上市公司评估报告 第1篇
资产评估三种基本方法为资产基础法、收益法和市场法。上市公司重大资产重组项目中，常见的评估方法组合有资产基础法和收益法组合、收益法和市场法组合。
如表3-5所示，资产基础法和收益法方法组合的适用范围最广，能适用于各种行业类型的企业价值评估，收益法和市场法组合在制造业、信息传输、软件和信息技术服务业等行业得到较广泛使用，单独使用资产基础法在上市公司重大资产重组项目也较常见。
2.最终评估方法选择
从表3-6可以看出，近六年上市公司重大资产重组案例中，评估方法组合中如果包括收益法，通常会选取收益法评估结果作为最终评估结论。2022年，评估方法选择资产基础法和收益法的情形下，最终评估方法选取收益法的占比是。评估方法选择收益法和市场法的情形下，最终评估方法选择收益法，评估方法选择资产基础法和市场法的情形下，2022年都选用了资产基础法作为最终评估结果。
区分不同行业看，如果同时运用了资产基础法和收益法，大部分行业都会选取收益法评估结果作为最终评估结论；交通运输、仓储和邮政业和综合行业对这两种方法的使用并没有明显倾向；采矿业、住宿和餐饮业和房地产行业则多采用资产基础法评估结果作为评估结论。
3.不同评估方法评估结果差异
根据统计的近五年上市公司重大资产重组项目评估分析，不同评估方法组合下两种评估方法的评估结果平均差异率为，其中：资产基础法和收益法评估结果平均差异率为，收益法和市场法评估结果平均差异率为，资产基础法和市场法平均差异率较大，达到。
如表3-9所示，差异率划分不同区间后，三种评估方法的评估结果差异率基本集中于-100%-0之间。值得注意的是，资产基础法和收益法组合下，99个项目的资产基础法评估结果高于收益法评估结果，而且有七个案例的差异率超过了100%（三个为批发零售业，两个为制造业，一个为居民服务、修理和其他服务业，一个为房地产行业）。
上市公司评估报告 第2篇
对上市公司重大资产重组交易案例的参数指标进行统计分析，有助于为资产评估师在重大资产重组资产评估项目中确定评估方法重要参数提供参考。
（1）详细预测期净利润增长率分析。
我们对上市公司重大资产重组收益法评估详细预测期五年利润指标进行了统计，如表3-10所示，近六年详细预测期平均净利润比历史年度平均净利润平均增长比例为350%。
按照详细预测期五年分开来看，如表3-11所示，预测期第一年净利润平均增长率较高（2018年最为明显），从第二年以后，净利润的平均增长率呈现明显的逐年下降趋势。2022年度重大资产重组收益法评估中，第一年预测期净利润增长幅度为、第二年增长率下降至、第三年增长率13 %、第四年增长率、第五年为。
（2）折现率相关参数分析
如表3-12所示，上市公司重大资产重组评估中，收益法评估折现率取值的平均值为，折现率相关参数的具体指标平均值为：无风险报酬率平均值为，市场风险溢价平均值为，公司特有风险平均值为，权益资本成本平均值为，参数的标准差普遍较低，说明选取数值比较稳定，波动较小。
（3）企业整体价值构成分析
如表3-13所示，收益法评估中，详细预测期价值占企业整体价值的平均比例为，永续期价值占企业整体价值平均比例为，非经营性价值占企业整体价值的比例为。
理论上，市场法是最广泛被接受的评估方法，运用市场法评估标的企业价值，核心工作是在确定了可比上市公司后，需要选取适合的价值比例指标。近五年共有144项市场法评估案例，我们对市场法案例统计分析后可以看到，市场法选择的价值比率主要包括盈利价值比率（P/E、EV/EBIT、EV/EBITDA、PEG和NOIAT）、资产价值比率（P/B、EV/总资产价值比率乘数）、收入价值比率（EV/总收入），排名前三的是P/E、P/B、EV/EBIT三个指标。
可比上市公司法的应用中，需要考虑非流动性折扣比例指标，近五年144项市场法评估案例中，确定的非流动性折扣平均值为。
上市公司评估报告 第3篇
上市公司重大资产重组交易价格与业绩承诺有极强的相关性，我们统计了相关指标的数据，经过分析计算可以看到，交易价格与最近一年历史年度净利润平均比值是、交易价格与未来第一年业绩承诺平均比值是、交易价格与承诺期平均业绩承诺额平均比值是。
我们从另一个视角分析了业绩承诺数据，如表3-16中所示，近六年总体情况来看，承诺期第一年业绩承诺较最近一年历史年度净利润平均增长率为、增幅较大，承诺期业绩承诺额复合增长率均值为、承诺覆盖率为。
资产评估行业作为资本市场重要的中介服务机构之一，在国有资产保值、资本市场并购重组、公允价值计量、提高资本市场财务会计信息质量方面发挥了举足轻重的作用，为资本市场的规范与稳定健康发展做出了积极贡献。
随着“依法、全面、从严监管”这一理念的提出，证监会对资产评估机构的检查深度和处罚力度都有明显的提升。据统计，2022年证监会及各地_对资产评估机构出具了17份警示函、2份监管谈话文件，从公告披露的内容来看，目前我国评估行业发展仍存在诸多问题。如业务承接阶段，仍存在评估人员对风险实施的评估程序不到位等问题。在评定估算阶段，也仍存在评估人员以预先设定的价值作为评估结论等问题。
为促进评估行业未来更好的发展，针对目前评估行业仍存在的诸多问题，需要集合行业协会，评估机构和评估人员的力量，共同继续努力和改进。