措、实施操作、立项审批的重要依据之一。房地产投资项目一般具有投入多、风险大等特点，对房地产投资项目进行科学合理的可行性研究，是控制投资风险、确保合理开发的基础性条件，甚至关系到房地产投资项目的盈亏成败。
一、房地产投资项目可行性研究的作用
（1）作为项目投资方的决策依据。可行性研究是房地产投资项目开发的第一个环节，根据可行性研究的研究分析结论，项目投资方会进行研读并最终决定是否投资该项目和投资规模等事项。（2）作为项目主管方的审批依据。房地产开发企业应就拟投资的房地产项目编制申请报告，报送项目审批核准机关申请审核批准。项目申请报告中所含最重要的文件之一就是项目可行性研究报告。项目审批核准机关是否批准该项目，很大程度在于项目可行性研究是否科学、合法、合理，是否具有理想的经济和社会效益。（3）作为项目筹资的重要参考资料。房地产投资项目一般是高投入高风险，不进行深入的可行性分析研究，一般很难对外筹资。银行等金融企业、投资公司等财务战略投资者是在承担的风险较小、项目具有足够的还款能力的情况下，才可能给予项目贷款。（4）作为项目进行前期工作的依据。项目的前期工作包括规划设计、人员招聘、施工准备等，在房地产投资项目的可行性研究中，都会提及各项工作安排的时间表。如无其他情况的改变，一般应根据该计划行事。
二、房地产投资项目可行性研究阶段的划分
（1）投资机会研究。投资机会研究是指对项目投资者选择投资机会和方向提出轮廓性建议，目的是在特定的地区内，根据有关法律法规和政策，同时结合资源条件和市场供求等条件寻找并选择合适有利的房地产投资项目。投资机会研究一般依靠粗略的估计而不是依靠详细的分析，主要是从投资收益等角度研究投资的可能性，进行投资机会的选择和鉴别，引起高层决策者的投资意向。投资机会研究的结果允许误差在30%之内，研究费用占投资总额的～。如果初步证明项目投资的设想是盈利并且可行的，则可以再进行更深入细致的研究分析。（2）初步可行性研究。初步可行性研究是指对房地产项目投资中一些重要环节和关键问题进行专题研究，进一步说明投资项目的价值所在。研究分析的关键问题主要包括：分析投资机会研究的结论；有哪些关键问题需要进行辅助研究；在拥有详尽资料的基础上进行测算并作出是否进一步研究的决定等等。初步可行性研究阶段的结果允许误差在20%之内，研究费用占投资总额的～。通过初步可行性研究，可以对项目的盈利和前景做进一步的分析和判断。（3）详细可行性研究。详细可行性研究是项目投资决策的基础和关键步骤。其主要是对项目从技术和财务等方面进一步探讨可能性和合理性，对项目提出结论性意见并最终形成正式的可行性研究报告。详细可行性研究的结果允许误差在10%之内，研究费用占投资总额的比例根据项目大小不同而有所不同，一般在投资总额的～3%之内。另外，根据有关规定，对于限额以上的大、中型项目及重要的小型项目，须经有权审批的单位委托有资质的咨询评估公司就项目可行性研究报告进行充分的分析论证和评价。未经该程序的项目，任何单位不准审批和组织建设。其主要内容包括：全面审核报告中反映的各项情况是否真实存在；全面审核各项指标计算、参数选择是否正确；从企业、社会和国家等方面综合分析和判断项目的经济和社会效益；分析并最终判断项目可行性研究的可靠性和客观性，对项目作出最终的投资决策提供专业的评价意见。
三、房地产投资项目可行性研究的基本内容
根据房地产投资项目的性质、规模和复杂程度的不同，可行性研究的内容各有侧重，不尽相同。本文以广东省DQ房地产投资项目为例，具体探讨可行性研究基本内容的以下几个方面：第一部分是介绍DQ当地的经济发展状况。具体可从当地的地理位置、交通情况、人口数量、生产总值、固定资产投资额、社会消费品零售总额等方面进行资料和数据的收集，以作为项目开发的基础背景资料。第二部分是DQ当地的地产行业市场分析。具体可从房地产市场宏观的政策法规和市场行情，结合DQ当地房地产市场的供给和需求进行理论和数据分析，以作为项目研究的重要决策资料。第三部分是项目概述。具体包括项目名称、项目地块的权属人及相关方、项目的地理位置和现状、土地面积、土地成本、主要建设条件和规划要点（包括容积率、建筑密度、绿化率等）。第四部分是规划设计及建设方案的选择。根据上述当地的地产行业市场分析、项目概述和规划要点，进行市场供求现状分析及预测，服务对象分析，房地产产品价格预测并最终制定规划设计方案，选择并确定商住、商业或其他建设方案，制定租售计划，确定拟建项目建设规模、项目构成及平面布置和建筑方案选择。第五部分是经济及社会效益评价。一是根据规划要点，预算项目的投资总额，并计算出项目的税后利润、总投资回报率、自有资金投资回报率等多项指标；如规划要点尚不确定，可选择几个最接近的规划要点，计算出多个方案。二是投资效益评价，财务评价指标主要有投资回报率（ROI），内含报酬率（IRR），净现值（NPV），投资回收期（PP）等等，可根据项目的不同，选取其中的几项指标作为评价项目经济效益的依据。可从国民经济评价、项目环境效益等进行社会及综合效益评价。第六部分是项目风险评估，采取定量和定性两种分析方法。定量分析主要采取临界点分析，一般以内部收益率10%为限来确定最低销售价格和最高建安费用。定性分析则需要对经营风险、政策风险和市场风险等进行分析，并得出相应的具体对策及预案。第七部分是现金流量以及资金筹措。主要包括：现金流量年度流入和流出的具体安排计划、资金的筹集方案和筹集成本、项目的还贷能力分析等。第八部分是开发思路和项目实施进度。主要包括开发项目的管理模式、机构设置、管理人员的配备方案、人员聘用及培训计划、项目管理费用预算等等。项目实施进度主要前期开发进度和工程建设进度计划，具体包括各个单项工程的开工和竣工时间，施工进度安排，建设场地布置，施工队伍选择等等。第九部分是研究结论及建议。根据上述研究分析结果，对投资项目是否具有可行性作出明确的结论性意见，同时针对投资项目存在的一些关键问题提出具体的建议供高层决策。一份优秀的房地产投资项目可行性研究报告应是编制依据真实可靠、结构内容丰富完整；报告文本格式要规范严谨，附图、附表、附件齐全；报告表述形式尽量图文并茂，具有数字化、图表化和直观化的特点；报告的深度和广度能够满足投资决策的需要。
四、房地产投资项目可行性研究中的关键问题
1.市场定位。房地产投资项目最重要的关键问题之一就是市场定位，应以适量的超前意识，对项目进行合理的规划和定位。一个房地产投资项目一般需要两年以上，这段时间内的法律政策、市场环境和消费行为观念可能会有变化，有时甚至变化甚大。如何适应变化，这就需要掌握变化的走势，找准项目准确的市场定位。房地产投资项目的市场定位就是需要在深入细致的房地产市场调查、研究、分析的基础上，选定目标市场，确定项目档次，圈定消费群体。市场定位要与企业战略发展方向保持一致，企业发展战略包括品牌战略、管理战略和经营战略等。房地产投资项目必须以企业发展战略为基础，进行准确的市场定位，发挥企业核心竞争力，体现企业竞争优势，构建并发扬壮大所属企业和产品的品牌，以实现企业的发展战略目标。市场定位要具有实实在在的可行性，其中项目实施的可行性是指由于房地产市场处在不断地变化之中，房地产投资项目的市场定位必须充分考虑项目实施的可行性，以免开发后卖不出去、租不出去形成资金回笼压力；同时要根据所在区域、地块特性、项目规模和优势来分析开发和入市的好时机，设计好项目的实施进度。而所谓的经济评价的可行性则是要运用定量与定性分析、动态与静态分析、微观效益与宏观效益分析等多种分析相结合的方法，准确分析项目各种经济评价指标并确定项目的可行性。
2.风险管理。房地产投资项目开发是一个动态的过程，它具有开发周期长、资金投入量大等特点，难以在项目研究阶段即对开发过程中的有关费用和收益情况作出精确的测定。在经济评价中的数据有很大一部分来自对未来的估算，使得依据这些数据计算出的经济评价指标存在某种不确定性，这可能给房地产投资项目带来一些风险。因此，有必要对各种不确定性因素的变化情况，以及这些变化对投资者的收益的影响进行详细分析。风险管理是一个完整的过程。项目全面风险管理是指用系统的、动态的方法进行风险控制，以减少项目开发过程中的不确定因素，按逻辑顺序可以分为风险识别、风险评估、风险回避与转移、风险控制和风险损失的处理等五个步骤。房地产项目投资风险分析的方法一般有敏感性分析和盈亏平衡分析等。敏感性分析是指从众多的不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析和测算其对项目经济效益指标的敏感性程度，进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析方法。盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点分析项目成本与收益的平衡关系的一种方法。各种各样的不确定因素（投资、成本、销售量、产品价格、项目期间等）的变化会影响投资方案的经济效果，当这些因素的变化达到某一临界值时，就会影响方案的取舍。售价和租金是房地产项目最主要的不确定性因素，能否实现预定的租售价格，是房地产投资项目的关键。
3.财务效益评价。财务效益评价是指根据国家的财务、税收等制度，对房地产投资项目的盈利、偿债能力等项目财务状况进行分析和评价。财务评价是定性和定量分析相结合，以定量计算为主。房地产投资项目财务状况具体通过财务评价指标反映，如以是否考虑时间因素分类，可以将其分为静态评价指标和动态评价指标两种。静态评价指标是指在不考虑资金的时间价值的情况下，考察项目盈利能力的一种财务效益评价指标，在分析工期短的小型项目投资时有一定程度的使用价值，而对于大中型的房地产投资项目，则只在投资机会研究和初步可行性分析阶段有所应用。现在比较常见的静态分析指标主要有：投资利润率、静态投资回收期等。动态评价指标则是考虑到了资金的时间价值，它能够更加科学全面地反映房地产投资项目的财务效益指标，因而在房地产投资项目分析的应用较为普遍。现在比较常用的动态评价指标主要有：净现值、内部回报率、动态投资回收期和盈利指数等。
参 考 文 献
[1]谭术魁.房地产开发与经营[M].上海：复旦大学出版社，2006
[2]陈弘.房地产投资风险分析[J].经济评论.2004（2）
金融项目深度分析报告 第16篇
现阶段全世界都向着全球化和一体化方向不断迈进，尤其是在世界经济贸易方面，各国之间的联系越来越紧密，市场竞争也更加复杂更为激烈。在这种经济大环境之下，投资者的每一次的经济投资都面临着巨大的风险和挑战，甚至有血本无归的可能。投资者在进行经济投资的决策之前一定要做出完整的可行性分析报告，这对于提高决策者的决策效率，降低决策者因为个人感情因素以及对国家及地方政策不了解或是了解不全面而造成的决策失误，错失最佳的投资良机情况出现的可能，还可以起到优化市场资源配置，使自然资源得到最充分的分配和利用，提高产品的市场竞争力等作用。因此，本文就对在现实经济实际投资过程中，投资可行性分析所起到的重要作用进行深入分析和研究。
一、经济投资可行性分析的原则
（一）前瞻性
可行性分析最为基本的原则就是前瞻性，这也是投资可行性分析存在的最大意义。前瞻性，顾名思义就是在事件发生之前对其发展趋势及最终结果进行预判。从经济管理方向来说，可行性分析是预控行为的一部分，经济投资前对于要投资的对象是否具有升值空间运用已有资料进行合理分析，对投资的收益性做出预判，所以这一分析本身就是一项有预测性质的活动。在进行投资目标的实际可行性分析的时候，要时刻谨记这一重要原则，对于可能对投资活动产生影响的因素都要充分了解并分析，每一个细小的因素都有可能对投资结果带来巨大的影响，从而提高可行性分析的准确程度，为投资者做出明智的投资选择提供有效的数据支持。
（二）公平性
在进行经济投资可行性分析时候，想要获得更为准确的数据、得到更加精准的判断，就必须要遵循可行性分析的公平性原则，这在分析过程中起着十分重要的作用。相关金融数据分析师必须要坚持这一原则，不带任何感彩地进行数据分析和综合判断，明确自身肩负的重要职责，对于外界的影响因素要尽最大的力量进行屏蔽，科学客观地对待收集的数据和资料，并据此进行公正客观的分析和计算，还要按照经济市场的价值波动规律进行检测，确保分析结果的科学性和可行性。
（三）真实性
可行性分析中想要确保分析报告科学且合理就要坚持真实性的原则。相关金融数据分析师要在实际数据分析的时候保持谨慎认真，确保所有工作流程都是按照相关规定及标准进行的，收集的资料要翔实可靠、广泛真实，这是做好投资可行性分析的基础和依据，数据分析阶段结束之后就到了考验数据分析师真正实力的时候了，特别要注意的就是工作中要贯穿真实性的原则，开展好数据分析工作，保证数据分析工作的有效性。
二、可行性分析在经济投资中的作用分析
就目前我国实际情况来说，在经济投资过程中可行性分析起着非常重要的作用，甚至对最终的经济效益起着决定性的影响作用。因此，必须充分利用好可行性分析，以便能够使其在实际经济投资中发挥出更加重要的作用。
（一）为投资者摸清投资市场真实需求及情况做出参考
投资决策是否明智，就要看这个决策是否符合市场需求以及和市场需求符合的程度，如果投资者的投资项目没有符合市场需求或者与市场消费主流方向有所偏离的话，就会给投资者带来严重的经济损失，甚至让投资者因为一个决定而血本无归，因此做出决策之前必须对市场需求进行全面而深入的调查，并综合其他数据做出可行性分析报告，只有这样才可以最大程度地降低决策对投资者带来的负面影响，为投资者带来更多的经济收入。相关金融风险测评师要对国内外相关市场的规模、竞争力以及价格等进行深入的调查及了解，预判潜在市场的大小，对可能出现的风险进行估计并拟出对应的应急方案，做出最为合适的经济投资项目分析报告，为投资者自行做出决策提供科学可靠的数据支持，并在一定程度上减小了投资者进行经济投资项目选择的压力，减轻了工作负担，并提高了决策效率。
（二）科学合理地对投资对象各方面条件进行分析和评价
进行投资的可行性分析能够对投资项目进行充分的了解和认知，避免因为不了解投资项目而造成的盲目决策。一方面，能够提高投资项目在同类产品中的竞争力，促进各类自然资源及经济资源的合理分配及利用，使得资源利用效率实现最大化。由于各类生产资源在地域上分配不均衡，并且各地拥有的资源也有一定的数量限制，不同地区的同类资源在数量、质量等方面都是不同的，因此各地的生产成本也就不尽相同。可行性分析对投资项目进行的全面分析包括了项目开发的地区、项目的规模大小、项目所具有的潜在价值等等，这些都是在进行实际决策时需要参考的对象，具有优势因素的投资项目自然会获得更多投资者的青睐，这样就使得优势因素得到更多的利用，进而加强了项目的竞争能力；另一方面，进行可行性分析时，对投资项目的全面考察、完整的数据分析方式以及科学的数学模型应用、从宏观角度对投资项目所处的环境等方面进行统一整合及分析等都使投资方案的合理性得到充分保证，为决策的顺利执行提供必要的备选方案，还从一定程度上维持了市场竞争的平衡性。
（三）避免由于决策者缺乏对国家政策等外部环境的了解导致的决策失误
经济投资项目的开发及上市都必须要遵守国家相关政策做出的相关规定，还必须要获得国家相关审批部门的认证和允许才可以在金融市场进行上市。国家政策则是国家根据实时市场情况做出宏观调控的一种重要手段和方法，国家政策包括很多方面，比如投资政策、出口政策，还有在某些特殊地区实行的特别经济发展规划，还有国家为了扶持某种新兴行业而提供的特殊优待条件等等，如果投资者不能及时了解国家政策改动及增添的动向，不能对国家相关政策及地区政策做出详尽而透彻的了解，就很容易出现投资项目超过审批时间或者是错过优惠条件实施事件等等而带来的很多不必要的经济损失。因此，投资者在进行实际投资的之前一定要做可行性分析，对国家及地区的相关政策及优惠条例进行完全的掌握，并聘请专业的金融风险测评师对市场可能出现的变化及风险做出预判，做出相对应的应对措施及方案，才能够最大程度的避免因为信息了解不及时而造成的决策失误或是错失投资的最佳时机，甚至带来严重的经济损失。
（四）使得投资者的决策更具稳定性
投资者想要保证经济投资能够持续平稳不断地运行下去，就必须要保证自身投资具有稳定性、渐进性和一定的系统性。投资者再进行一些比较大型的经济项目投资的时候，因为其本身具有的投资规模大、投资风险高、资金回收期较长等特点，很容易出现投资的不连续，产生一定的投资混乱，这就需要投资者在进行投资之前做好可行性分析工作，为之后投资项目的决策提供红宏观上的方向引导，维持投资的稳定性和有序性，才能够使得市场资源得到有效充分利用，才能减少在投资中的决策混乱，进而减少决策失误，获取更多更长远的经济利益。
三、结语
综上所述，投资者在进行经济投资的决策之前一定要做出完整的可行性分析报告，这对于提高决策者的决策效率，降低决策者因为个人感情因素以及对国家及地方政策不了解或是了解不全面而造成的决策失误，错失最佳的投资良机情况出现的可能，还可以起到优化市场资源配置，使自然资源得到最充分的分配和利用，提高产品的市场竞争力等作用。本文介绍了经济投资可行性分析的基本原则以及可行性分析在经济投资中的重要作用，希望可以为投资者在进行投资决策之前对可行性分析充分重视起来，认识到只有做好可行性分析报告才能够尽量减少市场决策的风险，做出最为合理的投资决策分析，希望可以为相关经济投资者提供一点参考和借鉴。
参考文献：
[1]吴三湘.投资可行性分析在经济投资中的作用[J].才智，2013（35）.
[2]李素香.投资项目的可行性分析[J].中国集体经济，2012（03）.
金融项目深度分析报告 第17篇
随着时代的发展，城市建设项目已经成为社会发展的重要组成部分之一，在搞活地区经济、改善城市居住生活环境以及提高城市生活品味方面发挥着重要的作用。通常情况下，城建项目造价工程的的资金来源主要为国家拨款，还有一少部分资金来自地方筹措，而城建项目开展过程中，资金短缺已成为最常见的问题之一，而且这一问题的出现会对整个建设工程造成非常大的负面影响。所以，合理控制城市建设项目工程造价以，进而有效提高资金利用率已成为我国市政建设的重要内容。
一、城建项目工程造概述
城建项目工程造价本质上属于价格范畴，其包含两个方面的含义，一方面，从投资者的角度来看，指的是项目的建设成本，即预算期开支或实际开支的项目的全部费用。另一方面，指的是城建项目的承包价格，及工程价格。城建项目工程造价全过程控制的重点包括三个阶段的工作，分别为可行性研究、投资决策阶段工程造价管理以及设计阶段工程造价控制[1]。
二、城建项目工程造价全程控制可行性必要性分析
可行性分析是城建项目工程投资前工作的核心和重点，可行性分析必要性主要体现在一下几个方面：第一，可行性分析时城建项目投资决策的主要依据。为了确定某一城建项目的可行性，相关人员必须在项目建设之前做多方面的调查和分析，通过调查分析工作，搜集大量数据信息，然后通过整理分析，从经济性、合理性以及先进性等方面进行分析，城建项目的投资方会依据相关可行性指标评估结果，决定是否进行资金支持以及如何进行资金支持。第二，可行性分析是城建项目筹集资金和向银行申请借贷的主要依据。在大多数城建项目资金筹措都会向银行等金融机构申请贷款，只是不同的地区贷款额度不同。此类金融机构为了确保其收益，会对整个项目的经济效益、借款方还款能力以及风险问题进行评估。第三，是编制初步设计文件的依据。初步设计是根据可行性研究对所要建设的项目规划出实际性的建设蓝图。第四，可行性分析是与城建项目有关的协作单位订立合同的重要依据。在项目开展之前，要对整个项目的建设规模、建材消耗以及生产流程进行分析和论证，协作单位与项目建设单位针对整个工程的设备及原料采购以及工程建设签订相关协议时，要将先前的分析论证报告为主要依据[2]。第五，可行性分析是获取工程建设执照的重要依据。城建项目的开展，一定会涉及到环保、交通、治安等社会问题，所以，在项目建设之前必须活动建设执照，而可行性分析可以在此过程中发挥巨大的作用。第六，可行性分析是施工组织、工程进度安排和竣工验收的依据。在制定可行性分析报告是会拟定城建项目施工组织、工程进度安排以及竣工方面的内容，所以可行性分析可以为后期此类工作的开展提供有力的依据。第七，可行性分析会对整个工程的阶段性目标予以确定，所以，在项目工程进行一段时间之后，会以可行性分析报告为依据对阶段性目标进行评估，以确保工程的进度和质量。
三、投资决策阶段工程造价控制必要性分析
从目前的情况来看，我国在城市建设项目开展过程中， 普遍存在思想上对前期阶段的造价管理重视不足的现象，许多相关责任人没有对城建项目前期的造价管理予以足够的重视，而是将工作重点放在了项目施工阶段，这会在很大程度上影响施工进度，而且会给整个工程带来很大的负担，使工程成本有所增加。所以，为了做好城建项目工程造价控制工作，为了有效减少不必要的资金浪费，必须加大对工程前期造价管理的重视程度，而且，通过积极改进，往往能够收到事倍功半的效果。在一些地区的城建项目投资阶段，有的项目为了争取立项，为了使项目能够满足审批条件，经常会将项目投资进行压低上报，但是此类上报方案远远无法满足工程建设的实际需求。还有一些项目的建设单位没有通过全面的分析评估就对项目建设规模确定下来，一些工程咨询单位为了迎合建设单位或者为了方便立项躲避国家的有关政策和审批权限，而且在工程评估测算方面没有做到科学、独立、公正，一些地方审批部门针对城建项目的审批工作，也没有进行严格把关，没有对项目的可行性进行充分论证，最终导致城建项目工程大量资金被浪费，而且工程质量还无法得到保证。
工程造价的源头是投资决策，投资决策的有效性直接关系到整个项目的投资效益，但是因为投资决策阶段资金投入量较少，通常只占到整个工程资金的，所以经常受到忽视。合理选择建设项目是对经济资源进行优化配置的重要基础，城建项目投资效益会对当地社会经济发展产生巨大的影响[3]。长期以来，我国的城建项目经常会出现投资膨胀的现象，所以城建项目投资决策阶段工程造价控制显得十分必要。
四、设计阶段工程造价控制必要性分析
城建项目设计阶段工程造价控制必要性体现在多个方面，第一，可以提高项目资金利用率，使投资结构更加合理。在城建项目工程开展过程中，通过编制设计概算，能够了解工程投资构成，可以对资金分配的合理性进行分析，而且相关人员可以运用价值工程理论分析项目组成部分功能与成本匹配程度，而且可以通过调整使其趋于合理。第二，能够提高投资控制效率。通过分析概算，可以使工程投资方对不同部分的投资比例有一个清晰地了解，针对那些投资比例较大的部分，可以设立为投资控制的重点部分，通过这种方式可以有效提高投资控制效率[4]。第三，可以使控制工作更加主动。在工程设计阶段，可以先制定投资计划，对城建项目每一环节的支出费用整理成报表，当较为详细的设计制定完成之后，可以与费用报表进行比对审核，通过这种方式，可以及早发现存在出入的地方，然后及时选择合理的控制方法，使得设计更加经济合理。第四，可以促进技术与经济的有效融合。在设计阶段吸收造价工程师参与全过程设计，将设计建立在健全的经济基础之上，通过这种方式，可以使得城建项目工程开展过程中在实现技术目标方面能够选择一种最经济的方式从而有力凸显设计方案的技术与经济效果。
参考文献：
[1]沈继民，姜志强. 建设项目造价管理与控制中存在的问题及对策[J]. 山西建筑. 2013（07）
金融项目深度分析报告 第18篇
一是提高数据质量。数据质量是有效实施贸易信贷监管的基础。优化贸易信贷管理首先应该提高贸易信贷基础数据的采集。现行贸易信贷管理政策对贸易信贷数据的采集范围、企业未及时履行数据报告的责任等内容，制定了较为完整的措施，但在如何保证数据的完整及准确性方面还有所欠缺。应将建立、健全贸易信贷数据校验及评估制度作为进一步提高数据质量、优化贸易信贷管理的重要内容。二是强化监测机制。贸易信贷监测是贸易信贷监管的核心内容，目前的监测机制还存在以下两个问题：一个是监测指标体系与实际监管重点对接不够紧密；另一个是目前的贸易信贷监测制度只是整体货物贸易外汇监测制度体系的组成部分，而并非针对贸易信贷建立的专门的监测制度。因此，在强化贸易信贷监测机制方面，可以通过优化监测指标、完善监测流程两个方面实施。三是创新贸易信贷管理手段。当前，在我国资本项目仍实行部分管制、金融市场化程度及相关法律体系还不健全的环境下，加强对中长期贸易信贷规模、期限的控制，必要时实施相应的行政干预措施，对完善贸易信贷监管、防范资金借道贸易信贷渠道跨境流动、保障国家金融稳定仍具有积极意义。因此，在完善贸易信贷管理手段上，可以考虑对中长期贸易信贷实施严格规模控制，同时辅以必要的行政干预措施。
二、政策优化的可行性分析
提高数据质量管理的可行性分析。现行贸易信贷报告制度从制度框架、系统支持方面及日常业务管理上为进一步提高数据质量提供了有力保障。贸易信贷报告制度的建立，为_加强数据质量管理提供了制度保障，_可依据货物贸易外汇管理政策规定，开展相关工作以提升数据质量。新的货物贸易外汇监测系统以及贸易信贷报告相关功能模块的应用，为_开展数据质量管理提供了系统支持。现行日常管理模式的建立为_实施有效的数据管理提供了机制保障。强化监测机制的可行性分析。现行贸易信贷报告制度从监测制度框架、系统支持及制度建设上为进一步强化非现场监测管理提供了有力保障。货物贸易外汇管理改革后，外汇管理建立了一套自上而下、自下而上的监测分析框架，将非现场监测分析视为货物贸易外汇管理的核心工作。这种非现场监测框架的建立，为外汇管理部门开展贸易信贷监测分析提供了机制保障。监测系统从基础数据、监测指标等方面为贸易信贷监测提供了技术支持，设置了贸易信贷从宏观到微观层面的监测体系。制度建设上，建立了综合分析工作制度、贸易信贷非现场监测指导意见、贸易外汇收支非现场监测实施指导意见等。创新管理手段的可行性分析。从管理效果、宏观环境、法律条件方面分析，对中长期贸易信贷规模进行管制、必要时辅以行政干预，在当前宏观环境等条件下暂不具可行性，但可将其作为应急预案措施，结合外汇管理改革进程及宏观环境变化，适时启用。调整贸易信贷报告方式和范围的可行性分析。通过对2012年8月至2013年7月全国预收预付及北京、大连、烟台、武汉、重庆、西安、内蒙古七省市延收延付义务性报告的实证检验，90%以上的企业年报告任务在100笔以内，只有个别企业年报告任务超过1000笔。综合考虑，调整报告方式、对大型企业采取总量报告模式暂不具备可行性。鉴此，可以考虑待提高数据质量的措施实施，且贸易信贷数据整体质量进一步完善后，再进行实证检验，然后根据实证分析结果再行确定该措施是否可行。通过对优化后贸易信贷管理措施的可行性分析，可以得出以下结论：一是通过制度建设提升贸易信贷数据质量管理和丰富贸易信贷非现场监测体系是目前最切实可行的优化措施；二是对中长期贸易信贷实行规模管理虽然不存在法律障碍，然而在政府简政放权的改革背景下，目前不具备实施的外部条件，但可以将其纳入应急预案进行规划，从而实现宏观审慎监管；三是就调整贸易信贷报告方式和范围来说，由于调整所产生的收益和投入成本及风险不成正比，目前暂不具备可行性，可以在贸易信贷基础数据完善后，通过进一步实证检验后再行确定。
三、具体实施方案 主要采取分阶段、分步骤、分重点的方式有序推进和实施各项优化措施。短期内应以提升数据质量、完善指标体系、优化监测流程、加强应急管理为重点，进一步提升贸易信贷管理的有效性，为后续监管机制的优化奠定基础；中长期来看，应逐步构建宏观审慎监管框架，不断完善监测指标综合利用体系建设，进一步加强对微观主体的行为研究。
四、短期政策措施优化目标
以提升数据质量为重点，完善报告制度。总体思路是：通过建立数据质量管理平台，设立数据综合校验机制，建立数据质量敏感企业样本库和建立动态评估机制等方法，改进数据质量，最大限度地规避企业制度性因素以外的错报情况。具体措施包括：一是构建数据综合校验机制，包括通过宏观经济趋势指标、进出口/外债/银行收付汇等宏观数据进行宏观校验的机制，通过行业平均数值比对、企业历史数据比对、辅助统计信息准确申报校验以及不同系统间数据比对等方面进行中观校验的机制，以及通过财务指标逻辑印证、财务指标替代印证、财务指标延展印证、财务指标关联印证等方面进行微观校验的机制。二是建立数据质量敏感企业样本库。可选取现场核查中发现的下述类型企业，建立样本库进行跟踪分析，锁定报告行为特征，为后续实施差异化管理措施提供依据：（1）贸易信贷报告差错或漏报金额和比例达到一定规模以上的企业；（2）报告单笔金额和期限极值企业；（3）未通过检验的企业；（4）频繁调整、删除、修改报告的企业。三是建立贸易信贷数据动态评估机制。将数据校验机制与综合分析、非现场监测、现场核查相结合，一方面在宏观分析中判断贸易信贷趋势，借助敏感企业样本库及时采取主动干预措施，避免对跨境收支造成冲击；另一方面在微观主体监测过程中用于对单个主体报告业务的核实判断。在上述基础上，定期总结地区、行业、企业数据质量改善情况，形成对贸易信贷数据定量、定期、定性相结合的综合评价机制。以完善监测指标为重点，提升监测效率。总体思路是：将综合分析模块已有的监测指标移植到针对具体微观企业的监测，以确保监管体系一致性；同时，在监测系统相关环节进行改造，增设相关指标。具体措施包括：一是在微观企业监测指标中增加债务类贸易信贷余额、债权类贸易信贷余额指标及比率指标；二是增加债权债务期限结构分析指标，增设中长期债务类贸易信贷余额、债权类贸易信贷余额及比率指标。本文采用抽样调查法，对新增指标的平稳性及可用性进行了实证分析。结论如下：从全口径债权指标分布分析来看，微观主体债权余额具有分布稳定、金额集中等特征。大部分企业集中在小金额区间，随着金额的扩大，企业数量呈现急剧下降。从监管实际情况来看，理想期望值应为0，即企业不存在贸易信贷资金流出，而金额增加意味着资金流出规模扩大，因此适宜通过设定单边阈值进行监测，以体现“抓大放小”的管理原则。从微观主体的债权余额比率指标看，同样具有稳定、集中的分布。指标取值范围应为[0，+∞]，下限表示企业不存在贸易信贷资金流出，上限表示企业上期发生债权类贸易信贷，而当期既无资金或货物流出，也无债权类贸易信贷注销，贸易信贷债权余额保持稳定。从管理意义上来看，应重点关注比率持续扩大的情况，因为其意味着流出规模的不断增长。在具体操作层面可根据“抓大放小”的原则，搭配债权余额指标共同使用。从全口径债务指标分布分析来看,微观主体债务余额指标同样具有分布上的稳定性。
从管理意义上来看，理论上的期望值为0，表明企业债务类贸易信贷均在当期完成，而债务余额增长意味着微观主体通过贸易信贷渠道流入资金规模增长，因此可以通过设置单边阈值对企业大额贸易信贷流入进行监测。债务余额比率同样具有时间和空间上的稳定性，其管理意义和使用也与债权余额比率存在较大的相似性。从中长期指标来看，微观企业的中长期债权余额分布管理期望值应为0，而金额相对集中则有利于日常监测和分析，通过设定单边阈值，能够有效识别异常企业。中长期债权余额比率的取值范围应为[0，1]，0值表明微观主体不存在中长期预付及延收，1值表示微观主体预付及延收全部为中长期。从管理目标来看，新的优化方案提出加强贸易信贷管理，因此管理期望值应为0。从实际测算结果来看，数据分布符合理论分析，剔除无贸易信贷业务的企业后，从各区间企业分布来看，的企业不存在中长期预付及延收贸易信贷，剩余企业中主要集中在[，1）及10%以内两个区间。根据期望值及分布，相关指标适合设置单边阈值。从中长期债务指标分布来看，样本地区的企业该项指标为0，略低于中长期债权指标测算结果；剔除0值企业后，中长期债务指标分布与中长期债权指标类似，同样呈现U型分布，同时具有时间及空间上的稳定性。中长期债务余额比率分布分析显示，样本地区的企业中长期债务余额比率为0，剩余企业中主要集中在90%至100%区间内。而在指标内涵及管理意义上，中长期债务余额比率与中长期债权余额比例较为相似，可通过设置单边阈值对异常企业进行筛选。通过对新增指标统计规律性的分析，初步验证了指标在实践中的可行性：一是各新增指标均具有统计上的规律性，且在时间和空间上保持相对稳定；数据集中度相对较好，多呈现U型和L型分布，在实践中通过设置单边阈值，能够实现“抓大放小”，有利于日常监测和分析。二是不同地区差异性显著，因此在指标设置上应允许各地根据实际情况进行相应的调整，以适应特定经济环境的变化，避免企业筛选数量出现过多或过少的情况。以优化监测流程为重点，提升监测效果。总体思路是：改变过去单纯核查贸易信贷真实性的逐笔监管模式，通过将贸易信贷监测核查与贸易收支形势紧密结合，提升监测核查对防范异常资金跨境流动的效果。具体优化后的贸易信贷监测核查流程包含以下三方面：一是选择贸易信贷重点监管方向。若分析显示外汇收支未呈现明显的流出入时，对贸易信贷的管理以日常监管为主；若分析显示外汇收支流出入情况较严重时，则根据收支流出入方向，选择贸易信贷重点监管方向。二是选择贸易信贷监管重点企业。将贸易信贷重点监测方向由中观层面落实到具体微观企业。通过对地区、行业等中观层面的监测分析，寻找贸易信贷监管重点企业。三是对重点监测企业实施分类，结合现有分类措施对贸易信贷规模实施管理，以实现对外汇收支形势的调控。在监测分析的对象上，可根据行业的特点实行差异化监管。以加强应急管理为重点，完善风险防范。总体思路是：以建立贸易信贷应急管理机制作为现行管理体系的补充，以有效应对突发性外汇收支波动，防范管理风险。具体而言，应急管理启动的条件基础是贸易信贷收支流动和存量是否处于“宏观容忍度”以内。而容忍度的判断标准，应依据贸易信贷宏观风险监测指标体系下各项指标的测算结果临界值而定。可将贸易信贷应急预案的启动实施与跨境资金流动应急预案相结合，即根据总体收支的变动情况，判断贸易信贷业务相应的风险区间，进而确定应急管理措施实施的力度。根据措施实施难易程度，应急管理措施大致可分为四类：一是窗口指导措施，指由监管部门约请被监管对象（包括金融机构和敏感性企业）宣传当前政策意图和管理目标要求，并提出具体化改进意见，引导市场主体顺应外汇管理目标，合理控制其贸易信贷规模。二是规模型管理手段。主要是考虑在一定期限内对企业贸易信贷规模、比例或期限进行总量限制，以推动主体将贸易信贷流入或流出控制在合理水平。三是审批型管理措施。四是市场化调节手段。根据贸易信贷对利率、汇率反应灵敏的特点，运用资金价格、成本等市场化工具，主动对影响国际收支平衡的贸易信贷（贸易融资）行为进行利益引导或预期引导。实际操作中，各项应急措施均可能存在利弊。对此，应着重把握其管理目标实现的时限要求和效果要求。
五、中长期政策措施优化目标
金融项目深度分析报告 第19篇
一、出口信贷项目融资的含义
出口信贷是一个特定的融资范畴，是对货物出口和境外投资提供信贷资金融通的总称；项目融资是一种特定的融资模式，是对有限追索的具有类似信用保证结构的项目资金运作模式的总称。出口信贷中引入项目融资模式即是要通过项目融资这种特定的资金运作模式来对出口信贷项目进行操作，这一概念是相对于通过传统贸易融资模式对出口信贷项目进行操作而提出来的。项目融资模式下运作的出口信贷项目，贷款人将根据项目本身的经济强度而采取不同程度的追索权，是有限追索的融资模式，贷款人提供授信的主要信用支撑点是项目的现金流量和项目资产，贷款人将与借款人以及其它利益关系人一起在精心设计的信用保证结构框架下，在特定的期间和范围内，分担项目所具有的各类风险；在有限追索限定的范围内，项目一旦因风险发生而最终失败，贷款人将仅以项目资产受偿，其追索权不涉及项目以外的任何资产。出口信贷项目融资模式更适用于那些建设周期长、投资量大、收益相对稳定、受市场变化影响较小的出口信贷项目，最典型的就是境外承包工程和境外投资类的出口信贷项目，非常适用于通过项目融资模式来进行运作。
二、出口信贷项目融资可行性分析与项目投资结构设计
（一）出口信贷项目融资可行性分析
出口信贷项目融资的可行性分析主要包括对项目的基本资格进行审核、对项目技术经济可行性的分析、对项目风险的分析等三方面内容。
1.出口信贷项目基本资格审核。贷款银行受理出口信贷项目后，首先要对项目的政策性准入标准进行审核，确定该项目是否具备取得出口信贷的基本资格。审核借款人资格，根据项目的实际特点，确定是否适于采取项目融资模式安排融资。一般来说，对于一些境外出口信贷项目：如境外承包工程；境外资源开发项目；带动国内设备、技术、产品等出口的境外加工贸易项目、境外投资建厂项目和基础设施项目；提高国内企业产品研发能力和出口竞争能力的境外研发中心、产品销售中心和服务中心项目；开拓国际市场、提高企业国际竞争能力的境外企业收购、并购或参股项目等，这些项目往往金额大、期限长，除项目自身经济强度支撑外，借款人难以解决有效担保，因而比较适合通过项目融资模式进行安排。
2.出口信贷项目技术经济可行性分析。对于具备申请出口信贷基本资格的项目，贷款银行要对项目投资者所作的可行性研究的科学性、合理性进行独立论证，对于专业性强、比较复杂的出口信贷项目可聘请有关方面专家参与论证。项目的可行性研究就是指通过对项目的主要技术经济要素，包括技术、管理、劳动力、市场、原材料、能源、基础设施、环境保护、宏观经济环境等的分析，据以对项目做出综合性的技术评价和经济效益评价，获得项目净现值（NPV）、投资收益率（ROI或ROE）和内部收益率（1RR）等具体反映项目经济效益的指标。需要说明的是，贷款银行在这里所进行的可行性分析是建立在投资者可行性研究的基础上的，其重点在于对投资者可行性研究的科学性与合理性进行检验，从而对可行性研究报告的结论进行判断与校正。
如果申贷项目所作的可行性研究存在某些重大遗漏，贷款银行应当要求借款人对可行性研究进行补充修正；对于借款人可行性研究报告中的信息、数据和参数的准确性、及时性和科学性，贷款银行应当进行认定，特别是对于资源储量、原料供应、市场预测、定价模型、成本分析、贴现率等关键数据的科学性和准确性要进行深入分析与判断，因为一旦这些数据的准确性出现问题，将可能导致可行性研究的结果完全不可用，以此为依据实施的项目和提供的融资将不可避免失败的结果。通过对借款人可行性研究的补充与修正而得到的项目可行性分析结论，是贷款人进行贷款决策的重要参考依据。
3.出口信贷项目风险分析。可行性分析是项目投资者从资本获利的角度出发，侧重于分析项目出现好的可能性和程度，即在各项环境条件、参数等处于理想状态的假定基础上对项目的投资收益率、内含报酬率和投资回收期等指标所进行的分析预测；而风险分析则是贷款银行从贷款安全的角度出发，侧重于分析项目出现坏的结果的可能性和坏的程度，进而对项目未来的偿债能力做出判断。因此，贷款银行在对出口信贷项目经济技术可行性进行分析的基础上，还必须对项目进行风险分析，对有关的风险因素做出评价，判定项目的经济强度和各种风险要素对项目经济强度的影响程度。出口信贷项目的风险分析是决定贷款银行是否为一个项目提供融资的关键决策因素，并且为贷款银行通过投资结构、融资结构和信用保证结构的设计规避项目风险提供了重要的基础数据。
（二）出口信贷项目投资结构设计
1.项目投资结构设计的基本因素。贷款银行应当在一个出口信贷项目的运作初期就与项目主办投资者进行深入接触，并参与到项目投资结构的设计中去，以为项目的成功运作以及后续的项目融资奠定良好的基础。目前国际上较为普遍采用的投资结构有四种基本的法律形式：公司型合资结构、合伙制或有限合伙制结构、非公司型合资结构、信托基金结构。在对项目投资结构进行设计时需要考虑到以下几个基本因素：项目资产的拥有形式、项目产品的分配形式、项目管理的决策方式与程序、债务责任、项目现金流量的控制和税务结构等。此外，会计准则对于报表合并的规定、对投资可转让性的需要、对项目资金的考虑等也是设计项目投资结构所应当考虑的重要因素。2.项目投资结构设计。贷款银行与投资人就出口信贷项目的基本情况进行深入了解后，应当与投资人共同研究设计与投资特点及融资要求相适应的项目投资结构。目前国际上较为普遍采用的投资结构有四种基本的法律形式：公司型合资结构、合伙制或有限合伙制结构、非公司型合资结构、信托基金结构。贷款银行在介入一个拟申请出口信贷的境外投资项目后，为确保项目运营以及项目融资能够顺利执行，需要与项目投资者（借款申请人）及有关各方就项目情况进行深入研究，对项目投资者从投资角度出发的需要以及贷款银行从融资角度出发的要求进行综合平衡，并结合项目本身的特点对项目投资结构进行设计。这一步的工作是至关重要的，它不但关系到项目今后能否成功运转，而且是项目融资信用保证结构的重要基础，是融资能否成功的关键。
三、出口信贷项目融资的BOT模式设计
（一）出口信贷项目融资模式的选择及其应考虑的主要因素
1.出口信贷项目融资模式选择。对于不同的出口信贷项目，由于贷款银行的不同、投资者的不同和项目自身特点的不同，其项目融资的具体模式可以归纳为以下几种类型：投资者直接安排融资的模式、投资者通过项目公司安排融资的模式、以“设施使用协议”为基础的融资模式、以“杠杆租赁”为基础的融资模式、以“生产支付”为基础的融资模式、以“黄金贷款”为基础的融资模式、BOT项目融资模式等。其中：投资者直接安排融资的模式、投资者通过项目公司安排融资的模式、BOT项目融资模式是最基本的项目融资模式，对于出口信贷实务操作比较适用，并且其它几种项目融资模式都是在这几种模式的基础上衍生的。
2.出口信贷项目融资模式设计应考虑的主要因素：（1）如何实现有限追索。实现融资对项目投资者的有限追索，是投资者寻求项目融资模式的一个最基本的出发点，同时也是贷款银行根据专业判断所愿意承担的风险限度。贷款银行看待风险的态度、项目投资者承担风险的能力以及项目所处行业的风险系数、投资规模、经济强度等多方面因素都会对项目的追索形式和程度产生重要影响。因此在项目融资方案设计过程中，贷款银行与项目投资者之间将根据各自对风险的判断和承担能力，围绕追索的形式和追索的程度进行反复的权衡与谈判。（2）如何分担项目风险。在项目各有关当事人之间分担风险是投资者寻求项目融资模式的另一个着眼点，其核心内容就是如何在投资者、贷款银行以及其它与项目利益有关的第三方之间划分风险。例如：项目投资者一般需要承担全部的项目建设期和试生产期风险，但是在项目建成投产以后，投资者可能只需要以购买项目绝大部分产品的方式承担项目的市场风险；而贷款银行则有可能需要承担项目的部分经营风险。因此，如何分担项目风险与如何实现有限追索其实是同一问题的两个方面，它们的核心都是贷款银行与投资者对风险划分的权衡与博弈。除上述因素外，项目投资者在设计融资方案时还十分关注对项目税务亏损的利用和资产负债表外融资的实现等内容。
（二）出口信贷项目融资的BOT模式设计
BOT是Build（建设）、Operate（经营）和Transfer（转让）三个英文单词第一个字母的缩写，这种融资模式的基本思路是：项目所在国政府或所属机构为项目的建设和经营提供—种特许权协议（ConcessionAgreement），作为项目融资的基础，由本国公司或者外国公司作为项目的投资者和经营者来申请出口信贷，承担风险，开发建设项目并在有限的时间内经营项目获取商业利润，最后根据协议将该项目转让给相应的政府机构。
模式的组成人员。（1）项目的最终所有者（项目发起人）。项目发起人是项目所在国政府、政府机构或政府指定的公司。在BOT融资期间，项目发起人在法律上不拥有项目，也不经营项目，而是通过给予项目某些特许经营权（例如承购项目产品以保证项目的最低收益）和给予项目一定数额的从属性贷款或贷款担保作为项目建设、开发和融资安排的支持。在融资期间结束后，项目的发起人通常无偿地获得项目的所有权和经营权。（2）项目的直接投资者和经营者（项目经营者）。项目经营者是BOT融资模式的主体，通常是一个由项目经营公司、工程公司、设备供应公司以及其它投资者共同组成的一个项目公司。项目经营者从项目所在国政府获得建设和经营项目的特许权，负责组织项目的建设和生产经营，提供项目开发所必需的股本资金和技术，并申请出口信贷，承担项目风险，并从项目投资和经营中获得利润。（3）项目的贷款银行。BOT模式中的贷款银行可以是商业银行，也可以是政府出口信用机构、世界银行或地区性开发银行，或是上述金融机构组成的贷款银团。
2.以BOT模式建设项目并申请出口信贷的主要思路：（1）特许权协议是BOT模式的一个核心环节，主要包括三个方面的内容：一是批准项目公司建设开发和经营项目，并给予使用土地，获得原材料等方面的便利条件；二是政府按照固定价格购买项目产品或者政府担保项目可以获得最低收入；三是在特许权协议中止时，政府可以根据协议商定的价格购买(或无偿收回)整个项目。项目公司以特许权协议作为基础向政府出口信用机构申请出口信贷，政府出口信用机构可以将特许权协议的权益作为贷款抵押，并设计专门机构控制项目的现金流量。在一些情况下，政府出口信用机构还可要求项目所在国政府为贷款提供担保。（2）在项目建设阶段，工程承包公司以承包合同的形式（如“交钥匙”合同）建造项目，可以起到类似于完工担保的作用，有利于控制融资风险。（3）进入经营阶段后，经营公司根据经营协议负责项目公司投资建造的公用设施的运行、保养和维修，支付出口信贷本息并为投资财团获得投资利润。（4）项目公司保证在BOT模式结束时将一个运转良好的项目移交给项目所在国政府或其它所属机构。
金融项目深度分析报告 第20篇
关键词：建设工程项目；经济管理；着力点；对策
1建设工程项目经济管理所面临的风险
结合笔者的工作经验，这里的经济管理主要面临以下三个方面的风险：
因项目工程设计所面临的风险
造价概算工作主要围绕着项目工程设计方案来展开，那么工程设计方案若是存在着瑕疵，则必然会影响到造价概算的准确性。工程设计方案存在瑕疵的原因主要为：（1）现场勘察的精准性存在不足；（2）项目工程设计图纸存在偏差；（3）其他人为因素所致。经验表明，针对建设工程项目的造价概算所存在问题，要么将增大项目的融资压力，要么则影响项目今后的建设进度。这就表明，在对建设工程项目开展经济管理时需要完善工作流程的后向关联。
因项目信息偏在所面临的风险
这里的“信息偏在”又可称为“信息不对称”，因项目信息偏在所面临的风险主要生成于对建设工程项目经济价值的分析。建设工程项目方与笔者所在公司之间存在着委托关系，在对该项目开展经济管理时，笔者需要研判该项目的投资价值。但实践表明，方因无法全面掌握建设工程项目的使用价值（可能因委托方的商业保密原则所致），使得在对项目的经济价值进行分析时，过分依赖于财务分析手段和机会成本评估，进而就弱化了可行性分析的效果。
因项目政策变化所面临的风险
这里的政策主要包括金融政策、城市土地使用政策、环境保护政策等，而这些政策的制订与调整又植根于我国的宏观经济发展之中。由工作案例可知，若是未能准确研判国家、地方相关政策的稳定度和变化趋势，那么再完美的项目可行性分析报告都无济于事，而且还会对委托方带来不可逆的资金风险。
2风险管控下经济管理的着力点分析
为了增强建设工程项目的风险管控绩效，针对项目事前控制的经济管理着力点可归纳如下：
着力于完善造价概算的治理结构
在本文中“治理结构”可以理解为，项目现场勘察人员与造价概算人员之间的权利制衡关系，这种制衡关系不仅起到保障造价概算准确性的作用，还为今后的责任认定提供帮助。其中，治理结构又包括：治理的组织架构和治理的制度安排。由笔者的工作经验可得，当前需要着力于完善造价概算中治理的组织架构。治理的组织架构又可以分为内部组织架构和外部组织架构，在委托关系下外部组织结构可以称作：第三方治理的组织架构。
着力于提高与委托方的沟通绩效
针对建设工程项目所实施的可行性分析，其中的关键内容便是项目的经济价值分析。根据资本循环公式：G-W…P…W`-G`可知，建设工程项目的经济价值通过W`-G`体现出来，但从W`到G`能否实现“惊险的跳跃”，这不仅由项目的造价构成所决定（主要决定回报率），还由项目的使用价值所决定（使用价值是否符合市场需求结构）。当前，在可行性分析中的短板主要存在于后者，所以在委托关系下应提高与委托方的沟通绩效。只有这样，才能在可行性分析中做出综合研判。
着力于建立政策信息的共享机制
在本文开篇之处就已指出，需要在开放的体系下来开展可行性分析，所以需要增强对相关政策的跟踪和研判力度。为了降低在建设工程项目经济管理中的信息搜集成本，则需要着力于建立政策信息共享机制。以互联网技术为支撑的社会网络化分工形态下，政策信息共享机制的实现则需要引入第三方专业机构的支持。作为建设工程项目委托方在获取政策信息上具备知识外溢效应，所以还可以在与委托方加强沟通的基础上，实现政策信息的共享。
3对策
根据以上所述，本部分将在委托关系下从以下四个方面来提出对策：
调整技术组织结构强化事前控制
提高建设工程项目经济管理的质量，首选需要降低系统性风险的发生概率。建设工程项目造价概算工作属于约束系统性风险发生的重要环节，所以应根据目前在造价概算中所存在的不足强化事前控制。笔者建议，需要通过调整技术组织结构来强化事前控制，即将造价概算与现场勘察、工程设计等形成纵向关联，将这些专业技术人员组成事前控制团队。由于在本文中存在委托关系，所以造价概算工作所在的顾问公司，则应在合约的基础上参与到前期现场勘察和工程设计审核中来，为了解决信息不对称所带来的影响，针对建设工程项目前期的可行性分析可引入第三方专家团队来进行全程督导。
基于合约界定造价概算责任边界
本文记载着笔者工作的心得体会，所以在对策构建中也必然会站在笔者所在公司的角度来进行思考。由于造价概算工作由顾问公司来完成，为了维护公司的合法权益，以及有效管控未来项目系统性风险所带来的连带责任，在经济管理中需基于合约界定造价概算我方的责任边界。因现场勘察知识和工程设计知识的专用性，使得信息不对称现象始终对顾问公司的造价概算工作造成不利影响。因此，完善治理的制度安排时，需要对造价概算报告进行内审和外审，最终在多方签字确认的基础上赋予造价概算报告以“合法性”。
供给侧管理下调研同业市场状况
尽管建设工程项目可行性分析的方能够借助不同形式来增进与委托方之间的沟通，但属于委托方商业机密的信息仍无法在沟通中获取。这样一来，就会制约方在可行性分析中的角度和价值取向。在上文的论述中已经指出，需要在供给侧管理的视域下增强对建设工程项目使用价值的分析，在此基础上来得出经济回报率、市场需求前景预期等结论。为此，在假设建设工程项目的使用价值具有同质化特征的基础上，可以通过调研同业同类建设工程项目的市场状况来间接获得可行性分析所需的项目使用价值信息。如商业房地产项目，根据对类似地段、品牌相近开发商的已建成项目进行调研，来综合研判委托方项目的可研性。
多节点联动来研判政策演变趋势
在我国构建节约型社会的战略驱动下，近年来不同城市针对建设工程项目的选址、开发、销售等都环节都做出了政策安排，而且从2019年年初所反馈的政策信息来看，不少城市又对建设工程项目的销售政策进行微调，且市场对微调后的政策解读存在差异性。在此背景下，为了增强项目可行性分析的精准度，则需要以多节点联动来研判相关政策的演变趋势。在上文的论述中已知，多节点包括：提供可行性分析解决方案的公司、建设工程项目承接方、第三方专业机构。笔者建议，应以政策信息共享平台的搭建为主线，以可行性分析解决方案公司为信息中枢，建立三方在内的政策研判团队。综上所述，以上便是笔者对文章主题的讨论。总之，需要加强建设工程项目实施过程中的事前控制效力，进而来实现满足的“产出/投入”关系。
4结论
本文在委托关系下探讨了顾问公司对建设工程项目的经济管理问题，对建设工程项目开展经济管理时需要具备系统性视野，即需要将宏观经济环境因素、融资环境因素、项目技术工艺流程因素等纳入到经济管理中来，即在开放的分析体系下综合做出建设工程项目的可行性分析。在开展经济管理时的着力点包括：完善造价概算的治理结构、提高与委托方的沟通绩效、建立政策信息的共享机制。在此基础上的实施对策为围绕着：调整技术组织结构强化事前控制、基于合约界定造价概算责任边界、供给侧管理下调研同业市场状况、多节点联动来研判政策演变趋势等四个方面来构建。
参考文献
[1]戚安邦主编.项目管理学[M].南开大学出版社，2003.
[2]高飞，翟斌.建设单位对建设项目投资的成本控制与管理[J].建筑经济，2013(7)：45-47.
金融项目深度分析报告 第21篇
关键词：土地评估;行业现状;改革措施;风险规避
Abstract: with the development of land market ceaseless and perfect, the transfer of land use rights, transfer, mortgage, price of shares, the auction activity is brisk with each passing day. Assessment of the land as a professional consulting service industry, in both land value for real estate transactions provide quantitative basis plays an important role. This paper analyses the current situation of land assessment industry practice, points out the problems facing the industry, elaborated land to assess the risk of connotation and type, put forward to advance land assessment industry reform ideas and to avoid the industry risk countermeasure.
Key words: land assessment industry present situation and reform measures of risk aversion
中图分类号：{} 文献标识码:A 文献编码：
1、土地评估行业的执业现状
随着城市化进程的不断推进，土地日渐成为重要的经济要素之一。在土地资产市场化交易过程中，土地评估行业日渐发展、壮大。我国土地评估行业在蓬勃发展的同时也出现了一些问题，如执业标准有待规范、部分地价评估机构规章制度不健全、监管薄弱、公信力较差、风险意识不够、执法人员素质有待提高。这些问题阻碍了土地评估行业的进一步发展，成为土地估价行业发展的瓶颈，具体表现如下：
部分地价评估机构规章制度不健全
①没有地价评估内部技术质量控制制度，无人对估价报告的质量进行把关；
②没有严格的财务管理制度，财务运作不够规范；
③没有土地估价报告档案管理制度，给资料的查找和使用带来了极大的不便。
土地评估企业内部治理问题
①企业组织形式过于单一，一部分评估企业承接业务时恶性竞争，竞相压价，执业时随意省略评估程序，造成评估质量下降；甚至迎合委托单位的不当要求，出具虚假报告，导致行业的社会公信力下降。土地资产评估或是其他资产评估的评估细则还不够明确，使得执业规范化水平亟待提高。
②业务流程不够科学。土地评估企业多以条线型管理模式为主，存在着明显的弊端：一是业务承接、承办、出具报告、收费等全过程是条线形的，易使客户产生只与公司的条线发生业务关系，而不是与公司发生业务关系的错觉；二是三级复核的人员均来自于承办业务的条线内部，易使三级复核流于形式；业务收入与工资奖金等个人收入紧密挂钩，利益的驱动难以保证条线人员严谨的执业态度；三是条线内部人员较长时间一起工作，利益结合又很紧密，很容易形成小团体。
土地评估行业的监管力度不够，监管主体不明确
土地作为价值待估资产，按照目前来看其价值的确定方式划分可以由土地估价师、房地产估价师甚至可由资产评估师提供其价值的评估报告，则势必要对相应的不同执业人员进行具体监管。现实中多方监管带来的是监管的低效和执业中的严重违规，从而导致了土地估价机构存在短期行为多、恶性竞争严重的现象。
①部分评估工作以“公关”为中心，迎合顾客的不合理要求，置评估规程和规范于不顾；影响了评估服务的质量，危害了行业的声誉，损害了行业的利益；
②各估价机构变相改动收费价格。评估服务收费是由行业行政主管部门规定，收费标准实行全国统一。有些评估机构为了达到争取市场份额的目的，自行推出收费标准，并向金融机构、企业、法院等公开，给行业造成了不良影响；
③同行之间互相诋毁，大搞价格战，在市场竞争中不择手段。监管不力势必导致土地评估行业中出现不合理竞争格局。
1 .4土地评估执业人员的执业素质不高，土地估价师职业道德水平有待提高
①部分地价评估人员不了解土地市场行情，不收集土地市场中地价交易样点，不研究土地市场运行规律，造成土地估价工作质量低下。
②土地评估过程中广泛存在“人情价”、“以收费高低定评估结果”等违规做法，违背了评估人员独立、客观、公正的基本原则。
③部分估价人员接受估价委托后，不分析待估宗地周围各种因索对待估宗地地价的影响程度，不调查待估宗地的房地产权利状况，只是室内查看、翻看委估人送来的几份材料，就进入评估程序，造成土地估价报告缺乏科学性与可信性。
2、推进土地评估行业改革的措施
完善内部质量控制制度。评估报告质量是土地评估企业的生命线，是立身之本。评估企业内部治理的终极目标，就是提高评估报告的质量，为客户提供优质的服务。设立风险管理机构、不断推进土地评估行业的自律监管，充分发挥行业自律职能对会员机构的约束作用。制定“土地估价行业职业道德标准”、“土地估价师守则”，规范土地估价机构和估价师的行为，用法制的手段规范内部土地评估机制。
逐步实现土地评估企业组织形式的多元化。逐步限制土地评估企业的有限责任制形式，鼓励采用合伙制或有限责任合伙制。制定相关的配套措施如提高评估收费标准，增加评估收入，提高估价师和评估机构承担风险的能力，完善个人财产登记制度。同时加强评估业务流程的控制。建立逐级质量检查制度。针对线条管理模式中的三级复核制度流于形式的问题，实行评估质量责任制，使评估过程中的每一个层次的评估人员的评估工作都有高一层次的评估人员来检查。实行评估项目全过程质量管理，把评估过程中影响土地评估报告质量的因素消灭在它的形成过程中。
继续加强和完善行政监管力度.充分发挥行政监管对评估机构的约束和规范能力。要对原来的监管模式和监管方法进行思考、进行创新，营造土地评估行业公平、公开、公正的竞争环境。尽快制定土地估价行业管理的各项规章，明确行业协会、土地评估机构和注册土地估价师的权利、义务和职责。完善处罚措施，使违规者、失信者在利益上受到损失，建立接受社会监督的反馈机制。
切实加强土地评估人员执业素质的后续教育, 提高土地评估行业的整体业务服务水平与职业道德水平。对估价机构在实践中遇到的重大的、带有普遍性的问题要集中起来研究；学习行业发展的新趋势、新理论、新方法和新技术；规范行业从业人员的社会公德和行业道德。
3、土地评估风险的内涵、类型
土地估价风险，是指由于估价人员的估价活动所可能带来的经济上和法律上的责任，这种责任不但包括行政责任、民事责任，还可能包括刑事责任，承担责任的主体即包括土地估价机构，也包括土地估价人员。土地估价风险中的行政责任、民事责任包括警告、停业整顿、吊销机构等。主要类型如下：
故意性风险：估价机构和人员不执行行业标准和不遵守职业道德规范所致，
过失性风险：由于估价人员专业水平不高，或粗心大意，而使出具的估价报告失实，造成严重后果，从而承担经济上的损失和法律上的责任。
委托方提供虚假情况的风险。如果估价师不能洞察这些虚假信息和资料，必然会出具与事实不符的评估报告。
技术操作风险。估价人员素质水平低，对于土地估价基本理论掌握不牢靠，缺乏实际估价经验，在参数选择和方法运用上存在这样或那样的漏洞，也会产生一定的估价风险。
内部管理和不协调风险。如代表机构的公章被随意使用；机构内无统一的评估报告书格式；内部没有定期的案例讨论以使土地估价师分享项目经验和技巧。
4、土地评估风险的规避
对土地评估项目进行可行性分析
可行性分析的重要性与内涵：随着土地评估的工作量急剧增加，为了规避风险，减少费用，在接到一个土地评估项目后，应先对该项目进行可行性分析，得出是否可行的结论。其本质是在正式评估之前对评估项目的一种考察和鉴定，通过对拟议的项目进行全面与综合的技术、经济能力的调查，合理安排时间及人员，规避风险，保证估价质量。内容包括确定估价对象；土地位置描述包括地产座落位置、街道、街坊、地号、门牌号；土地范围的界定；土地类型的界定；对估价对象存在的抵押权、担保权、地役权、地上地下权等他项权利、相邻关系权利要详加说明。
可行性分析的方法
经济可行性分析
成本估计与效益分析两个方面。对于成本估计应该全面规划，避免因对工期考虑不周而导致工作日不断增加，费用一次次追加的状况。效益分析是对直接经济效益、间接经济效益的分析。
技术可行性分析
①风险分析。社会经济环境的复杂多变是土地评估存在着各种风险的根源。估价机构必须进行科学合理的决策，在一定收益下使风险最小甚至完全回避风险。
②技术分析:根据该项目的目标，考虑目前的技术能否完成项目评估。
③资源分析:论证是否具备评估项目所需的各类人员和工作环境。
建立土地评估的信息查询系统
土地估价执业环境存在的一个重要问题是信息不畅。要改变目前的状况，最好由行业协会和有条件的估价机构来建立信息网络，尽力收集迅速变化而有众多的地产交易信息和规范性文件，从而使土地估价师在执业中能够及时、准确地掌握信息和文件，为客户提供准确的专业意见，使客户满意。
建立土地估价风险保障制度
建立土地估价机构风险保障金制度。定期从估价机构的纯收入中提取一定数额的资金，作为风险保障金，建立估价机构风险保障金账目。
建立土地估价人员执业风险保障金制度。使估价人员强化执业风险意识，时时意识到应遵守职业道德、按照评估法规、技术规范从业，为委托方提供客观、公正、可信的估价报告。
强化估价人员的风险意识
土地估价师应强化风险意识，保持应有的职业谨慎，严格按照国家有关法律法规进行评估工作，拟定科学的评估计划采用正确、恰当的评估程序和方法，制作全面规范的估价报告，
参考文献：
【1】刘秀娟：加强监管 规范市场――土地估价行业存在的问题与破解途径，《中国土地》，2006年第6期。
金融项目深度分析报告 第22篇
1.电厂建设项目投资特点
投资周期长
电力行业属于资金技术密集型行业[1]。投资项目周期包括前期准备、实施、终结三个阶段，回收时间较长，并且在投资过程中所需的人力、物力、财力较多，具有投资额较大、投资周期较长的特点。
资金来源多样化
目前我国电厂建设项目投资的资金来源具有多样化的特征，除了国家预算资金外，还有银行贷款、利用外资、企业自有资金等，其中，商业银行贷款是现阶段电厂建设项目的主要资金来源。
不可逆转性
电厂建设项目的投资具有不可逆转性，在完成投资后，就很难再对项目的地点等进行变动。因此，投资者在投资之前，需要对电厂建设项目候选地的水文地质、资源储备、交通运输等因素进行综合考虑，并在确定建设地点后，对项目进行合理布局。
保值增值
随着经济的进步，人们的用电需求日益增长，近年来，我国一些经济较为发达的城市甚至出现了电荒的情况，因此，电力资源的供不应求也使其具有了保值增值的优势。
2.电厂建设项目投资的可行性研究
市场可行性分析
在投资者进行电厂建设项目市场可行性分析时，主要需要对电力市场环境、需求情况、竞争情况、政府宏观政策、具体区位等进行分析。
充分了解电力市场宏观环境和微观环境，例如影响电厂建设项目投资的政治因素、法律因素、社会文化因素、消费者因素、竞争企业因素等。认真考察现阶段市场需求情况，通常消费者的需求会随着项目价格的变化而产生变动，电价上涨，消费者需求量下降，电价下降，消费者需求量反而上升，因此，再进行投资前，需要充分考虑实际情况，做出科学的论证。目前，电力市场竞争激烈，按照竞争的形式，可以划分成价格竞争和非价格竞争两种，主要是从所获利润和项目方案的差异性两方面进行竞争，应对这一方面进行合理分析，判断项目的优势和投资可行性。同时对电力相关的政府宏观政策进行了解，根据企业实际情况合理运用。
加强对电厂建设项目投资环境的分析。由于电厂建设项目投资具有不可逆性，因此，需要注重自然地理环境因素的分析，例如投资地点的地质水文、距主要公路的远近、气候条件、自然资源等，同时也需要充分了解相关基础设施的建设情况，如通讯、排污、交通等。人口数量与其消费市场有着直接影响，经济集聚程度对消费者用电需求也有一定作用，因此，在投资前也应对这些方面的信息进行收集。
对电力建设项目投资市场区位进行分析。我国市场广大，但是分布并不协调，因此，投资者在进行投资前，规划者应从可持续发展的角度进行合理规划，是区域竞争优势充分体现出来，并结合我国实际情况对能源战略等因素进行全面考虑，使投资者能够正确的选择区位投资项目，以避免不必要的成本支出，尽可能的实现投资优势的回收。
财务可行性分析
对电厂建设项目投资成本进行分析。电厂建设需要消耗大量的人力、物力及土地资源[2]。投资者应根据电厂建设项目投资的特点，合理选择投资建设区域，基本需要考虑的成本费用包括土地费用、前期工程费用、火电项目能源费用、配套公共设施费用、销售费用、财务费用、公共基础设施费用及其他费用等。
对电厂建设项目的资金来源进行分析。电厂建设项目投资的资金来源主要有三种途径：资本金、企业自筹资金、借贷资金。资本金主要是指总投资中投资者提供的资金，国家要求，所有的经营项目建设都需要具备一定的资本金。企业自筹资金主要是企业通过折旧、前年度结余等所获得资金。借贷资金主要是从金融市场借入的资金，包括信贷资金和债券融资，在电厂建设项目投资中，主要的资金来源于商业银行贷款，另外，企业自有资金、开发银行贷款、利用外资等也是资金获取的重要方式。
风险可行性分析
电力市场是不同于其他期货市场的特殊复杂市场[3]。投资者在进行投资之前除了需要对其进行经济评价外，还需对其抗风险能力进行分析。
电厂建设项目的风险主要分为财务风险、市场风险以及政策风险。财务风险是指在项目进行融资后，负债经营产生的风险。电厂建设项目需要庞大的资金量，因此，资金十分欠缺，需要通过贷款等形式进行补足，再利用财务杠杆作用扩大投资收益。当收益超过借入资本，则会增加股本收益，一旦出现收益小于借款利息时，杠杆效益产生消极影响，使企业产生额外损失，出现财务风险。
市场风险是由于消费者偏好变化、市场供求变化产生的风险。任何投资项目都离不开市场，一旦市场中的要素发生变动，就会对项目产生或大或小的影响，尤其是销售市场、资金市场等的变化，还会使企业经受除预期收益外的损失。
政策风险是指国家或地方关于电力相关政策变化所产生的风险，例如土地政策、投资限制、税收政策等。电厂建设项目投资周期长，政策的变化必将会对国内外投资群体产生较大影响。
金融项目深度分析报告 第23篇
提高数据质量管理的可行性分析。现行贸易信贷报告制度从制度框架、系统支持方面及日常业务管理上为进一步提高数据质量提供了有力保障。贸易信贷报告制度的建立，为_加强数据质量管理提供了制度保障，_可依据货物贸易外汇管理政策规定，开展相关工作以提升数据质量。新的货物贸易外汇监测系统以及贸易信贷报告相关功能模块的应用，为_开展数据质量管理提供了系统支持。现行日常管理模式的建立为_实施有效的数据管理提供了机制保障。强化监测机制的可行性分析。现行贸易信贷报告制度从监测制度框架、系统支持及制度建设上为进一步强化非现场监测管理提供了有力保障。货物贸易外汇管理改革后，外汇管理建立了一套自上而下、自下而上的监测分析框架，将非现场监测分析视为货物贸易外汇管理的核心工作。这种非现场监测框架的建立，为外汇管理部门开展贸易信贷监测分析提供了机制保障。监测系统从基础数据、监测指标等方面为贸易信贷监测提供了技术支持，设置了贸易信贷从宏观到微观层面的监测体系。制度建设上，建立了综合分析工作制度、贸易信贷非现场监测指导意见、贸易外汇收支非现场监测实施指导意见等。创新管理手段的可行性分析。从管理效果、宏观环境、法律条件方面分析，对中长期贸易信贷规模进行管制、必要时辅以行政干预，在当前宏观环境等条件下暂不具可行性，但可将其作为应急预案措施，结合外汇管理改革进程及宏观环境变化，适时启用。
调整贸易信贷报告方式和范围的可行性分析。通过对2012年8月至2013年7月全国预收预付及北京、大连、烟台、武汉、重庆、西安、内蒙古七省市延收延付义务性报告的实证检验，90%以上的企业年报告任务在100笔以内，只有个别企业年报告任务超过1000笔。综合考虑，调整报告方式、对大型企业采取总量报告模式暂不具备可行性。鉴此，可以考虑待提高数据质量的措施实施，且贸易信贷数据整体质量进一步完善后，再进行实证检验，然后根据实证分析结果再行确定该措施是否可行。通过对优化后贸易信贷管理措施的可行性分析，可以得出以下结论：一是通过制度建设提升贸易信贷数据质量管理和丰富贸易信贷非现场监测体系是目前最切实可行的优化措施；二是对中长期贸易信贷实行规模管理虽然不存在法律障碍，然而在政府简政放权的改革背景下，目前不具备实施的外部条件，但可以将其纳入应急预案进行规划，从而实现宏观审慎监管；三是就调整贸易信贷报告方式和范围来说，由于调整所产生的收益和投入成本及风险不成正比，目前暂不具备可行性，可以在贸易信贷基础数据完善后，通过进一步实证检验后再行确定。
二、具体实施方案
主要采取分阶段、分步骤、分重点的方式有序推进和实施各项优化措施。短期内应以提升数据质量、完善指标体系、优化监测流程、加强应急管理为重点，进一步提升贸易信贷管理的有效性，为后续监管机制的优化奠定基础；中长期来看，应逐步构建宏观审慎监管框架，不断完善监测指标综合利用体系建设，进一步加强对微观主体的行为研究。
三、短期政策措施优化目标
以提升数据质量为重点，完善报告制度。总体思路是：通过建立数据质量管理平台，设立数据综合校验机制，建立数据质量敏感企业样本库和建立动态评估机制等方法，改进数据质量，最大限度地规避企业制度性因素以外的错报情况。具体措施包括：一是构建数据综合校验机制，包括通过宏观经济趋势指标、进出口/外债/银行收付汇等宏观数据进行宏观校验的机制，通过行业平均数值比对、企业历史数据比对、辅助统计信息准确申报校验以及不同系统间数据比对等方面进行中观校验的机制，以及通过财务指标逻辑印证、财务指标替代印证、财务指标延展印证、财务指标关联印证等方面进行微观校验的机制。二是建立数据质量敏感企业样本库。可选取现场核查中发现的下述类型企业，建立样本库进行跟踪分析，锁定报告行为特征，为后续实施差异化管理措施提供依据：（1）贸易信贷报告差错或漏报金额和比例达到一定规模以上的企业；（2）报告单笔金额和期限极值企业；（3）未通过检验的企业；（4）频繁调整、删除、修改报告的企业。三是建立贸易信贷数据动态评估机制。将数据校验机制与综合分析、非现场监测、现场核查相结合，一方面在宏观分析中判断贸易信贷趋势，借助敏感企业样本库及时采取主动干预措施，避免对跨境收支造成冲击；另一方面在微观主体监测过程中用于对单个主体报告业务的核实判断。在上述基础上，定期总结地区、行业、企业数据质量改善情况，形成对贸易信贷数据定量、定期、定性相结合的综合评价机制。以完善监测指标为重点，提升监测效率。总体思路是：将综合分析模块已有的监测指标移植到针对具体微观企业的监测，以确保监管体系一致性；同时，在监测系统相关环节进行改造，增设相关指标。具体措施包括：一是在微观企业监测指标中增加债务类贸易信贷余额、债权类贸易信贷余额指标及比率指标；二是增加债权债务期限结构分析指标，增设中长期债务类贸易信贷余额、债权类贸易信贷余额及比率指标。
本文采用抽样调查法，对新增指标的平稳性及可用性进行了实证分析。结论如下：从全口径债权指标分布分析来看，微观主体债权余额具有分布稳定、金额集中等特征。大部分企业集中在小金额区间，随着金额的扩大，企业数量呈现急剧下降。从监管实际情况来看，理想期望值应为0，即企业不存在贸易信贷资金流出，而金额增加意味着资金流出规模扩大，因此适宜通过设定单边阈值进行监测，以体现“抓大放小”的管理原则。从微观主体的债权余额比率指标看，同样具有稳定、集中的分布。指标取值范围应为[0，+∞]，下限表示企业不存在贸易信贷资金流出，上限表示企业上期发生债权类贸易信贷，而当期既无资金或货物流出，也无债权类贸易信贷注销，贸易信贷债权余额保持稳定。从管理意义上来看，应重点关注比率持续扩大的情况，因为其意味着流出规模的不断增长。在具体操作层面可根据“抓大放小”的原则，搭配债权余额指标共同使用。从全口径债务指标分布分析来看,微观主体债务余额指标同样具有分布上的稳定性。从管理意义上来看，理论上的期望值为0，表明企业债务类贸易信贷均在当期完成，而债务余额增长意味着微观主体通过贸易信贷渠道流入资金规模增长，因此可以通过设置单边阈值对企业大额贸易信贷流入进行监测。债务余额比率同样具有时间和空间上的稳定性，其管理意义和使用也与债权余额比率存在较大的相似性。
从中长期指标来看，微观企业的中长期债权余额分布管理期望值应为0，而金额相对集中则有利于日常监测和分析，通过设定单边阈值，能够有效识别异常企业。中长期债权余额比率的取值范围应为[0，1]，0值表明微观主体不存在中长期预付及延收，1值表示微观主体预付及延收全部为中长期。从管理目标来看，新的优化方案提出加强贸易信贷管理，因此管理期望值应为0。从实际测算结果来看，数据分布符合理论分析，剔除无贸易信贷业务的企业后，从各区间企业分布来看，的企业不存在中长期预付及延收贸易信贷，剩余企业中主要集中在[，1）及10%以内两个区间。根据期望值及分布，相关指标适合设置单边阈值。从中长期债务指标分布来看，样本地区的企业该项指标为0，略低于中长期债权指标测算结果；剔除0值企业后，中长期债务指标分布与中长期债权指标类似，同样呈现U型分布，同时具有时间及空间上的稳定性。中长期债务余额比率分布分析显示，样本地区的企业中长期债务余额比率为0，剩余企业中主要集中在90%至100%区间内。而在指标内涵及管理意义上，中长期债务余额比率与中长期债权余额比例较为相似，可通过设置单边阈值对异常企业进行筛选。通过对新增指标统计规律性的分析，初步验证了指标在实践中的可行性：一是各新增指标均具有统计上的规律性，且在时间和空间上保持相对稳定；数据集中度相对较好，多呈现U型和L型分布，在实践中通过设置单边阈值，能够实现“抓大放小”，有利于日常监测和分析。二是不同地区差异性显著，因此在指标设置上应允许各地根据实际情况进行相应的调整，以适应特定经济环境的变化，避免企业筛选数量出现过多或过少的情况。
以优化监测流程为重点，提升监测效果。总体思路是：改变过去单纯核查贸易信贷真实性的逐笔监管模式，通过将贸易信贷监测核查与贸易收支形势紧密结合，提升监测核查对防范异常资金跨境流动的效果。具体优化后的贸易信贷监测核查流程包含以下三方面：一是选择贸易信贷重点监管方向。若分析显示外汇收支未呈现明显的流出入时，对贸易信贷的管理以日常监管为主；若分析显示外汇收支流出入情况较严重时，则根据收支流出入方向，选择贸易信贷重点监管方向。二是选择贸易信贷监管重点企业。将贸易信贷重点监测方向由中观层面落实到具体微观企业。通过对地区、行业等中观层面的监测分析，寻找贸易信贷监管重点企业。三是对重点监测企业实施分类，结合现有分类措施对贸易信贷规模实施管理，以实现对外汇收支形势的调控。在监测分析的对象上，可根据行业的特点实行差异化监管。以加强应急管理为重点，完善风险防范。总体思路是：以建立贸易信贷应急管理机制作为现行管理体系的补充，以有效应对突发性外汇收支波动，防范管理风险。具体而言，应急管理启动的条件基础是贸易信贷收支流动和存量是否处于“宏观容忍度”以内。而容忍度的判断标准，应依据贸易信贷宏观风险监测指标体系下各项指标的测算结果临界值而定。可将贸易信贷应急预案的启动实施与跨境资金流动应急预案相结合，即根据总体收支的变动情况，判断贸易信贷业务相应的风险区间，进而确定应急管理措施实施的力度。
根据措施实施难易程度，应急管理措施大致可分为四类：一是窗口指导措施，指由监管部门约请被监管对象（包括金融机构和敏感性企业）宣传当前政策意图和管理目标要求，并提出具体化改进意见，引导市场主体顺应外汇管理目标，合理控制其贸易信贷规模。二是规模型管理手段。主要是考虑在一定期限内对企业贸易信贷规模、比例或期限进行总量限制，以推动主体将贸易信贷流入或流出控制在合理水平。三是审批型管理措施。四是市场化调节手段。根据贸易信贷对利率、汇率反应灵敏的特点，运用资金价格、成本等市场化工具，主动对影响国际收支平衡的贸易信贷（贸易融资）行为进行利益引导或预期引导。实际操作中，各项应急措施均可能存在利弊。对此，应着重把握其管理目标实现的时限要求和效果要求。
四、中长期政策措施优化目标
构建贸易信贷宏观审慎监管框架。一是以应急管理为基础，研究构建宏观风险预警体系。应急管理的核心是针对已发生的特殊收支形势采取事后补救措施，因而只能作为日常管理体系的补充；而宏观审慎管理框架的构建则应基于更加积极主动的监管行为，其目标是通过提前采取宏观、逆周期的调控措施，防范特殊收支形势的冲击。二是以宏观风险可控为目标，构建逆周期审慎管理制度。可在监测预警指标体系的基础上，进一步研究明确逆周期监管的主要内容，探索适合中国国情的审慎管理手段和工具。构建中要注重监管工具的协调性，提升管理的有效性，并注重差异化管理等。三是以防范系统性金融风险为重点，加强金融监管协调。在审慎监管框架中，应进一步明确外汇贸易信贷监管与人民币贸易信贷管理的关系，以及贸易信贷与贸易融资管理的关系等。
构建监测指标综合利用分析框架。在初步构建监测指标体系的基础上，中长期应将如何提升监测指标综合使用效率和效果作为政策优化研究的重要方向。一是深入挖掘各监测指标的相关关系，逐步构建监测指标网络，增强指标的系统化运用，提升对异常行为、异常企业的筛选效率。二是确定监测体系核心指标和非核心指标。针对核心指标，应适当提升监测频率，研究制定综合监测指导意见；对于非核心指标，则应放松监测要求，节约监管资源。三是完善监测指标评估机制。要定期对监测指标使用情况进行评估；同时还应构建监测指标的设立评估机制，根据监管经验的积累和实践的发展，在深入分析监管需求的基础上，适时增设新的指标体系，进一步提升监管效率。
金融项目深度分析报告 第24篇
【 abstract 】 this article from the management risk management, debt risk management, investment and risk management, the three put forward to strengthen financial risk management in higher vocational colleges of several countermeasures.
【 keywords 】 business risk; Debt risk; Investment risk; countermeasure
中图分类号：文献标识码：A 文章编号：
一、加强经营风险管理的对策
（一）建立和健全内部控制系统。一是加强会计基础性工作。财会人员应该不断学习，提高自身素质，加强职业道德，掌握现代会计核算方法，提高自己在工作中的综合分析水平和发现问题、解决问题的能力。二是建立健全高职院校财务规章制度，并保证其有效实施。要根据国家有关法规、政策的要求，建立和完善一系列规章制度，这是保证财务和资金安全的有效保证。三是加强财务监管工作，实行财务公开制度。要对重要方面、重要环节即关键控制点实行重点控制。在法律和学校规章制度允许的范围内实行财务公开，增加学校财务的透明度，进行校务民主管理。
（二）努力拓宽办学资金来源渠道。一是争取政府对高等职业教育的资金支持。近几年各省政府纷纷认识到职业教育的重要性，加大了对职业教育专项经费的投入。二是目前高职院校的老校区都处于所在城市的黄金地段，其地产价格高，通过出让老校区的土地，可以筹集大量的资金，以此投入新校区的建设。三是努力争取企业对教育的支持，包括引进企业资金，与信誉较高的企业合作办学，接受企业与或个人的捐赠等。四是积极开拓技术服务和社会服务渠道，分散财务风险，提高学校的抗风险能力。
（三）提高教育教学质量，保证生源稳定和增长。高职院校必须要树立良好的社会声誉，要提高教育教学质量，要进一步提高教师的教学水平和教学质量，因此，应加大对日常经费的投入，加大人才引进力度，提高教师的工资福利待遇，稳定教师队伍，引导和鼓励教师把主要精力投入到教学工作中，提高教学质量。同时，开发人才资源，侧重应用技术教育，注重学生的就业准备教育，提高就业率，提高学校在社会上的声誉，吸引更多的学生，保证生源稳定和增长。另外，招收留学生也可以创收。
（四）加强学生收费管理工作。要进一步完善国家助学贷款工作，建立贫困生个人信用评价体系和违约贷款公示制度；积极拓宽资助范围，向社会和企业筹集慈善款和捐款，或鼓励企业和个人以其名义设立奖学金，或为学生提供勤工俭学的机会，为贫困生及时、足额缴费提供切实的政策支持。对于无故拖欠的学生，可以参照金融机构的做法，按延期交费的时间长短计交滞纳金或利息。另外，在教育制度上，创造条件实行弹性学习制度，允许学生中途就业、边工作边学习，分阶段完成学业。
二、加强债务风险管理的对策
（一）强化风险意识，科学规划，适度举债。一是进一步提高财务危机的警觉性，树立风险观念，强化财务风险防范意识，在决策时考虑风险因素，采用现代管理方法的决策方式，减少决策失误，切忌盲目投资。二是进行贷款决策时应贯彻“适度贷款、保证重点、分批安排、合理使用、讲究效益”的指导思想，考虑相关的国家政策和学校的发展规划，牢固树立风险意识，必须综合考虑各方面因素，充分论证贷款的可行性，确定合适的贷款规模，制定合理的贷款和还款计划，周密论证严格控制，将学校的债务负担降低到最小。三是正确评估学校偿还贷款本息的能力，合理设置贷款警戒线，做好每个贷款项目的可行性分析，将贷款风险控制在安全的范围之内。
（二）切实对贷款项目进行可行性分析。一是进行项目概况分析。分析项目建设的必要性；项目计划进度可行性；项目建设条件可行性；项目审批条件的可行性等。二是对项目的效益进行测算。分析项目投入后能否为学校增加办学效益；能否为学校带来新的经济增长点等。三是进行偿债能力分析。预测各种收入的总额，计算总收入中用于偿还债款的比例，合理分析学校的偿债能力，为贷款决策提供科学依据。四是预测贷款风险度。如计算项目的净现值，与社会平均总收益比较，由此判断贷款项目的安全性；计算内部报酬率，与贷款项目的折现率比较，分析项目收益是否大于贷款风险；分析影响贷款风险的主要影响因素，根据情况进行风险控制。
（三）加强贷款资金的管理。对已到位的贷款资金，要实行专款专用原则，保证贷款资金用在既定项目上。贷款资金要根据项目的进度分步到位，防止贷款不足影响项目进度，或者贷款过多造成资金闲置，以提高资金使用效率。同时应注意不同贷款种类的组合，优化贷款结构，降低资金使用成本。在贷款资金使用的过程中，应实行严格的会计核算及资金监管，防止资金流失，提高资金的使用效率。贷款项目或工程竣工投入使用后，还应该对其使用效益进行分析和评价，以加强对资金使用的监督管理。
（四）建立偿债基金制度。负债资金要求到期还本付息，势必给高职院校造成较大的偿债压力，长期债务尤为突出，因此，很有必要建立高职院校偿债基金制度。建立偿债基金制度必须按期计提偿债基金，可以采取两种方法，一种是平均计算法，即将负债本息总额按借款期限平均分摊，每期提取等额基金，以便到期有足够的资金还本付息；另外一种是比例计提法，即按每年收取学费的一定比例计提偿债基金。
三、加强投资风险管理的对策
金融项目深度分析报告 第25篇
园区项目工程繁琐，耗时长、投资大、覆盖面广，如果在投资前期对项目的可行性以及资金未来预算情况没有科学的分析，那么就很难实现资金效用最大化，无法为项目的顺利进行提供坚实的财务基础。从一些地区的园区烂尾工程可以看出，它们大多是由于对某项目建设的可行性分析不到位，没有做好投资前期的项目资金预算工作而导致的连锁反映。以河北某省级工业区为例，为了响应“京津冀一体化发展”的政策，盲目扩大园区建设规模，某综合项目的停工引发了一系列配套项目的烂尾工程。
（二）项目资金融资方式方法有待创新
园区建设耗资巨大，资金融资是项目资金管理的重要工作。随着我国资本市场的不断开放与完善，进入我国金融市场的融资方式也逐渐多元化。目前，我国产业园区的项目资金主要依靠银行贷款、民间借贷、中长期债券融资、股权融资、BT开发模式等，相较于最初的起步阶段来讲取得了一定的突破性进展。但是，相对于金融市场上企业之间的融资方式来讲还有较大的提升空间，尤其是在资金链条出现紧急断裂危险的情况下。如果没有更加多元化的融资方式以及完善的融资体系，那么将会给园区项目资金的稳定性带来较大的影响。
（三）项目资金日常管理规范性有待加强
项目资金日常管理工作的规范与否直接关系着项目资金的具体使用情况，是园区项目建设中最为具体的工作。虽然各地方政府通过规范性文件就园区项目资金管理工作进行了指导性规定，多数园区也根据自身发展状况做出了具体的规定，但是在具体管理过程中却差强人意。有些园区并没有严格按照“收支两条线”的原则管理资金；有些需要经过严格审批的项目支出由于监督力度的薄弱而使得审批制度流于形式；有些项目资金的日常监督只注重事后监督或者事后审计，资金问题无法及时发现，导致项目资金的流失等。这些不规范的操作看似不严重，但是却给园区项目建设埋下了较大的财务隐患。
（四）项目资金管理信息化水平有待提高
园区建设所涉及的项目众多，单纯依靠人工来对项目资金进行管理，不仅工作量大，而且工作效率较低。经过几年的探索与努力，很多地区的园区都已经建立起了相关工作的信息平台。比如，早在2007年四川省经委建设产业园区就已经与四川电信携手共同创建了省级平台、园区平台以及企业级平台三级平台，形成了整个园区系统的信息化沟通与管理。就项目资金管理来说，有关日常管理沟通的工作可以通过上述信息平台予以完成，但是就其具体使用状况、项目进度、资金运作分析等各项更为深入的管理工作而言，并没有一个较为完善的系统予以支撑，很多工作仍旧需要在会计电算化等软件的基础上进行人工操作。
二、加强园区项目资金管理的具体建议
（一）完善项目资金投资相关事项的可行性分析
1.全视角分析投资项目的可行性投资项目的可行性分析是园区项目建设中的方向性问题，不全面的分析很可能造成项目资金的浪费，因此园区要对投资项目的可行性进行全视角分析。以某省级园区项目建设为例，该园区要求所有建设项目的立项申请必须提交可行性分析报告，并且要求该报告不可以是格式范本所生成的。在园区项目的可行性分析内容中，主要包括园区项目背景（提出背景、发展状况）、园区市场研究（市场供给、需求、价格、预测、推销等）、园区项目研究（SWOT分析、地块研究、周边规划、定位方向等）、项目投资估算、开发进度、项目财务评价、项目风险评价、项目综合社会、经济、文化等评价。只有通过严密的、全方位的可行性分析，才能为项目资金管理的后期工作奠定最为坚实的基础。当然，上述可行性分析案例并不是唯一标准，具体分析仍旧需要园区结合具体项目予以分析，但是要把握“全面性”这一原则。2.做好项目预算，并对其进行可行性分析项目预算是园区项目前期投资的一个重要工作，也是对项目资金后期管理的一个具体标准。园区应当在结合上述项目投资可行性分析的基础上，做好项目资金预算工作，并保证预算的科学性。一方面，要全面、细致。即预算要贯穿整个项目工程，并且对项目工程中的一些主体工程进行细致的预算。另一方面，要留有调整余地。园区项目耗资巨大、工程时间较长，突发事件或者不可抗力事件较多，过于死板的预算会延误项目进度、影响项目质量。同时，也要要结合以往经验对预算表的科学性进行分析。
（二）创新项目资金融资方式方法
1.项目资金融资方式的多元化2015年5月，首只中国式产业地产公募REITs被证监会受理，仅享园区的收租权。随着我国金融市场的开放与完善，诸如房地产信托、联合开发、房地产证券化、售后回买回租、融资租赁、私募股权融资、项目融资、海外融资、夹层融资、建筑商贴息贷款等融资方式逐渐融入到了各大项目的开发过程中。探索这些融资方式在园区项目建设过程中的应用对于拓宽项目融资渠道、维持资金链条的稳定有着十分重要的意义，园区应当不断结合自身情况选择合适的融资渠道，构建融资体系。以联合开发为例，园区项目众多、各个项目之间都有一定的关联性，并且各个项目之间的资金使用状况不一，那么就可以采用联合开发的方式，将某些项目的闲置资金合理运用于某资金链条较为紧张的项目。2.完善项目融资方式方法配套管理制度不同的项目融资方式，其所面临的风险也有所不同。因此，园区在选择项目融资方式时要注意对每一种融资方式的风险评估以及后续的风险应对工作，结合具体项目状况，构建合理的风险指标以及风险预警机制。由于项目存续时间较长，因此要衡量短期、中长期融资的比例，尽可能以中长期融资为主，短期融资则作为项目资金应急方式。同时，要尽可能规范融资过程中的程序性问题，避免由于人为原因造成的资金流失。
（三）规范项目资金日常管理
1.建立精细化的项目资金日常管理制度园区项目资金的日常管理工作较为繁琐，精细化的管理制度可以为资金管理人员提供规范的操作指引，也有助于监督项目资金的具体使用情况。以某省级园区为例，该园区按照地方政府的相关规定就园区的项目资金管理制定了统一的管理制度，但是其管理制度的实施并没有终止于此，而是在此基础上就不同的具体项目由项目负责人分别制定详细的、针对性的项目资金日常管理制度，并由项目负责人承担项目资金使用的主要责任。比如，园区配套设施（如花坛、路灯等）项目资金的日常管理相较于某项耗资巨大、耗时较长的工程而言就较为简单，并且项目责任人所承担的责任风险也较小。有些园区按照用途对项目资金进行分别管理、也有些园区按照工程进度对项目资金进行管理，这些方式都是可以结合具体项目情况予以借鉴的。2.建立项目资金内部控制制度内部控制制度是对园区项目资金日常使用状况的一种强有力的监督措施。一方面，要加强对项目资金内部控制活动的具体实施力度。比如，阶段性工程资金拨付的审批制度或者联签制度；有关采购工作岗位的分离制度等。另一方面，要加强项目资金的内部审计，不仅仅是事后审计，更要注重对项目资金使用的事前风险评估以及事中的审计，将违规使用资金的风险尽可能阻止在发生之前。
（四）提高项目资金管理信息化水平
如上文所述，有关项目资金管理的日常信息沟通已经取得了突破性的进展，值得我们关注的是有关项目资金使用情况的信息化呈现。以苏州工业园区为例，其所运用的项目资金管理及控制系统是专门针对苏州工业园区基础设施建设管理特点开发的项目管理协同工作平台。该平台内包括了园区内的所有项目，在主体上有业主、设计、建立、代建、试验检测、监理等单位，并就资金的年度计划管理、招标管理、结算审计、报表统计与数据分析应用、征地动迁、手续审批等管理内容予以呈现，实现了项目建设各方共同使用的多项目资金管理平台。该种自主开发项目资金管理信息系统的方式是值得借鉴的，它不仅可以全面的将项目资金管理信息囊括于其中，还可以在多种主体之间进行信息的交换与互动，并且对于园区而言具有针对性，大大提高了项目资金管理的效率和效果。
金融项目深度分析报告 第26篇
依据公司运营发展部下发的评估报告要求，市场策划部就项目可行性研究工作中存在的问题进行以下剖析：
可行性研究是决策科学在项目领域的应用。所谓可行性研究，是运用多种科学手段（包括技术科学、社会学、经济学及系统工程等）对一项建设工程进行技术经济论证的综合科学，其基本任务是通过广泛的调查研究，综合论证一个项目在技术上是否先进、实用和可靠，在经济上是否合理，在财务上是否盈利，为投资决策提供科学的依据。
作为投资项目中的前期工作的重要内容，对项目具有十分重要的作用，主要体现在以下几个方面：
（1）可行性研究是公司进行项目投资决策和编制设计任务书的依据；（2）可行性研究是公司筹集资金的重要依据；（3）可行性研究是公司与各有关部门签订各种协议和合同的依据；（4）可行性研究是建设项目进行工程设计、施工、设备购置的重要依据；（5）可行性研究是项目考核和后评估的重要依据；
一、可行性研究工作中存在的问题
作为项目决策的基本内容和主要工作方法:，公司的可行性研究工作现在已经逐步形成了比较规范和稳定的内容和程序，并作为强制性方法:在项目决策中推行，但是，在现今公司的大多数项目当中，可行性研究并没有起到如上所述的作用，或者进行的可行性研究并不符合要求。其中存在的问题主要表现在以下几个方面：
1.编制工作方面
编制一份高质量的投资项目可行性研究报告，要成立由相关专业人员组成的可行性研究小组，需要较多的时间（1-3个月），做大量的基础工作，针对项目搜集大量的、可靠的、及时的资料，作为可行性研究报告的依据和内容。基础工作是否认真细致，搜集的资料是否完整可靠，直接关系到可行性研究工作的质量。然而公司在很多小型项目中由于主、客观因素的限制并没有这样做，只是凭借现有的资料和主观推断，对项目的可行性进行了判断。这样的可行性研究过程不规范、依据不充分、内容不全面、分析不深入，无法起到可行性研究应有的作用。
2.内容方面
很多可行性研究的内容不全面，经常缺少风险分析，社会评价，建筑节能和环境评价等方面的内容。如有些项目受不确定性因素影响很大，却缺少或根本没有风险分析的内容；有些项目与周围环境的关系很密切，却没有社会评价的内容。除此之外，有些项目在设计、施工、融资等方面缺乏多方案的比选，这样的项目进行评价和决策就有很大的局限性，决策工作也十分被动。
3.评价指标方面
在目前完成的可行性研究报告中，制定的评价指标数目较少，而且不成系统，如在财务评价当中，对于盈利能力、财务净现值、投资回收期、财务内部收益率和投资利润率等指标的分析不是很全面和系统。如财务评价中只有对盈利能力的分析，而没有偿债能力和生存能力的分析；对项目是否可行的判断有相当大的影响。在指标使用时应对指标的有效性和预期性进行更新和分析，如一些计算期相对较长的项目，在财务评价中，运用一些静态指标，计算出来的结果将会很不准确的，不能在现实条件下对项目是否可行作出有效判断。没有采用动态经济评价的方法:对可行性分析中的所有数据进行验证。
二、可行性研究工作的改进建议
为了使项目的可行性分析真正能为公司的决策提供科学、全面、准确的决策依据，发挥其重要作用，应采取下列措施：
1．对项目投资的可行性分析工作，分层进行，层层推进。项目的可行性分析可分为三阶段，即机会分析，初步可行性分析和详细可行性分析。首先是投资机会分析，房地产投资时机的选择应将银川市国民经济发展状况放在首位分析，要预测银川市国民经济的发展趋势，认真分析与房地产业相关的国家产业政策，金融政策及房地产与国民经济总体发展状况的关系，从项目投资的环境、背景、目的、基础、条件等方面进行调查分析通过对投资初步设想的鉴别，若可行，就要进行初步可行性分析。初步可行性分析将对项目所在地区域市场的常规条件和项目特点，就其投资效果和可能出现的技术经济问题进行分析，若可行，再进行详细可行性分析。详细可行性分析将作进一步的市场调查，掌握足够的资料，对投资项目进行深入的技术经济分析、论证，这是可行性分析的关键。分析的结果将是投资决策的依据。
2．项目投资可行性分析必须具备两个以上方案。有了可对比的方案，才能选择最佳方案，可行性分析才能够向公司决策层提供评价决策的依据。
3．认真研究和预测项目的现金流量。房地产项目投资巨大，影响现金流入，流出的因素很多。项目的现金流量的准确性对可行性分析的结果具有决定性作用，因此认真研究和预测项目的现金流量，具有十分重要的意义。