上市规划方案 第1篇
关键词：上市公司 资金管理 存在问题 应对策略 改善现状
上市公司的资金管理不当容易导致企业资金周转不灵或者无法定期偿还债务，企业的利益和形象又会受损，企业就很难在经营下去。因此，企业的资金管理对企业管理具有重要的意义和作用，如何管理好上市公司的资金问题，成为上市公司关注的焦点，而寻求有效的资金管理手段则是企业一直追求的目标，为实现企业资金管理的科学化，企业首先要认识到公司在资金管理上存在哪些问题和不足，找出问题的根源，接下来才能够对症下药，从根源上解决问题。目前，我国上市公司资金管理仍然存一些不足，第一，上市公司的盈余管理存在不当，第二，上市公司的资金管理缺乏一定的预算性。第三，上市公司的资金使用的合理性不高，资金的使用的有效性太低等，这三个方面是我国大部分上市公司资金管理存在的问题，上市公司应该要挖掘这些问题产生的原因，以及要从这些问题上，入手，努力寻求对策，改善上市公司资金管理现状，提高上市公司资金管理的有效性和科学性，更好地完善企业管理的能力，为企业的进一步发展奠定坚实的基础。
一、上市公司的资金管理存在问题
第一，上市公司资金盈余管理不当。我国的上市公司在资金盈余管理这块内容上，已经逐渐脱离盈余管理的科学性，开始出现背离盈余管理的原始目标和初衷，很多上市公司盈余管理都出现大量圈钱，试图把上市公司的资金管理控制在自己的掌握之中，对企业盈余管理活动已经背离盈余管理的原则，过分地把资金据为己有现象普遍存在，与国外企业资金管理形成鲜明的对比，问题暴露无遗。因为国外的盈余管理是在经理人控制下的资金管理，而我国是控股股东参与下得资金管理。由于管理的主体不同导致我国上市公司的盈余管理存在很大弊端，我国上市公司的盈余管理成为公司各大控股股东争夺更大利益的手段，因为如此，上市公司的盈余管理已经越来越背离它的既定轨道。第二，上市公司资金管理缺乏一定的预算性。上市公司资金管理没有计划性，资金的使用没有按照一定的规划来进行，使得原本就比较混乱的资金管理呈现出更多的问题，上市公司对资金管理要做好统筹规划，内部协调好资金管理档案和规则，才能够降低资金使用的风险性，提高资金使用的科学性，把资金投入到适当的投资项目中，降低盲目投资的概率。另外，公司资金管理缺乏预算性还表现在公司对于不能预见资金的使用不合理，导致上市公司短期偿还债款的能力下降，影响公司的贷款以及经营。很多上市公司对于企业的筹资目的不明确，资金的使用目标不明确，资金使用带来的效益评估不科学，使得公司的资金使用存在很大的安全隐患。第三，上市公司的资金使用的有效性太低。上市公司资金使用常常没有做好节制，有的公司过分投资，影响资金流动，有的就缺乏投资，使得资金闲置，进而导致公司资金使用的有效性太低。上市公司没有对公司资金使用率进行客观的评估，没有进行有效的管理，导致资金使用紊乱，公司每年的投资项目和符合公司的发展现状，投资金额比例占公司资金使用的总额不科学，有的公司过分主球流动资金的最大化，导致企业闲置资金过多，公司的规模无法扩大，另外，很多上市公司对于自身的资金使用现状不清楚，公司的生产现状预期不足，使得公司保有大量的存货，这样一来，增加了企业保管和维修的费用，也使得资金无形被占用。总的来说，上市公司的资金管理存在这些问题，只有清楚地知道问题是什么，才能够有针对性地对这些问题进行改进。
二、上市公司资金管理的应对策略
上市公司的资金管理存在上述问题，而要改善现在，就必须要对症下药，针对以上问题，进行改革和寻找应对策略。第一，上市公司要对公司资金管理制定一个使用方案，加强对资金使用的合理约束。上市公司可以按照公司经营现状，展开调查和研究，然后定制出一套详细的资金使用方案，有效管理公司的资金使用，比如，公司今年的投资额要占公司盈余资本的多少才是科学的，然后按照这个方案来进行投资，以防上市公司的资金投资过多或不足，加强公司对流动资金的管理，制定科学的管理方案，对于上市企业由于交易性需要必须保有的现金可以通过协调现金的流入和流出，尽可能将不同阶段的资金充分流动，保障资金的持有在合理范围内。第二，上市公司要合理控制公司的生产和存货，避免公司过分生产，导致公司大量存货，影响流动资金，以及因为存货而增加公司的设备开销等费用，上市公司要采用更加科学的生产模式和经济订货模型，生产适量的商品，保障供货需求。确定订货成本、储存成本和缺货成本得出经济存货量。第三，加强公司资金使用的预算科学性管理。公司的预算控制对于公司的发展具有重要意义，加强预算性管理才能够保障公司的资金使用在资金价值内，实现资金利用的价值最大化。首先，公司应该要完善公司内部的预算管理体系，从而提高上市企业的资金使用效率，降低资金使用不当的风险。另外，建立专业的资金预算管理的组织，由专业人员来对公司的资金预算体制进行编制，修改等，从而加强对公司资金使用预算性的控制，提高公司资金使用的预算性。
总的来说，改善上市公司资金管理现状，要先找出公司资金管理存在的问题，然后完善管理体系，寻求科学的管理手段，提高公司资金管理的预算性，促进上市公司的稳定发展。
参考文献：
[1]周纹羽，《我国制造业上市公司营运资金管理策略选择的实证分析》，商场现代化，2009（13）
上市规划方案 第2篇
关键词：上市公司；能源行业；环境会计信息
现阶段，我国上市公司的想要得到充足的发展就需要充分利用社会环境这一重要因素。如何有效增强我国公众所具备的环境的保护意识，提升我国相关公司将环保观念融入自身，并促使其不断发展的同时，也要思考自身企业所关系到的环境问题就成为困扰当前人们的难题所在。这就需要上市公司需要承担自身应当具备的社会责任，促使相关公司在进行未来战略的规划时，更多的思考自身所引起的环境变化，同时，也需要针对当前环境成本进行信息披露，促使上市公司履行自身所具有的社会责任。同时，本文针对环境会计信息披露存在的问题进行探讨，以期望帮助相关企业提供未来规划与战略决策的基础，并使企业真正拥有优异竞争能力与可持续发展能力。
一、环境会计与信息披露的改变
环境会计是按照我国颁布的法律法规与会计理论为基础，使用传统会计计算方法，计量方式可分为货币和与货币两种，并包含环保财务收支与实际效果的综合性新兴学科[1]，用以评价与探究企业环境活动针对自身财务各项影响与环境效益。经过多年分析与研究发现，过去的会计理论缺乏对应社会责任和财产所有权的内容，促使相关公司无法得到可持续发展需环境因素作为保障这一重要问题。环境会计信息作为一项综合性的财务模式，其包含社会责任与环境效益，具有多种披露形式，这是一项定性与定量完美融合的信息组成模式，可以作为货币信息，也可以作为非货币信息的存在。
二、环境会计信息披露具体概念
可以说，环境会计信息披露可以最大化的提升企业价值，促使上市公司完成经济发展与环境保护均衡提升的目标。现阶段，外国的大型上市公司进行环境会计信息披露的数量正在快速上涨，可以预见，披露环境会计信息将成未来能源行业上市公司必备的项目。经过西方研究者的大量调研发现，能源行业上市公司利用环境会计信息披露可以大幅度增长自身企业价值，并使得企业拥有更加良好的映像与影响，更可以在公众面前树立了良好的形象，而相关企业一旦提供虚假环境会计信息，会令企业员工与公众对于上层领导与公司自身的诚信产生怀疑，使公司的发展陷入困境。
三、上市公司环境会计信息披露中存在的问题
1.环境会计信息披露内容不完善
我国包括中石油、中煤与中石化等相关的能源公司虽然都依照国家政策编制了环境信息披露报告，但其披露的内容并不完善，并且环境信息披露目的也只是单纯为了宣传自身企业，内容包括企业环境目标实现的大致情况、节能减排信息、环境资源循环使用率、环境保障体系的运行现状等领域利用文字性描述展现披露内容，没有确实的定量化信息阐述。针对上述内容进行研究后发现，相关上市企业主要依靠文字性信息展现环境风险与对策等披露，并且内容大多空洞而没有具体数据说明，使公众无法真正通过环境信息披露了解能源行业相关企业的实际信息。
2.内容随意性高，缺乏重点
我国环境会计信息披露的内容主要包含在环境保护的投资与排污费等领域内，可归纳为定量化信息，所以，上市公司中的相关企业需要进行环境成本实际效益展开细致的计算，并令其有基础可寻。但是，我国能源行业上市企业针对大部分需要重大环境投资的项目缺乏对应的成本效益计算，也没有必备内容的解释说明，对此，相关的投资者大多无法辨别上述资金的实际去向、是否为环境投资，公司披露的环境会计信息并不具备实用性。所以，这种内容上的随意性与缺乏重点将会影响投资者的兴趣，也使得企业降低在公众眼中的优良形象。
3.信息披露内容不规范
如今的问题主要存在于我国企业缺乏针对环境会计信息披露内容的统一规范。现阶段，对于可以依靠明确的货币性信息进行披露的内容主要在报告附注中进行编制，对于难以用货币性信息进行描述的内容，则采用文字定性阐述的方案进行披露。但由于披露内容缺乏统一规范，导致大部分披露报告内容五花八门，大多并没有体现出重点所在，也使得公司上层领导在制定未来规划与发展策略时缺乏有效依据，难以形成可持续发展的局面。
四、制约环境会计信息披露的原因
1.环境会计信息披露法律法规不完善
现阶段，由于能源行业环境会计信息披露法律法规不完善，审计过程缺乏各项数据的支持，导致隶属证监会的审计工作人员无法保证环境会计信息的真实性，而证监会作为我国上市公司环境会计信息审计的主要负责部门，并没有相应解决对策。我国能源行业属于高污染行业，进行公开招股时必须制定详细的环境成本投入，但是在实际操作过程中，为保证利润，企业会大幅度减少环境投入，而相关法律法规的不完善，也致使多数能源企业并不会积极进行处理环境会计信息的披露。出于保护自身企业形象等原因，环境信息的披露大多只包含绩效较好的环境信息，对于出现问题的部分并不会如实披露。对此，就不能单靠证监的审计功能，应当构建更适宜当前环境会计审计的法律法规作为依据与强制规划。
2.缺乏监督体制
可以说，我国现阶段并不具备对应环境会计信息披露领域相关的法律法规，环保局与证监会只能行使自身监督审计权，无法针对披露环境会计信息进行强制性的规范与要求，同时，也缺乏专门用于监督环境会计信息披露实际情况的相关部门，相关环境部门并没有体现出自身的执法力度，过程也并不规范，也出现、袒护违法公司等问题。社会利益相关者对于环境会计信息的监管力度也不大。如今，缺乏监督体系将导致股权人、消费者、债权人、供应商以及社会公众对于上市公司产生缺少信任、降低企业形象、不愿意投资等问题的发生。
3.环境会计理论体系不完善
现阶段，环境会计理论体系属于刚刚起步的学科，并不具备完善的理论体系，国内缺乏对于环境会计信息的披露、计量等内容形成统一的认识。如今，我国并没有形成满足能源行业特点的环境会计信息的处理发方案，妨碍了能源行业相关企业进行环境会计信息披露时的效率与可靠性，不利于行业的发展与提升。
五、促进上市企业环境会计信息披露对策
1.充分发挥政府监督和主导作用
为充分发挥政府监督和主导作用，环保部门与证监会应当展开合作关系，建设用于需要进行环境会计信息披露所专用的系统。证监会具备我国上市公司环境报告与相关数据收集的功能，并将相关公司各项信息透明化、公开化，更多的利用环境报告达到降低数据搜集工作的难度，并提升整体工作效率。构建上市公司环境会计信息的披露系统的主要目的在于为公众提供完善而明确的上市公司环境会计信息，使其更易受到公众与政府监管部门的监督与主导作用。
2.制定完善的环境会计信息披露准则
完善的环境会计信息披露准则制定可以用于规范与推广环境会计这项全新的学科。准则的制定需要依照能源行业自身特点，才能用于完善环境会计披露准则，并借此改善相关行业会计人员的工作环境，提高环境会计信息披露的真实性与可靠性。能源行业上市公司的运营环境主要分为两部分，一部分是指公司用于购买环保设备的开销，同时，这些环保设备隶属公司固定资产；另一部分指企业的排污权、排污开销等，属于无形资产，公司需要每年进行一次专业价值估值，并考虑这部分开销的增减。所以，完善的环境会计信息披露准则应当包含上述两面内容，并针对环保设备与开销的增减进行统一规范。
3.明确环境会计信息披露内容
明确环境会计信息披露内容主要包含环境资产、环境负债、环境投资成本、环境收入与权益类型等方向。针对环境资产的内容明确，就需要考虑环境保护涉及的诸多因素，而能源行业上公司的环境资产以涉及环境保护方面的设备等，这是以固定资产为主，以设备弃置费为辅的构成形式；环境负债主要内容是指上市企业在进行能源行业的生产经营时，由于不重视环境保护，而引起的环境破坏问题；环境投资成本的含义就是指公司进行环境的预防与治理过程中产生的开销，能源行业上市公司的环境成本分为环境预防、治理与赔偿三种；环境收入的内容涉及上市公司在进行能源产业的生产经营过程中，加入针对环境保护的投资，使得能源公司获得的收益，这部分收益也包含国家颁布相关的法律法规，针对环境保护进行奖励与减免税优惠等项目。只有明确上述几点的内容，才能制定清晰而精准的环境会计信息披露内容，为公司的未来规划与决策，公众的监督、投资者利益保障提供具有时效性与准确性的真实信息。
六、总结
可以说，我国所具备的环境会计信息披露，在多方面内容与计算方案并不统一，但已经在相关领域有着快速发展的趋势。环境会计是属于新时代的全新学科，对于上市企业会计职能的提升与能源行业可持续发展都起到引导与推动的重要作用。于此同时，我国能源行业属于重污染产业，在上市时更需要专业的披露环境会计信息，其内容也要更加明确而具有针对性，披露的环境会计信息对于我国监督部门、公众与投资者来讲，都具有理论价值与现实意义，也为我国环保行业的发展打下有力的基础。
参考文献：
[1]李莉.上市公司环境会计信息披露探究[J].枣庄学院学报，2015，（02）：125-129.
[2]王颖驰，邵艺.我国上市公司环境会计信息披露研究[J].中国管理信息化，2015，（06）：20-21.
[3]郭秀珍.环境保护与企业环境会计信息披露--基于公司治理结构的上市公司经验数据分析[J].财经问题研究，2013（05）.
[4]颉茂华，刘艳霞，王晶.企业环境管理信息披露现状、评价与建议--基于72家上市公司2010年报环境管理信息披露的分析[J].中国人口・资源与环境，2013（02）.
上市规划方案 第3篇
1、雄安新区地质调查启动 助力地热能源开发
中国地质调查局将开展雄安新区空间、资源、环境、灾害、文化综合地质调查，为雄安新区规划建设及运行管理提供全流程地质解决方案，2017年将完成新区重点地区总体规划工程地质调查，起步区地热调查、土地质量调查等工作。根据规划方案，今年将开展起步区地热清洁能源 调查，编制地热资源开发利用与保护区划。
上市公司中，石化机械(000852)公司是中石化集团新星石油公司的设备供应商；恒泰艾普(300157)是国内地热钻完井业务的领军企业；草根职称盾安环境(002011)旗下天津盾安节能公司致力于地热等清洁能源开发利用；石化油服(600871)表示公司下属黄河钻井总公司在雄安新区施工的第一口地热代煤井顺利完钻
2、粤港澳大湾区规划征询意见 概念股关注度继续提升
据媒体报道，澳门特区政府16日举办《粤港澳大湾区城市群发展规划》座谈会，行政长官办公室顾问向与会者介绍了《粤港澳大湾区城市群发展规划》并征询社会各界意见。14日，香港特区行政长官梁振英在政府总部主持咨询会，进一步征询社会各界就粤港澳大湾区城市群发展规划的意见。同时，香港和澳门官方代表团均就规划展开对珠三角 城市实地调研，下月将齐赴深圳探讨进一步加强交流合作。
A股中，招商蛇口(001979)17日与深圳市宝安区政府签署战略合作框架协议，重点打造大空港等项目，加码大湾区核心区域业务布局；草根职称深赤湾A主要港口位于大湾区城市群的深圳、东莞，有望受益珠三角区域港口整合。
3、体育总局将办全国电竞比赛 概念股迎升机
国家体育总局日前印发《关于举办2017年全国电子竞技公开赛的通知》，拟于12月举办2017年全国电子竞技公开赛总决赛(NESO)，总奖金设为82万元，比赛项目包括星际争霸2、王者荣耀、英雄联盟等热门游戏。
投资标的方面，雷柏科技(002577)主营键盘鼠标等电竞外设；东方明珠(600637)旗下文广互动负责游戏风云频道运营，并拥有国内首个电子竞技电视联赛“G联赛”。草根职称顺网科技(300113)利用线下网吧资源切入电竞领域；万家文化(600576)旗下万家电竞立足于电竞游戏研发等业务。
4、腾讯重金竞购《愤怒的小鸟》 巩固游戏领域霸主地位
上市规划方案 第4篇
一份好的营销方案应注重方案的条理清楚与实际操作性，方案分析应该有理有据，侧重用数字说话，方案的核心是指标与费用分析与预测。
优秀的方案的提纲大约包括以下几个内容：
一、整体分析：市场特征、行业分析、竞争对手分析、消费趋势分析、销售状况分析
二、本产品（公司）SWOT分析：优势、劣势、机会、威胁
三、营销战略规划：市场引爆点、市场布局、主导操作思路、运作模式、市场进入与运作思路及设计
四、营销战术规划：产品策略、产品定位与细分；价格策略；渠道策略、渠道选择、渠道拓展顺序、渠道规划、渠道占比、渠道销售量预测分析、上市时间计划。
五、促销思路概要及促销与推广细案：上市渠道促销计划、上市终端消费者促销计划、上市终端推广计划、媒介促销安排、后期促销跟进计划。
上市规划方案 第5篇
关键词：创新能力；医药上市公司；熵权TOPSIS法
中图分类号：F2
文献标识码：A
医药企业的长远发展离不开创新，不断提高创新能力是众多医药企业所追求的，而进行创新规划的前提是要对企业本身的创新能力有一个正确的认识。近年来，随着各学科发展的不断深入，对企业创新能力的评价方法也越来越多且各有长短。本文采用了熵权与TOPSIS相结合的方法，选取了医药行业创新能力颇具代表性的评价指标，对127家医药制造业上市公司进行了评价。
1评价指标体系的构建
通常，企业技术创新能力评价的指标需要具备以下几个特点：科学性和系统性，数据量化与可获得性，指标可比性与灵活性和指标相关性。除此以外，指标还要能反映出医药行业企业的特点。根据以上原则，本文选取以下6个指标构建评价指标体系。
表1技术创新能力评价体系
2熵权TOPSIS法简介与步骤
熵权法确定权重科学，原理是系统的有序程度越高，则熵值越大，即指标变异程度越小，该指标所包含的信息量就越小，权重应该越小；反之，权重应该越大。而TOPSIS是一种多目标决策方法，其概念简单，操作易行，原理是基于归一化后的原始数据矩阵，找出有限方案中的最优方案和最劣方案（用向量表示），然后分别计算各评价对象与最优方案和最劣方案的距离（通常用欧式距离表示），获得各评价对象与最优方案的相对接近程度，以此作为评价优劣的依据。熵权TOPSIS评价法步骤如下：
设有m个被评价对象，n个评价指标，则数据原始矩阵为
4结论
由上文可知，各上市公司创新能力的分布呈现两头小中间大的总体局面。像天士力，同仁堂，它们都是中药制造
业，无论是在研发平台的构建还是销售网络的扩展都有不
容质疑的强有力的实力，加上高的新药研发热情以及高的新药产出效率，使得它们内部技术创新能力的综合排名能够名列前茅。而海王生物，仁和药业，这些企业在研发人力与财力的投入上还存在不足，医药行业是高科技，高投入的产业，高素质人才与大量资金的投入是开展创新活动最根本的保障；其销售费用支出也不高，说明营销网络的建设与扩大还有待加强才能保证新产品的良好推广；而产出情况也不太理想，如何进一步提高产出效率也是这些企业需要认真面对的问题。其余位于中间等级的企业也是各有所长与所短，有的可能研发投入充足，但产出效率不高或创新实施能力有所欠缺；有的可能各方面实力都一般，都有很大的提升空间。总之，通过上图可以清楚地对这127家制药上市公司进行定位，各制药上市公司可以此作为参考，采取合适的创新模式与创新策略，不断提高自身创新能力，在竞争中立于不败之地。
参考文献
[1]杨宏进.企业技术创新能力评价指标的实证分析[J].统计研究，1998，（1）.
[2]张洪辉，夏天，王宗军.企业自主创新能力评价方法综述[J].科技管理与研究，2009，（12）.
[3]张义梁，张于品.国家自主创新能力评价指标体系研究[J].经济学家，2006，（6）.
上市规划方案 第6篇
第二条本规定所称国有单位是指各级国有资产监督管理机构监管范围内的国有及国有控股企业、有关机构、事业单位等。
第三条国有独资或控股的专门从事证券业务的证券公司及基金管理公司受让上市公司股份按照相关规定办理。
第四条国有单位受让上市公司股份应当符合国家有关法律、行政法规和政策规定及本单位的发展规划和年度投资计划，坚持公开、公平、公正原则，有利于国有经济布局和结构战略性调整，有利于加强主业，提升核心竞争力，并做好投资风险的评估、控制和管理工作。
第五条国有单位受让上市公司股份应当严格按照《证券法》等有关法律、行政法规及规章制度的规定，及时履行信息披露等法定义务。
国有单位受让上市公司股份应当做好可行性研究，按照内部决策程序进行审议，并形成书面决议。
第六条国有单位受让上市公司股份可以通过证券交易系统购买、通过协议方式受让或其他合法途径进行。
第七条国有单位受让上市公司股份的价格应根据该上市公司的股票市场价格、合理市盈率、盈利能力及企业发展前景等因素合理确定。
第八条国有单位受让上市公司股份按本办法有关规定需要报国有资产监督管理机构审核批准的，按以下程序办理：国有单位为中央单位的，其受让上市公司股份由中央单位逐级报_国有资产监督管理机构批准。
国有单位为地方单位的，其受让上市公司股份由地方单位逐级报省级国有资产监督管理机构批准。
第九条国有单位在一个会计年度内通过证券交易所的证券交易系统累计净受让上市公司的股份（所受让的股份扣除所出让的股份的余额）未达到上市公司总股本5%的，由国有单位按内部管理程序决策，并在每年1月31日前将其上年度通过证券交易系统受让上市公司股份的情况报省级或省级以上国有资产监督管理机构备案；达到或超过上市公司总股本5%的，国有单位应将其受让上市公司股份的方案事前报省级或省级以上国有资产监督管理机构备案后方可组织实施。
国有单位通过其控制的不同的受让主体分别受让上市公司股份的，受让比例应合并计算。
第十条国有单位通过证券交易系统受让上市公司股份需要报国有资产监督管理机构备案的，其报送的材料主要包括：
（一）国有单位受让上市公司股份的方案及内部决议；
（二）国有单位受让上市公司股份的可行性研究报告；
（三）国有单位的基本情况、最近一期财务审计报表；
（四）上市公司的基本情况、最近一期的年度报告和中期报告。
第十一条国有单位受让上市公司股份的可行性研究报告应主要包括以下内容：
（一）受让股份的原因；
（二）受让股份是否有利于加强主业，是否符合企业发展规划；
（三）受让股份的价格上限及确定依据；
（四）受让股份的数量及受让时限；
（五）受让股份的资金筹措；
（六）受让股份后对企业经营发展的影响分析；
（七）关于上市公司未来的发展规划和重组计划（适用于受让股份后成为上市公司控股股东的）。
第十二条国有资产监督管理机构收到国有单位通过证券交易系统受让上市公司股份的备案材料后，应在10个工作日内对该事项出具备案意见。国有单位受让上市公司股份的方案经国有资产监督管理机构备案后方可组织实施。
第十三条国有单位通过协议方式受让上市公司股份并成为上市公司控股股东的，应当聘请在境内注册的专业机构担任财务顾问，针对本单位受让上市公司股份的方式、受让价格、对本单位及上市公司的影响等方面发表专业意见。
财务顾问应当具有良好的信誉及且近三年内无重大违法违规记录。
第十四条国有单位通过协议方式受让上市公司股份后不具有上市公司控股权或上市公司国有控股股东通过协议方式增持上市公司股份的，由国有单位按内部管理程序决策；国有单位通过协议方式受让上市公司股份后具有上市公司控股权的，应在与转让方签订股份转让协议后逐级报省级或省级以上国有资产监督管理机构审核批准。
第十五条国有单位协议受让上市公司股份需要报国有资产监督管理机构审核批准的，其报送的材料主要包括：
（一）国有单位受让上市公司股份的请示及内部决议文件；
（二）关于受让上市公司股份的可行性研究报告及受让股份价格的专项说明；
（三）上市公司股份转让协议；
（四）国有单位基本情况、上一年经审计的财务审计报告；
（五）上市公司基本情况、最近一期的年度报告及中期报告；
（六）财务顾问出具的财务顾问报告；
（七）律师事务所出具的法律意见书。
协议受让上市公司股份的可行性研究报告内容参照本规定第十一条的规定。
第十六条国有单位协议受让上市公司股份经批准后，应持国有资产监督管理机构的有关批复到证券交易所及中国证券登记结算有限责任公司办理股份过户手续。
国有单位协议受让上市公司股份需要报国有资产监督管理机构审核批准的，国有资产监督管理机构的批复文件是证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司办理上市公司股份过户手续及工商管理部门办理上市公司章程变更的必备文件。
上市规划方案 第7篇
首钢股份表示，在完成中国证监会审核等一系列法定程序后，首钢迁钢将正式置入。但是，小股东很不满。
小股东的阻击
对于这样的结果，首钢中小股东维权代表于志涛颇感失望。“我们的诉求现在已经没有其他渠道可以反映了，只能看证监会的最后审核了。”
之前，于志涛曾联名1000多名首钢股份的小股东公开维权倡议书，表达对首钢股份重组的不满。他们认为，大股东涉嫌以10多亿元换走首钢股份价值300多亿的土地；置入的首钢迁钢业绩造假嫌疑明显等。
这份诉求曾得到中国证监会北京_的受理和回复：重组方案为公司自主行为，我局不得强制其更改方案内容，但将在后续审核环节关注其对中小股东利益的影响，并向相关审批部门反映。
首钢股份的重组方案显示，首钢股份拟以位于石景山的冶炼资产和首钢股份持有的首钢嘉华、首钢富路仕股权作为置出资产，与首钢迁钢的全部相关资产进行置换。置出资产作价亿元；置入资产作价亿元；差额部分将由首钢股份以元/股向首钢集团发行股份作为对价解决。
记者查询首钢股份公告发现，上述置出资产均在2010年底或拟于2012年停产。置出资产在2010年的资产总额、营业收入和净利润分别为亿元、亿元和亿元，占首钢股份整体数额的58%、71%和126%。
而置入资产首都迁钢，今年5月25日刚通过国家发改委核准。“首钢迁钢被曝建厂多年尚未通过发改委审批”的报道满天飞，首钢集团尴尬万分。首钢相关人士在接受媒体采访时表示，外界所说的首钢迁钢的违规产能，并非所有产能，而是迁钢扩建工程。
小股东维权的目的是：拒绝将首钢迁钢注入首钢股份；要回“本属于首钢股份的土地权益”。
因为小股东反对，今年6月25日举行的首钢股份股东大会上否决了重组方案。
首钢股份公告显示，当日的股东大会共有1621个股东（或人）参与，持有或代表股份数为亿股，其中，第一大股东首钢集团持有约亿股。根据有关规定，由于首钢集团是重组方案的关联方，必须回避表决，所以，拥有决定权的是其余的近亿股，必须有2/3投赞成票，重组方案才能通过。
决议显示，重组相关议案通过率均为～。“因为没有超过2/3股东同意而被否决，但胜败也仅在一线之间。”据于志涛猜测，应该是首钢股份事先没想到小股东能够一呼百应，投反对票的数量大大超出预料，但临时救场已来不及，只能眼睁睁看着方案被否决。
在中小投资者向来位卑言轻的中国资本市场里，类似事例并不多见。“那次会议感觉到了小股东的权益，好像还有一丝希望。”于志涛说。
与第一次方案被否相比，参与8月23日股东大会的股东（或人）共计2287人（除关联方首钢总公司），持有或代表股份数亿股，占公司有表决权股份总数的。重组方案获得通过。
首钢股份证券部人士在回应股东人数、股份数量变化时称，此信息不在披露范围内。
“合理”的买卖？
小股东质疑最大的是首钢迁钢的业绩造假和土地补偿问题。
尽管2011年钢铁业景气度不断下滑，但首钢迁钢却交出了一份抢眼的业绩：2011年，首钢迁钢实现营业收入亿元，同比增长；实现净利润亿元，同比大增。
与首钢迁钢的数据相比，首钢股份的业绩并不理想。2012年4月，首钢股份公司披露2011年报及2012年一季报，业绩均同比出现回落。
首钢股份重组方案称，通过本次重组，首钢集团承接首钢股份的停产资产及停产资产涉及的人员，能够增强上市公司的盈利能力和发展潜力，最大程度地维护中小股东的利益。
小股东为何强烈反对？
在小股东看来，首钢集团为了把首钢迁钢装进上市公司，涉嫌关联交易利益输送，导致2011年首钢迁钢利益的剧增。这是对投资者不负责任。
据于志涛介绍，2011年，球团矿价格一直保持在1200元/吨以上，最高甚至达到1400元/吨；进口矿(澳矿)价格也在1200元/吨以上，仅在11月份回落到1000元/吨附近。而小股东从首钢股份内部了解到：首钢迁钢以低于市场价格200元～400元/吨的所谓“协议价格”大量采购矿石，涉嫌利益输送折合约40亿元。
对于上述质疑，首钢集团副总会计师王保民在网上路演中作出回应：首钢迁钢2011年球团矿采购价为元/吨，与唐山地区球团矿石市场价格一致；采购进口矿石价格是1244元/吨，与同期钢协公布进口矿价格一致。
对于双方各执一词的说法，记者核实了2011年唐山地区球团矿的价格，最高为1300元/吨，最低1050元/吨；中钢协的统计数据显示，2011年采购进口矿石的价格，最高为1300元/吨，最低为1000元/吨。
首钢股份证券部相关人士告诉《中国经济周刊》，“我们这些财务数据都是经过会计师审计的，不存在任何问题。”
300亿换10亿？
此外，小股东认为在首钢股份的土地补偿上也存在问题。
资料显示，首钢股份与首钢集团1999年签署了《土地使用权租赁合同》，为钢铁生产经营租赁使用约162万平方米土地，租期为50年。首钢集团拥有该土地国有土地使用权，首钢股份依合同取得该土地的租赁使用权。
重组方案中，首钢集团拟通过补偿方式与首钢股份协商解除《土地使用权租赁合同》。首钢股份公告表示，首钢集团将通过补偿方式与首钢股份协商解除《土地使用权租赁合同》，补偿金额为亿元。对于这一金额的具体评估内容，首钢股份并未给予回复。
对此，有小股东表示不满。
据了解，2010年3月19日北京市政府《关于研究首钢厂区规划建设和产业调整问题的会议纪要》等相关文件中，同意首钢总部经济、研发和销售中心、非钢产业等用地由首钢集团继续延用，首钢工业区土地的一级开发由首钢集团的全资子公司承担，首钢集团作为首钢工业区土地运作主体和收益主体。
此后首钢集团聘请北京首佳联合资产评估有限公司对首钢工业区万平方米土地按照北京市规划委员会核定规划用途进行了评估，评估土地价值为亿元。
土地评估300多亿元，实际归属上市公司的仅为亿元，小股东认为这300多亿元应该完全归上市公司所有。
上市规划方案 第8篇
[隐藏]
1营销方案概述
营销策划方案是什么？
营销方案的作用
营销方案的特点
2营销方案的的类别
3营销方案的主题和分析
4营销方案的基本步骤
营销方案是在市场销售和服务之前，为使销售达到预期目标而进行的各种销售促进活动的整体性策划。
营销策划是针对某一客户开发和某一产品营销而制作的规划，它的任务是为将朦胧的“将来时”渐变为有序的“现在进行时”提供行动指南，由此而形成的营销策划方案则是商业银行开展市场营销活动的蓝本。
营销方案必须具备鲜明的目的性、明显的综合性、强烈的针对性、突出的操作性、确切的明了性等特点，即体现“围绕主题、目的明确，深入细致、周到具体，一事一策，简易明了”的要求。
营销方案因其策划的对象不同可分为大型优良客户营销策划方案、重大项目营销策划方案、市场调查策划方案、产品推介策划方案等等。
上市规划方案 第9篇
是企业海外上市的最关键环节，因为主承销商将担任海外发行和上市公司的保荐人，负责协调上市公司、证券监管机构、证券交易所及其他中介机构之间的关系，其作用主要包括负责推荐、咨询服务、相互协调、方案设计、文件制作、组织推介、包销分销等。主承销商工作效果直接关系到企业上市的成功，因此在选择主承销商时应充分考虑其资信能力、专业资格、分销能力、研究能力、费用、中国经验等因素。2、聘请法律顾问。法律顾问的聘
请应包括两类：一类是企业的法律顾问，另一类是主承销商的法律顾问，其作用是负责国内和海外上市的法律问题。企业在聘请法律顾问时，一般要考虑其资历、专业资格、实绩分析、法律意见书质量等因素。3、聘请会计师。会计师在企业海外上市过程中将发挥审计会计报表、参与上市策划、推进上市以及上市后服务等作用，在选择会计师时应考虑其专业资格、在境内外的实绩、在中国做境外上市的情况、费用等因素。
除上述三类中介机构外，企业还应根据实际情况聘请其他有关的中介机构，如资产评估机构、公关公司等。制定海外上市方案计划
确定中介机构后，企业同主承销商应共同就海外上市有关事宜达成一致意见，制定海外上市方案，其内容应包括企业筹资规模及筹资费用；证券预期价格、市盈率范围；选择监管较为适当的证券市场；企业上市后的发展等，然后将制定的海外上市方案报证监会批准。国内企业重组、财务审计与资产评估企业上市前的重组实质是把一个国内的企业改组成符合境外上市要求的过程，需要所有的中介机构与企业一同来协调完成。根据上市方案的不同，企业的重组有很大差异，但总体来说包括确定重组方案、注册新公司、调整新公司帐目、签署各项转让、收购协议等几个必要环节。
重组方案应由企业、承销商、律师及会计师讨论确定，一般在方案中应考虑产业政策、注入资产的方式、关联交易和同业竞争、避税、明晰企业产权关系、债务重组，健全并完善企业的生产经营体系，突出企业的竞争优势及成长性特点等内容。企业海外上市均要求披露财务报
表。由于每个证交所的上市规则不同，因此需要按照国际会计准则对企业的帐目进行调整，调整内容涉及编制基数、坏帐准备、长期投资、股东权益、或有事项等方面。同时为使投资者对企业感兴趣，还必须对某些财务指标进行调整，使之具有吸引力。另外，企业海外上市还必须经过海外证券交易所认可的估值师对资产进行评估。资产评估要求根据相关的法定标准，对评估的对象进行确认，计算并出具具有权威性的报告。
撰写招股说明书、申请上市在招股说明书中，公司应对投资者最关心的问题如风险因素、业务架构、财务状况、未来计划及发展前景进行说明。企业申请上市包括向国内监管机构
上市规划方案 第10篇
要实现5年内将营收增长到5亿元的目标,不能没有分阶段的计划。“近期我们要实现高速度的增长,近两年都要做到每年增长50%。”曲敬东表示。
不过,靠单一的存储产品要实现这么高的增长速度是很困难的。积极开发更多新颖的产品,是爱国者存储科技拿出的办法。
曲敬东在三星电子时负责的是商用部门,所做的是为行业大客户提供整体解决方案。他给爱国者存储科技的定位同样是“数字产品和解决方案的提供商”。因此,他表示未来将会不断关注终端产品的创新,为不同行业的用户和家庭提供各种各样的解决方案。
在现场,爱国者存储科技数码相框事业部经理陈利军展示了针对不同应用的解决方案。其中,采用硬件进行全盘加密并加入密钥保护机制的爱国者机密王,能够与笔记配合、实现录音定位和回放的爱国者录音笔等新颖产品都给人留下了深刻的印象。“无论是家庭客户还是企业客户,我们都会针对性地推出解决方案,如云存储、MID、电子白板等产品都是基于行业需求推出的。”曲敬东如是说。
上市规划方案 第11篇
【关键词】风险导向审计 审计风险 石化上市公司
随着社会主义经济和法律制度的完善,会计师事务所为了降低审计风险,减轻经济和法律责任,提高审计效率,在外国人事务所的冲击下能够生存和发展,有必要学习和使用国际先进的现代风险导向审计方法。风险导向审计最显著的特点是它将被审计单位置于一个大的经济环境中,运用立体观察的理论来判断影响企业持续经营的因素。从企业所处的商业环境、条件到经营方式和管理机制等构成控制要素的内外部各个方面来分析评估审计的风险水平,把企业的经营风险植入到本身的风险评价中去,并将这种意识贯穿到审计的全过程。本文将具体探讨风险导向审计在石化上市公司中的应用。
一、风险导向内部审计的内涵
1、风险导向内部审计本质
内部审计的本质是确保受托责任履行的管理控制机制。在风险导向阶段,受托责任关系以及管理控制发生了一些变化,与风险结合起来,使风险导向内部审计成为确保受托责任有效履行的能动的管理控制机制。受托责任关系的变化首先在于委托人的广泛性所带来的外部受托责任多样化,与强调股东利益的狭义委托受托关系相比,现阶段更加强调各种利益相关者的利益,包括顾客、员工甚至社会等。因此,企业必须将更广泛的外部受托责任关系分解到多层次的经营管理之中,促进内外受托责任的统一,以实现企业价值增值的目标。由于受托责任内容和层次的丰富,内部审计必须紧密结合企业价值增值目标,全面看待和分析风险,以确定所要重点控制的受托责任内容。另外,由于持有的是广义的风险观,风险导向内部审计更看重的是受托责任履行的效果,而非其履行的遵循性。管理控制是确保多级化受托责任目标一致的控制系统。维纳认为反馈是控制系统的灵魂,而内部审计在管理控制系统中发挥的就是反馈作用。自动控制系统需要根据周围环境的变化,自动调整自己的运动,也可以说它必须具备有一定的灵活性和适应性回。反馈的功能也在不断调整变化之中,从事后的反馈走向实时的反馈甚至是事前的前馈,只有这样才能适应瞬息万变的环境。
2、风险导向审计的特点
(1)审计计划
风险导向审计为适应充满风险的审计环境,特别强调审计战略,要求制定适合于每个被审计单位具体情况的审计计划。制定计划时,要考虑与会计系统有关的各方面因素,以及单位内外各种环境因素,要对与会计事项有关的个别风险因素及其他各种风险因素进行综合或全方位分析,将内部控制制度的范畴扩展为包括内部会计控制、内部管理制度、控制环境、会计制度和众多内部控制措施在内的更为广泛的范围。因此,风险导向审计适合于任何被审计单位,而无论其是否建立了有效的内部控制制度。
(2)审计方法
风险导向审计广泛运用数学分析、统计分析、计算机等先进技术方法。这些技术和模型的运用使审计计划和成本预算更加合理、有效;使审计工作底稿更加系统化,标准化;使各种财务比率的分析更加科学。而计算机技术在审计中的运用,则使原来无法进行的很多分析技术和方法得以采用,而且更加简单、快捷。
(3)审计程序
风险导向审计强调对风险因素进行全方位分析,有利于提高审计效率。一是在审计计划阶段强调对各个风险因素的全方位综合分析,依此制定的审计计划更适合于每个具体审计业务,也就能更能有效地指导具体审计业务的实施;二是在审计测试阶段,强调审计风险模型的运用,使审计测试范围的确定建立在更加科学和客观的基础上。这不仅为审计工作效率的迸一步提高创造了条件,也减少了审计人员主观判断的成分,使审计工作质量得到强有力的保证;三是从审计计划到审计报告的各个阶段都加大了分析性测试技术的运用,极大地提高了审计工作效率,节约了审计资源。
二、石化上市公司投资项目管理应用风险导向审计的建议
本文重点从石化上市公司内部审计实践出发,系统分析风险导向审计在石化上市公司投资项目管理审计中应用实例。
1、管理模式
石化上市公司项目管理的原则是在项目经理责任制的基础上实行建设项目的全过程、全方位的管理。全过程是指自编制项目建议书立项开始至工程项目竣工验收。全方位管理是指对工程项目的投资、质量、工期、经济和技术指标实行全面的目标控制。而石化上市公司投资项目管理由于权力分散已经失去了项目经理责任制的基础。没有以项目经理责任制为基础的项目管理是谁都管但是谁都不全管。为此建议以基建工程部为基础成立项目建设管理中心,直接管理各项目组,赋予其适当的管理权限,该机构在油气田业务发展计划的控制下,在项目经理任命和人事安排权限不变的前提下,就石化开发项目工期、质量、费用控制目标的实现向石化分公司负责,统一协调管理石化建设的所有项目自设计阶段至验交阶段的全过程、全方位管理。其优点是加强了各部门之间的横向联系,组织方式灵活,具有较大的机动性和适应性,有利于内部资源的优化配置。
2、管理制度
当前由于油田地质情况的变化在一定程度上导致了建设规模的大规模的调整,但从内部控制的环节上讲,我国很多石化上市公司都没有制定出一个关于地质方案变化和建设规划调整的审查审批制度和流程,致使在项目控制链条中断开了重要的一环,使得项目控制体系不能够闭合,直接影响到项目管理目标控制的效果。如对于在项目建设过程中需要新增的生产急需项目,规划计划部门限定50万元以上的有规划计划部门审批,50万元以上的项目由规划计划本部初审后报分部总经理办公会审定,仅此一条笼统的规定难以涵盖项目建设过程中设计变更、现场签证、外协费用等纷杂的增加费用的内容,更何况此条规定在实际操作过程中根本就没有发挥其应有的对投资控制的约束作用。因此建石化上市公司应尽快制定出项目建设规模和方案调整的相关制度,使这一对项目控制起决定作用的环节在操作上有章可循。
3、计划管理和财务监督
当前石化上市公司现行的项目计划管理体制是一种无奈的跟着地质变化而变化的被动式的计划控制,甚至是一种行政控制,而现行的财务监督机制是一种事后白勺费用清理和归纳入账的做账行为,对项目实施过程没有进行实时监督,会计机构的负责人没有参与项目管理工作,以至于出现财务监督空档的局面,两者都没有发挥其应有的在项目建设过程中对项目投资进行动态管理的职能。要有效地控制项目投资,将经济和技术相结合是控制项目费用最有效的手段。在石化上市公司投资项目建设过程中二者的结合尤为重要,应当通过技术比较、经济分析和效果评价来正确处理技术先进与经济合理两者之间的对立统一关系,力求在技术先进条件下经济合理,在经济合理基础上技术先进,从而把控制工程项目费用的观念和手段渗透到工程建设各阶段之中。
4、管理业务流程
在经济控制体系中,为保证控制的效果所必须采取的控制措施是制定相关业务的管理流程,以通过程序化的制度和操作方式来保证控制体系的功能,从而达到宏观控制、微观调整的投资控制作用。主要的业务流程包括概预算审查流程、项目变更审查流程、工程结算审查流程等。一是概预算审查流程。根据石化上市公司投资项目管理相关规定,明确工程造价管理要贯穿于项目可行性研究、投资估算、初步设计概算、施工图预算和竣工决算的全过程。通过实施动态管理,在保证项目功能的前提下,合理确定和有效控制工程造价,提高项目建设效益。在风险导向审计上,石化上市公司在概预算管理上应做的是按照基本建设程序的要求,程序化、制度化的运作,使项目管理各个控制环节均发挥其应有的作用就能起到控制投资的作用。而造价部门正在调整的流程作为一种过渡模式是可用的,但不应成为一种长期固定的概预算管理程序因为项目计划需要在该流程运行结束后才能确立,这将严重影响项目计划的时效性,从而导致项目计划滞后。二是项目变更审查流程。项目的变更可能是地质方案变化引起,也可能是项目经理部对项目使用功能不满所引起,或者是计划设计方案不完善引起变更。不论是哪一种原因引起的变更对项且管理来讲都是需要严格管理和控制的。项目的变更越早,损失就会越小;变更越迟,控制的难度就越大,损失也就越大。因此必须建立一套较为完整的项目变更控制程序。以将因变更而引起的项目目标控制风险降到最低。在此流程中关键控制环节是开发方案和地面方案调整的程序以及设备材料超出概算指标的审批,该流程已经制定出相应的规定和限额划分,具体的限额标准可以在运行的过程中进行调整。这将有力地保证关键控制环节的制度健全性和遵循性,从而使项目施工过程得到有效的控制。三是工程结算审查程序。现行的工程结算程序是施工单位编制施工预算、项目经理部初审、基建工程部复审、审计部终审。这一程序基本能满足项目管理的要求,但是在运行中存在弊端需要改进,主要反映在结算审查过程中各级审查部门对工程结算的审查明细均相互保密,致使审查信息无法相互沟通。为此,审计组建议结合新的项目管理组织形式对业务流程举行调整,以规范工程结算程序,使审查过程透明。
总之,在建立以市场经济为导向的现代化、科学化的企业管理的要求之下,借鉴西方内部审计先进理论和技术是中国内部审计未来的必然选择。应该在内部审计出发点及关注核心、职能、内部审计人员胜任能力等方面借鉴其先进理念,并且充分发挥内部审计在石化上市公司治理及内部控制中的作用,从而促进公司的可持续发展。
【参考文献】
[1] 管劲松:审计风险管理[M].对外经济贸易大学出版社,2003.
[2] 蔡舂、赵莎:现代风险导向审计论[M].中国时代经济出版社,2006.
[3] 王光远:内部审计思想史[M].中国时代出版社,2006.
上市规划方案 第12篇
【摘要】股利分配政策是上市公司处理利益关系的焦点之一。本文结合我国的现实情况,分析我国上市公司股利分配的现状及存在的主要问题,提出了规范股利分配政策,保护小股东利益的应对策略。
【关键词】控股股东;小股东;股利分配政策
一、引言
股利分配政策是上市公司处理利益关系的焦点之一,直接影响到公司股东的切身利益。定期进行的股利分配是公司借助资本市场进行调整的重要手段。它以公司发展为目标,以股价稳定为核心,在平衡企业内外相关主体利益的基础上,对于净利润在提取了各种公积金后,如何在给股东发放股利或者留存于公司再投资这二者之间进行选择而采取的基本态度和方针政策。由于我国上市公司的特殊股权结构,即控股股东和小股东并存的现状,导致上市公司的股利分配政策主要是在控股股东的主宰下,从自己的利益最大化为出发点而制定的,是为控股股东的利益服务的,从而严重侵害了小股东的利益。
所谓控股股东,是指掌握公司控制权达到一定比例,能够左右股东会和董事会的决议,从而可以控制公司局面的股东。小股东,就是股市中主要由一般居民构成的中小散户。在我国,其具有如下几个特征:一是很大一部分是由层次比较低的居民构成,缺乏投资能力和自我保护意识。二是其主要目的是投机,通过在二级市场买卖股票来获取价差,因此持股时间相对较短,造成无固定的小群体和缺乏共同保护的组织机制。三是相对于大股东、管理层和其他相关机构来说,小股东处于信息不对称的信息最弱势方。
二、我国上市公司股利分配政策对小股东利益的侵害
在我国的市场经济中,以现金股利、股票股利以及股票回购等形式体现的股利,特别是现金股利,不仅是广大投资者获取投资回报最基本、最主要的渠道之一,而且作为股东权利的现实体现,也是股份公司制度具有旺盛的生命力并得以维持、发展的一个重要基石。但无论是与西方股利理论,还是与发达国家、甚至与很多发展中国家的股利实践相比,我国上市公司股利分配政策的实践近年来却表现出许多独特之处。无论上市公司奉行何种股利分配政策,持有流通股股份的广大小股东与控股股东相比,都处于一种被忽视、被掠夺的不公平地位。具体表现如下:
(一)股利分配政策缺乏长远规划和相对稳定性
股利作为对公司投资者的一种补偿,是上市公司的责任之一。为了维持公司形象,国外上市公司一般都倾向于对股利分配政策进行阶段性规划,保持相对稳定的股利分配政策,均衡某一阶段的股利水平。然而,我国大多数上市公司没有按照企业发展的生命周期规律对股利分配进行中长期规划,而是各年决策临时制定,股利分配政策缺乏战略性方针的指导。有的公司直接根据再融资行为来决定当年是分派现金股利还是送股或配股,有的公司甚至随意更改分配方案。所以我国上市公司股利分配形式均频繁多变,缺乏连续性,未形成相对稳定的股利分配政策。上市公司股利分配的这种行为,限制了金融市场对投资者的信息传递作用,减弱了市场的有效性,可能引起二级市场的混乱和股价的异常波动,严重侵害了广大小股东的利益。
(二)股利支付率较低且送股配股盛行
我国上市公司股利分配的一个重要特点是总体支付率较低,不分配的现象带有普遍性。虽然派现公司的股利支付率水平尚可,但平均支付率约为30%,且呈不断下降的趋势。股利不分配现象盛行,甚至有些有能力分配的公司也倾向于不分配股利。另外,我国上市公司高度关注的是实现股本扩张,很多上市公司选择以“送股”为主,而较少派现的分配方式,而且往往伴随着配股行为。这一股利分配特点虽然是我国上市公司在利润分配方面富有创造性的表现,但是却容易给投资者造成一种分配方案良好的假象,导致股市鱼龙混杂,影响投资者作出理性的投资决策,干扰市场秩序。从公司本身来讲,过分反复送股将不可避免地引起每股净资产和每股盈余的下降,很难达到高价位股票购买者的预期,使广大小股东的收益偏离预期水平。
(三)滥用股利信号传递作用
上市公司管理层通过发放股利向股东发送相关信息就是股利的信号传递作用。特别是股利分配政策的变化对股票价格和投资者行为有影响。国内一些学者的研究表明,我国确实存在股利信号传递效应,而且送股有明显效应,但现金股利却不太明显。然而,我国上市公司表现出滥用股利信号的倾向。国外上市公司在利用股利信号时往往比较慎重,大多采用相对稳定的股利分配政策,只有当公司的持久盈利受到非暂时性冲击时才改变股利分配政策,以向公众表明这种持久性的变化。如果变化是暂时性的,多采用额外股利等价值信号较小的方式来反映短期变化。而我国多数上市公司采用非稳定的股利分配政策,在公司持久盈利能力没有多大变化或出现暂时性冲击时,就频繁变动股利发放形式和数量来向市场传递信息。很多公司纷纷推出送股的分配方案,而研究表明我国送股具有显著的信号作用,这二者的相符也说明上市公司企图利用送股来传送信号以促使股价上涨,但这种股价的上涨却不代表公司价值的真正提升。上市公司滥用股利信号的行为会误导小股东投资者产生某种错觉,影响其决策的合理性,降低市场资源配置效率。
(四)部分股利分配行为不规范
我国上市公司的股利分配还存在一些很不规范的行为,主要表现在同股不同利方面。“同股同权、同股同利”是股份公司应遵循的基本原则,而我国特殊的体制决定上市公司存在国有股、法人股、内部职工股和公众股等多种股票种类。考虑到不同投资主体的特点,有些公司的股利分配方案中对国有股和其他股区别对待。通常对国有股份派现金股利,对其他非国有股送股或配股;或不同投资主体的股利形式相同但金额不同;甚至提供多种方案供股东自主选择,严重损害小股东的利益。
股利分配政策的制定过程就是各相关利益主体为使各自的收益最大化而进行博弈的过程。小股东处于竞争中的劣势,所以,必须采取相应措施遏制控股股东侵害小股东利益的行为。
三、规范股利分配政策,保护小股东的利益
今后,完善上市公司股利分配政策,加强对小股东利益的保护,制定实施合理有效的股利分派政策,不但可以使股东投资得到回报,进而提高其投资热情,促进证券市场的健康有序发展,而且对公司的成长壮大,不无裨益。
(一)引导上市公司制定长期的股利分配政策
我国上市公司大多没有清晰的长期股利分配政策。通过具有约束力的制度对上市公司的股利分配进行规范,可以改变上市公司股利分配中存在的很多问题,逐步实现其股利分配行为的合理化,保护小股东投资者的利益。在这方面监管部门可以要求上市公司对利润情况作出预测,以此为依据,制定符合公司发展状况的长期稳定的股利分配政策,并予以公开披露,接受投资者监督。
(二)引导公司提高股利分配决策的科学性
公司要充分认识股利分配政策在整个财务管理中的重要地位,以企业理财目标为基础对股利分配政策进行中长期规划,使股利分配政策与企业发展的生命周期相适应。决策者进行股利分配决策时,应结合我国证券市场和本公司的具体情况,全面分析股利分配政策的影响因素,提高股利决策的科学性和合理性。只有这样才能实施既利于公司又利于证券市场长远发展的相对稳定的股利分配政策。具体可以按照以下办法。
1.对于大量送股、转增和配股的股本扩张倾向应因势利导。支付股票股利将扩大股本,在上市公司现金股利支付稳定的前提下,下一年的现金股利支付必将增加,要求上市公司有一定的利润做后盾。公司决定送股而留存收益用于未来发展,一方面证明了经营者对以后盈利的信心;另一方面说明公司确实拥有具有投资价值的项目。但是,我国目前现金股利支付极不稳定,公司由于内部人控制有将留存收益用以扩大供经营者支配的资源和资金浪费的现象。因此,可以把送红股视同新股发行,要求公司在年报中公布资金用途、投资方向和收益预测,这样可以减少信息不对称,有利于小股东投资者对公司进行评价。
2.完善分红与再融资的“挂钩”政策,避免非良性分红
上市公司为了配合再融资计划、迎合政府监管部门制定的分红与再融资的“挂钩政策”由原先的现金分红“不足”到现金分红“过渡”,也就是出现了超能力分配的现象,这在一定程度上影响了上市公司的可持续发展。因此,应进一步细化和完善再融资监管政策的相关指标,尤其是容易被上市公司人为调节账面价值的净资产收益率指标,可以考虑有关监管指标的引进。
3.对于习惯性不分配的上市公司,可以借鉴国外的做法。在国外,有禁止机构投资者投资于长期不支付股利的公司的规定,还可以通过对公司每股未分配利润达到一定金额而不分配现金股利时对其课以一定税负的方法对上市公司进行惩罚。为了保护小投资者的利益,真正做到让上市公司及时分配,证券监督部门也可以借鉴国外这一做法。
(三)尝试改变会计处理方法,引导公司树立正确的股利分配观念
上市规划方案 第13篇
2007年12月20日，中粮地产与中化国际同时公布了股权激励计划，两家上市公司的股票经历了短暂停牌后双双涨停，投资者踊跃竞购的热情透视出市场对上市公司推行股权激励计划的期待。
随着上市公司治理专项活动的结束，A股上市公司的股权激励计划陆续展开，在不到一个月的时间里，就有17家上市公司先后公布了股权激励草案。股权激励，无疑将成为2008年中国企业界的关键词。
十年一剑，道不尽曲折辛酸
中国的股权激励之路历尽艰辛。
1999年8月，十五届四中全会报告首次提出“股权激励”，开启了国内探索现代公司薪酬管理之门。
2000年初，随着央企大举奔赴海外上市，如何提升投资者信心、保障国有股权增值，成为国有资产管理者不得不思考的问题。与此同时，A股上市公司也展开了对管理层激励的探索。虽然国家经贸委、劳动社会保障部及中国证监会先后都作了一定努力，但是基础建设的不完善从根本上制约了股权激励进一步发展，股权激励在资本市场的第一次探索最终无疾而终。
2003年，_颁布了《中央企业负责人考核管理办法》，决定对央企高管实行年薪制，在股权激励上则确立了“先境外、后境内”的方针。
2006年1月，_公布了《国有控股上市公司（境外）股权激励试行办法》，这是管理层第一次正式出台的纲领性文件，对上市公司的股权激励探索指引了方向。而后，证监会正式《上市公司股权激励管理办法》（下简称《管理办法》）。年末，《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》也相继出台。至此，A股市场的股权激励正式纳入轨道。
在《管理办法》出台后的两年间，先后有54家上市公司推出了各自的激励方案，欲在适当时机推出股权激励的上市公司更是多达191家。然而，由于上市公司普遍缺乏对该“办法”的深刻理解，其激励方案存在大量不规范的地方，导致激励计划难以顺利实施。
管理层不得不再次祭起尚方宝剑，紧急叫停了一切尝试。自2007年3月至12月中旬，两市再未有一家上市公司试水激励。其间，证监会集中开展上市公司治理专项活动，将股权激励方案与公司治理挂钩。
东风渐起，万事俱一马平川
股改奠定了激励基础。随着股权分置改革顺利收官，困扰资本市场发展多年的难题终于迎刃而解，市场各方利益达到了完美统一。由于激励股票最终将进入流通市场获得较高的资本溢价，而这一过程正是管理层激励的动力所在。上市公司市值的起落直接联系着激励股票的溢价水平，这将驱使激励对象主动去进行市值管理，使上市公司的资产质量得到保障。因此，可以说股权分置改革为激励计划的推出奠定了坚实的基础。
制度完善为激励保驾护航。股权激励是成熟资本市场捆绑股东利益、公司利益和职业经理团队利益的常用手段，有利于公司长期、健康、稳定的发展。监管部门不遗余力地推进制度建设，为激励模式的推广提供了良好氛围。 1999年至今，在各方努力下，激励制度不断完善，上市公司信心倍增，相应的激励方案也逐步走向成熟。
治理规范化将推进激励的有效性。2007年初推进的上市公司专项治理整改获得明显效果，经过10个月梳理，上市公司的治理框架已基本确立，独立董事制度效果不断增强，非受限流通股东的话语权明显改善，控股股东违规现象逐渐消除，上市公司回报意识不断增强。逐渐规范的公司治理将为制定有效的激励方案起到促进作用。
市场调整带来激励试水良机。2007年初，部分上市公司的股票期权方案因公司股价高高在上而陷入两难境地。过高的股价抬高了激励对象的介入成本，也压榨了激励股票的赢利预期，部分上市公司无奈地陷入长期观望之中。自《管理办法》出台后，100 多家公司均表示将推出股权激励计划，但真正提出具体方案的仅有40多家，而真正实施的不足半数。可以说，推行股权激励的时机十分关键。近期，二级市场股价大幅缩水，上市公司投资价值日益显现，此时若推出相应的激励措施，无疑能迅速恢复市场信心，并降低激励对象的参与风险，可谓一举两得。
监管层再度推进股权激励。2008年1月24日，尚福林在《中国资本市场发展报告》中明确指出要建立股权激励机制的规章制度，推动市场化并购重组。文中高度评价了中国证监会于2006年1月的《管理办法》，称其对上市公司的规范运作与持续发展产生了深远影响。此举无疑是对监管层两年以来不懈努力的肯定，同时也为上市公司继续有条不紊推进激励措施指明了方向。随着各方准备逐渐成熟，股权激励机制在中国资本市场将发挥出更大的效用。
各有千秋，百花园春意盎然
股改以来，两市共有73家上市公司公布了股权激励方案，具体方案真可谓八仙过海，各显神通。
股票期权形式颇受市场欢迎。据统计，73家上市公司中有18家选择了限制性股票的激励方式，而占已公布方案76%的上市公司不约而同选择了股票期权作为激励标的。由于期权不涉及原有投资者的股份变动，不会影响到股东权益变化，对于涉及到国有股权转移等敏感问题的国企来说无疑省去了诸多麻烦。据统计，目前，80%的美国500强企业采取以股票期权为主的股权激励计划，这与我国当前的激励形式比例较为类似。
激励比例相差悬殊。《管理办法》对于国有企业首次推行股权激励有明确规定，激励比例不得高于股本总额的1%，而对于民营企业则较为宽松，激励部分不超过10%即可。我们从股改后激励公司的方案中看到，有3家上市公司用满了10%的额度，另有11家激励比例在8%以上，而3%激励额度之下的也达到了17家，总体看，两极分化的特征较为明显。
激励有效期较为集中。73家样本公司中，有29家选择了5年有效期，占总量的40%，60%的上市公司将有效期计划在4-6年之内，而选择1年有效期和10年有效期的分别为1家和4家。由此看来，上市公司的发展战略周期应该多数集中在5年左右，对于过短或过长的激励有效期，其效果也会因其短视行为或较多的不确定因素变得难以预料。
定向增发成为标的股票来源的首选。59家上市公司选择了定向增发来确定股票来源，占总数的80%，另有5家选择回购，7家选择股东内部转让。定向增发成为上市公司较为青睐的方式，原因之一是它可以带来现金流;选择内部转让意味着激励成本将由部分股东承担，则更体现出该股东对上市公司未来的发展预期尤为强烈。
业绩指标仍是考核的主要方式。从目前已推出的激励方案来看，绝大多数上市公司仍沿袭了原有的业绩考核指标，如每股收益、净资产收益率、净利润增长率等指标，部分公司尝试引入了市值考核，包括宝钢股份、鹏博士、万科等。
与早期的激励方案相比，在上市公司专项治理结束后推出的股权激励计划出现了三个新特点。上市公司推出股权激励的节奏明显加快;上市公司推出的激励方案中激励比重明显下降;激励方案中股权的授予和行使的条件更加严格。
新变化折射出上市公司对股权激励理解的进一步深化，相应的成效将会在未来的市场中表现出来。
双刃高悬，分轻重利害攸关
股权激励是一把双刃剑，使用得当能促进公司稳步发展，而水土不服则有可能大病一场。对于上市公司而言，如何制定与自己发展战略相匹配的激励计划才是关键。
激励对象如何确定？《管理办法》规定，股权激励计划的激励对象可以包括上市公司的董事、监事、高级管理人员、核心技术（业务）人员，以及公司认为应当激励的其他员工，但不应当包括独立董事。
监事的职责主要是监督公司运作，对公司的行为代表公司发表独立的意见;独立董事的职责是客观、公正、独立地对公司的决策是否有利于上市公司的持续发展，是否存在明显损害上市公司及全体股东的利益发表独立意见;外部董事是由非控股股东提名的董事，多数为延伸产业链中的关联企业代表。很明显，这些角色均会对公司的持续发展带来直接影响，如果不将其纳入激励对象，可能会在一定程度上削弱激励计划的效果。
但是若将他们都纳入激励范畴，独立董事可能会由于其自身利益与公司决策密切相关，从而难以作出客观、公正的判断，影响其独立性;监事不得不回避与自身利益密切相关的监督事项;外部董事的加入则与监管层倡导的上市公司股权激励的重点是公司高管人员这一原则相违背。
激励成本如何分担？《公司法》规定股权激励的成本可由公司税后利润负担，但是《管理办法》却明文指出上市公司不得为激励对象依股权激励计划获取有关权益提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保。
对于要努力实现授予权益的激励对象来说，怎样解决庞大的资金来源是一个难题。如果将成本均摊到所有股东身上，则意味着全体股东承担着所有的风险，权益会被摊薄;而对于激励对象来说是额外的蛋糕是否能吃到的问题，并不影响其现有的收入。这与风险共担、利益共享的激励原则存在差距。
但是若全部由激励对象自己承担，这对现有薪酬体系下高管的支付能力将是个严峻的考验。从某种程度上讲犹如画饼充饥，很难起到激励效果。
激励强度如何设定？以美国高科技行业的平均水平为例，高管的期权为工资和奖金之和的七倍，核心员工的期权也高达工资和奖金之和的两倍。实践证明，全球38家最大的企业在采用股票期权的激励方式后，销售、利润都有大幅度提升。
相比之下，《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》规定，在股权激励计划有效期内，高级管理人员个人股权激励预期收益水平，应控制在其薪酬总水平（含预期的期权或股权收益）的30％以内。然而，当前国企上市公司的高管年薪因地域和行业的不同差距很大，并且福利与收入比例倒挂现象普遍存在，在这种情况下即便统一使用年收益30%这个最高额度，恐怕也会因为预期收益过低、且存在一定风险，从而使得不少国企老总不感兴趣。
民营企业面临的束缚要少一些。2007年初苏宁电器抛出2200万股的激励计划，按照2008年2月15日的收盘价来算，34位高管的预期总收益已达到了亿，短短一年时间，人均获利4032万。
激励不足起不到预期的效果，而激励过强则容易引发道德风险。为了顺利兑现巨额收益，极端的情况是，激励受益人会粉饰报表、调节利润、操纵股价，给公司带来难以估量的损失。
激励收益如何实现？从已推出的激励方案看，无论是限制性股票还是期权，其最终兑现都要通过二级市场交易，换句话说就是激励对象为了获得收益，必须要在二级市场上抛出股票才能实现。
设计激励方案，其中有一个目的是增加高管持股比例、优化股权结构。但我国的高管要兑现收益别无他法，这很可能会上演一轮又一轮的减持热潮。由于公司的发展会经历不同的周期，高管减持可能会向市场传递出公司发展将减缓的信号，这将影响其他股东的持股信心，从而影响公司的整体发展战略。
以权益增值的方式实现激励收益，能够促进高管长期持有公司股票。但在发育尚未健全的中国证券市场，设计激励方案时必须要考虑，由于影响股价的非理性因素有很多，未来市场对公司的估值很难测算，所以一旦高管的权益被允许流通后，减持冲动几乎不可避免。
考核指标如何设计？每家上市公司所处的行业不同、地域不同、资产质量不同、股权结构不同，因此在设计考核指标时应尽量选取适合自身特点的模式。
业绩指标、增长率指标与公司发展紧密联系，而且最为直观，为当前上市公司普遍采用。但是单纯用业绩考核上市公司却没有考虑到股东权益的增值，股东权益更多的体现在公司的股价上，市值是股东权益的集中体现。并且，可能会出现企业业绩增长，激励对象获得激励收益，但同期公司股价下跌，投资者既承担激励成本又在二级市场遭遇损失的尴尬境地。
但是加入市值考核指标后，也会有新的难题出现。即公司业绩提升了，但市值由于种种原因缩水，激励对象推升了公司业绩却得不到相应的回报。
综合考虑，考核指标的设计应以相对灵活的方式结合多种指标，可以设计不同的考核方案，能兼顾公司与股东共同收益为好。
激励计划如何监控？现有的激励计划均由上市公司自行拟定，而考核与激励的对象正是企业高管，对于这种自己考核自己，自己激励自己的模式恐难以保证公允。
企业高管对企业未来的规划思路和增长潜力了解之深非他人能比，此时设计的激励方案自然不会将未来的利好预期包含在内，事实上，这正是某些高管实现授予权益的秘密武器，而普通投资者只能寄望于上市公司公开披露的信息。信息不对称降低了激励的效率，也违背了市场的公平原则。
上市公司可聘请独立的咨询机构对公司状况长期跟踪，尽可能地贴切上市公司的实际情况来设计激励方案，这或许是一种在高管信息优势与道德风险之间折中的解决方式。
上市规划方案 第14篇
为了规范国有股东行为，维护国有股权益，促进国有企业资产存量优化配置，提高规模经济水平，现对国有股股东认购上市公司配股的有关问题通知如下：
一、各级国有资产管理部门应认真做好国有股股东认购上市公司配股规划，对所属的上市公司国有股有关情况和预计配股方案应当进行充分分析，指导和督促国有股股东严格执行证券监管部门和国有资产管理部门有关配股方面的规定，于每年年初确定国有股股东认购上市公司配股的规划，规划包括达到条件的配股公司数量、名称、效益情况、预计配股方案、国有股股东认购应配股份数量和方式等。该规划应于所属本年度首家拟配股的上市公司申报配股材料前报国家国有资产管理局企业司。
二、各级国有资产管理部门要在切实保障国有股权益的前提下，按照有利于上市公司经营业绩成长的原则，对上市公司的配股资金和优质资产进行规划，逐步打破部门、地区封锁，鼓励和帮助国有股股东通过多种形式认购上市公司配股，包括利用实体资产（生产线、厂房、土地使用权等）或整体国有企业的净资产及其拥有的某一企业的股权认购配股，促进上市公司发展，带动所在地经济。
国有股股东以资产认购配股时，应对这部分资产进行分析，要将有发展前景、能尽快创造效益、高质量的资产注入上市公司，保证上市公司进一步增强盈利能力。
国有股股东以实体资产认购配股时，应尽可能地用整体资产如整条生产线、整台设备等认购。
用实体资产认购配股时，应依法对这部分资产进行评估。
三、上市公司配股时，国有股股东原则上应认购应配股份的50％以上，但一个国有股股东持股比例在60％以上或上市公司首次配股或国有股应配股份超过10000万股及有其它特殊情况时可适当降低认购应配股份比例。
上市规划方案 第15篇
吴建斌，男，44岁，毕业于陕西财经学院（现为西安交通大学经济与金融学院）及澳门科技大学，持工商管理硕士学位。1984年加入中国建筑工程总公司，1987年获派驻中国海外发展有限公司，2001年任中海集团董事助理总经理，2002年任中国海外发展有限公司执行董事兼财务总监。现任中国海外发展有限公司常务董事、财务总监，亦是若干附属公司及联营公司的董事。拥有22年企业财务、会计及投资的管理经验。
获奖理由
吴建斌极富战略眼光，运筹帷幄，率领一支精英团队进行专业、高效的资本运作，组织策划了中国海外发展有限公司近年来在国际资本市场的一系列融资大动作，尤其是2006年7月中国海外发行上市证融资36亿港元和2006年9月组织银团贷款筹资26亿港元，为企业发展提供了充足的资金支持，加上公司畅通的国内外融资渠道，在资本市场上赢得了投资者、分析师以及新闻媒体的好评和欣赏，为公司的强大发展奠定了坚实的财力基石。
中国海外发展有限公司(简称“中国海外”，或公司)，作为中国建筑工程总公司的控股子公司，是一家专注于房地产开发、销售以及管理的大型企业，拥有“中海地产”驰名品牌，业务网络遍布内地13个城市和港、澳地区。公司于1992年在香港联合交易所上市，股票代码为688。2005年5月获得标准普尔和穆迪给予的投资级评级，现为恒生香港中资企业指数成份股，以及地产建筑业行业指数成份股。截至2006年6月30日止，公司总资产近300亿港元；截至2006年10月底，公司市值超过500亿港元。
作为中国海外发展有限公司的财务总监，吴建斌先生是一个财务战略专家，更是一个资本运作高手。他近年来组织策划了一连串的大动作，为中国海外的快速、健康发展起到了很好的保驾护航作用。例如：推动企业实施ERP系统，其中自主开发的建筑业ERP系统荣获2005年国家科技进步二等奖；2004年中国海外成功配股融资亿港元；2004年9月，与雷曼签署协议成立房地产基金开发国内地产项目；2005年5月，中国海外成功获得国际信用评级机构的投资级别评级；2005年7月，中国海外成功发行3亿美元7年期企业债券；2005年7月，分拆中国建筑国际集团有限公司在香港交易所上市，随后完成了一项内部重组安排。
2006年，吴建斌和中国海外发展有限公司又成功进行了两次大规模的资本运作，为公司的发展补充了巨额的资金。而且，日前中国海外分拆旗下基建业务在香港交易所上市的准备工作正在进展中……
在2006年年初，中海集团制定了“十一五”规划。2006年上半年，中国海外新增可建筑楼面面积296万平方米，总地价80亿港元，以发展住宅为主，分布于苏州、南京、西安、北京、长春具有经济增长潜力的省会及重点城市。截至6月底，公司合计拥有土地储备1300万平方米。以手中的资源来推算，为了确保加速实现中海集团“十一五”规划，以及部署下一个五年规划，融资的必要性以及对发展规模和速度的重要性不言而喻。新的战略目标为业务发展规模、发展模式和发展速度提出了更高的挑战和要求。房地产行业是高度资金密集型行业，所有发展要素的背后都离不开雄厚的财务资源支持。特别2006年以来，_逐步推出了一系列宏观调控措施，银行对地产放贷收紧，提高企业贷款条件，都要求一些企业采用创新的思维和手法来解决资金链的问题。
为实现公司跨越式发展战略目标对财务资源的需要，继2005年中国海外成功开创中资房地产企业获得投资级别评级并发行3亿美元7年期企业债券先河之后，吴建斌带领公司资本运作团队再次担纲起新的融资重任，他们研究了各种可能性的融资方案，并咨询了投资银行，对不同融资方案的利弊以及对企业财务影响、市场影响进行了深入分析：
初期，资本运作团队已经提出过红利认股权证方案，但基于大股东出资问题，造成条件不成熟而搁浅。
第二阶段的研究重点在于债务融资方式，以维持集团公司的控股权，包括永续债券、股东贷款、银团贷款等。如果发行新的债务融资，将必然导致公司资产负债率提高，可能会导致评级机构将中国海外的投资级评级下调至垃圾债券级别，对公司社会声誉、品牌价值及融资成本等影响很大，这是公司不愿意见到的。
第三阶段研究重点转移到股本融资。先后研究了供股、配股、优先股等股本融资方式。通过股权形式的集资，虽然可以降低公司的负债率，有利于增加新的债务融资空间，但中海集团为维持50%以上控股地位，必然即刻要增加资金投入，否则就会稀释控制权。
在集团坚持保留控股权、中国海外不能提高负债比率的双层压力下，唯有在夹缝中寻求融资方案。吴建斌和工作团队锲而不舍地进行了第四阶段的研究工作，探讨了股本、债务混合融资方式，希望在股本、债券混合融资形式方面寻找一个可以为国际评级机构接受的平衡点。为此，深入研究了可换股债券方式。与此同时，公司与评级机构进行了反复沟通，了解对方对该种融资方式的看法和意见。这种混合融资方式缓解了评级公司对公司负债率的部分担忧，但在负债率水平方面始终存在一定不确定性。
到了2006年5月，上市公司终于取得了大股东的支持，大股东同意出资，融资方案获得了突破性的进展，所有限制条件迎刃而解，最终确定红利认股证融资方案为最佳方案。
红利认股证融资方案在管理层初步通过后，吴建斌就和资本运作团队抓紧安排相关事宜，包括律师起草法律文件。5月23日，吴建斌带队正在山东莱州出差，与同行的公司律师、会计师就红利认股证方案交换了意见，并讨论了报纸稿、通函初步时间表，并同香港方面人员沟通确定具体操作。香港总部公司财务部门负责人担任现场总指挥，组织资本运作专业团队，完成定价以及申请上市等重要工作，其中，资本运作人员负责测算所有方案具体数据，公司秘书部门安排新闻稿和公告时间表。万事俱备，行政总裁最后果断拍板批准实施。5月26日，发行红利认股权证的正式公告见报，市场一片惊叹声，均表示是一个好消息。至此，红利认股权证融资方案首战告捷。
红利认股证融资的成功，除了募集了巨额的资金外，还发挥了其他重要作用：
第一，充当了股价稳定器及加速器。2006年5月份以来，国家陆续推出一系列宏观调控措施，包括收紧银根、地根等，鉴于未来房地产行业发展走势不明朗，香港上市的内地房地产公司股价受到较大压力。恰逢此时，红利认股权证融资方案的推出，对于中国海外股价表现，发挥了稳定器的积极作用。方案的推出并获得市场的积极反响，到目前为止，公司最高股价港元，最高市值超过500亿港元，双双创历史最高纪录。
第二，埋下未来融资伏笔。此次红利认股权证融资方案的设计，行使期间为一年期，中国海外将来在资本市场的运作更加游刃有余，埋下了漂亮的伏笔。另一方面，随着红利认股权证的上市，大股东最早时间行驶了认股证，资金及时注入上市公司，不仅提供了业务发展需要的资金，而且降低了中国海外负债率，为新的债务或股本融资提供了可能性和空间，真是一举数得。红利认股证的成功推出后，公司抓住良机进行银团贷款，积极调整债务结构，偿还原有较高成本贷款，降低融资成本。原计划贷款规模为20亿港元，由于市场反响热烈，认购超过40亿港元。于9月29日，中国海外和中国银行（香港）、恒生银行、汇丰银行等11家著名银行签署了26亿元港元银团贷款签字仪式，利率为HIBOR加46个点子。这是中国海外有史以来金额最大的一笔银团贷款，将为公司未来的发展锦上添花。
第三，进一步扩大土地储备。作为地产公司，未来发展的动力主要看土地储备。只有拥有了丰富且优质的土地储备，才能确保企业长期发展。中国海外原计划本年新增储备土地300万平米，上半年已经完成了全年指标。由于红利认股证发行成功，资本金提高，负债率降低，到10月底，今年新增土地储备量已经上升到500万平方米。目前，还有多块土地在继续跟踪。
上市规划方案 第16篇
注册会计师介入资产重组的必要性
就改制上市公司审计而言，主要的风险不在其资产不实，而在于业绩不实。这是因为公司改制上市时，除注册会计师对其作至少三年的业绩审计外，其资产还须经资产评估机构进行全面评估，在这种情况下，公司存在比较重大的不实资产不被发现的可能性是相对较小的。与此相反，鉴于目前急需改制上市企业的普遍状况和公司上市必须达到的条件，改制上市公司普遍面临着提高业绩的巨大压力，因其业绩不实导致的审计风险也远较其它企业为大。
公司改制上市的过程，通常也是其资产重组的过程。因为公司要成功上市，其业绩必须满足—定的条件，这些条件相对来讲是不变的，而改制上市公司的业绩则往往是可调节的，调节的途径就是资产重组。这是因为业绩良好的公司内部可能存在部分不良资产，而业绩一般甚至亏损的公司中，也可能存在部分优良资产，在—些大型公司或公司集团中这种情况比较普通。因此，通过资产的优化组合，结合经营管理观念的转变，无疑将会增强改制上市公司的盈利能力和发展潜力。从近年来国内公司改制上市的成功经验看，资产重组是业绩—般的公司改制上市的必由之路。
在整个资产重组方案的设计过程中，注册会计师通常并不扮演主要角色，但注册会计师以其所具有的会计、审计、资产评估等领域的专业知识，所能发挥的作用则是其他人所不能代替的。因此，通过积极参与改制上市公司资产重组方案的设计，实现资产的最优组合，使改制上市公司真正具备较强的赢利能力和发展潜力，是规避因业绩不实所导致的改制上市公司审计险的有效途径，特别是在目前执业环境下，这项工作的重要性更是怎样强调都不过分。
在实际工作中、部分注册会计师对资产重组的重要性和自己在其中应该发挥的作用认识不够，只是被动地参与改制上市公司的资产重组方案的制定，其结果往往将事务所和自己置于十分不利的境地。因为公司上市是一项涉及多方面利益、时间紧、工作量大的一项系统工程，注册会计师和事务所往往承受着来自各个方面的重大压力，如果不能通过资产的优化组合来控制审计风险，最后就可能不得不在某种压力下违心地发表审计意见，使自己陷于风险的漩涡。
注册会计师介入资产重组的途径
改制公司资产重组方案的设计是各中介机构、改制公司（有时还包括企业主管部门）共同合作的产物。注册会计师应在有关方面的配合下，做好以下工作：
1、深入了解情况。注册会计师了解的情况越多，越具体，其在重组方案设计中发言的份量就越重。而了解和评价公司的资产质量和经营业绩又恰好是注册会计师的强项。在资产重组方案设计过程中注册会计师应着重了解的情况包括：（1）改制公司的组织结构，包括分公司、子公司、联营企业等；（2）公司及各个组成部份的经营情况、财务状况及主要资产的质量；（3）公司的整体技术水平；（4）产品销售市场和主要原材料供应情况；（5）职工构成情况：（6）公司享受的优惠政策；（7）公司的发展规划和生产经营计划；（8）公司所在行业的现状。通过对公司内部情况和外部环境的了解：就可能为资产重组方案的设计提供较大的调整空间。
2、参与资产重组方案的设计。注册会计师应运用掌握的第—手资料，结合其专业经验，形成自己对重组方案的意见。资产重组方案设计的基本思路是在满足公司上市条件的前提下，兼顾公司改制上市的当前需要和长远发展需要，结合公司上市的目标定位，尽可能把具有较好效益的优良资产组合进拟上市公司。对那些质地优良，但暂时不能产生效益的资产，则可暂时不作为组合对象（可考虑作为以后配股资源）。而对于那些亏损部门和劣质资产，则完全不应进入拟上市公司。
3、验证和评价资产重组方案。资产重组方案确定以后，审计人员必须对其进行全面验证，充分评价其可行性。
首先，应根据资产重组方案，对改制上市公司作初步业绩模拟，业绩模韵应注重真实性和合理性，即在符合国家有关财务、会计、税收等法规情况下，尽量使模拟结果如实地反映资产重组后公司的实际盈利能力。在此前提下，凡是公司上市后确实不会再发生的收入和费用原则上都应予以剥离。此外，注册会计师还应保持应有的谨慎，因为模拟的业绩和实际业绩之间往往存在—定的差距，例如，分离人员减少的工资费用就可能因人均工资费用的增加而部分被抵销。改制上市公司的资产重组通常涉及公司资产、人员和业务的重组，故业绩模拟也就表现为对与这些分离出去的资产、人员和业务相关的收入、费用和成本的剥离，审计人员应合理确定有关收入、费用的剥离标准，据以初步计算改制上市公司的三年模拟业绩。
其次，应对模拟的三年业绩进行比较，分析其发展趋势，并以此为基础，结合公司内外各种因素的影响，测算未来一定期间内改制上市公司的经营业绩。测算时通常应考虑的影响因素有：（1）正在实施或准备实施的重大投资项目；（2）产品结构和市场变动的影响；（3）国家宏观经济政策变动的影响；（4）其它影响因素，如公司享受的优惠政策的变动等。
上市规划方案 第17篇
太极迅猛发展的秘诀是什么?上市之后,太极确定的中长期目标是做100亿元规模的企业,如何实现这一目标?带着这些问题,记者采访了太极高级副总裁兼企业信息系统事业本部总经理冯国宽。
走外延式扩张之路
原来太极做的更多是政府项目,而在2002年太极股份制改造以后,企业信息化也成为太极的重点业务和战略发展方向。冯国宽带领的企业信息系统事业本部下分石化、冶金、煤炭、电力、交通五大事业部,通过贴近企业用户需求,深耕行业信息化。
最近3年太极公司的营业收入分别为亿元,亿元和亿元。从现在的亿元到中长期目标的100亿元,太极要如何实现?这种跨越式发展,也淋漓尽致地体现在太极企业信息系统事业本部这几年的发展目标中。据冯国宽介绍,太极在2002年改制后有了三年规划制度,而今年是第三个三年规划的第二年。按照规划要求,到了2011年12月31日,企业信息系统事业本部的五大事业部收入规模达要到3亿元,员工人数要达到200人。太极的员工人数在2009年是130,2010年是160,下一个三年规划希望达到500。人才储备才是企业发展的核心。
“要实现100亿元的企业规模,我们必须走外延式发展的道路。”冯国宽向记者说。太极的招股书上也说,亿元募集资金的用途分别是产品开发、人才扩充、技术开发和创新、市场开发和网络营销,而超募的部分用于外延式发展和业务模式创新。
企业的高速发展和利润的增长要求太极必须转变发展模式,寻求外延式的发展,只靠自身是不够的,需要对有一定利润规模的企业进行并购。而对于并购的目标,冯国宽表示要寻找那种“小而专的(企业规模不大但盈利性较好)、能完善太极解决方案的或者是具有战略定位的公司”。
虽然上市带来的发展和盈利压力较大,但上市也带来了很多好处,比如提高了太极的知名度、可信度,提振了员工的信心。对冯国宽而言,更大的变化就是要更多地考虑企业未来的发展。
钢铁龙头的整合商机
对于具体的行业发展情况,冯国宽重点讲述了钢铁行业企业的并购整合带来的信息化整合的市场机遇。冯国宽介绍,铁矿石价格居高不下,让我国钢铁企业面临着巨大的成本上升的压力。为提高成本议价能力和进一步降低生产、管理成本,从2009年起国内钢铁企业逐步加快并购步伐。2010年,跨省、跨区域寻求资源互补方式的并购重组将明显增加,重组整合将进一步向纵深推进。
上市规划方案 第18篇
一、围绕建立现代企业制度，狠抓了深化企业改革工作
一是狠抓了家属市企业改制工作。原创：根据年初市委、市政府确定的家尚未改制的市属国有集体企业，我们对这家企业进行了调查摸底，并根据企业的不同情况，制定了改制实施方案。目前，交通局下属的汽车站、长途运输公司、运输公司、联运公司、出租公司、农业局下属的园艺二场等家企业已将改制的申请和改制方案报到市政府，外贸公司、园艺二场等企业已进入资产评估阶段，到月上旬将完成评估，到月底将完成改制。二是狠抓了机关办实体改制工作。我们根据市政府的要求，对全市的机关办实体进行了调查摸底。全市在工商注册登记的企业实体中，还有家，其中家已脱勾或待注销，剩余的家实体还能正常运行。针对这家机关办实体，我们已制定改制方案，由内部职工出资买断，组建内部职工持股的有限公司，把这些实体彻底改制成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的四自企业，彻底地走向市场，转换经营机制，力争到年底完成改制任务。
二、围绕开展资本运营，积极推动企业上市
围绕市委、市政府提出的“今年有家企业进入上市辅导期，力争明年有—家企业上市”的任务目标，我们做了以下几方面的工作。
一起草文件，制定政策。年初，我们根据上级业务部门的要求，结合我市实际，制定了《×××市企业上市“十五”规划》。提出了上市指导思想和任务目标，制定了上市配套措施和上市优惠政策，从用地、税收、收费、贷款和奖励等方面做了具体的规定。这个规划得到了潍坊市体改办的高度认可，今年月份，潍坊体改办在潍政简期简报上转发了我市企业上市十五规划，潍坊体改办提出：×××企业上市五年规划，目标明确，措施得力，政策到位，值得学习借鉴。月日，潍坊市委、市政府召开了全市企业上市工作会议后，我们按照市委、市政府主要领导的要求，又起草了《关于进一步加快企业股票发行和上市工作的意见》征求意见稿，共分五部分：⒈进一步提高认识，加强对企业股票发行和上市工作的组织领导。⒉明确企业的股票发行和上市工作的任务目标。⒊突出重点，坚持分类指导。4、实施鼓励企业上市的优惠政策，为企业上市创造良好环境。5、密切配合、齐抓共管，为股票发行和上市工作提供优质服务。这一文件已得到了市委市政府主要领导的同意，目前此意见正准备提报市政府常务会研究，以市委、市政府的名义联合下发。这些政策的制定，将进一步推动我市企业上市工作，开创上市工作新局面。二我们体改办按照市委、市政府的要求，积极主动地当好“四部”。一是当好市委市政府在上市问题的“参谋部”，及时掌握和了解企业上市的信息，出台有利于企业上市的优惠政策。二是当好企业上市的“攻关部”，为企业上市打通各环节，物色中介机构。三是当好企业上市的“服务部”，在上市方面，为企业及时搞好服务。四是当好“协调部”，在上市过程中，及时协调好各部门的关系。通过积极地开展工作，目前，新郎公司的股份制改造工作已经开始，设立公司的申请和方案已制定出来，正准备上报省政府。四达、紧固件等企业已与国内外券商开始商谈有关上市事宜。
三、分门别类，多种形式，深化完善部分改制不彻底的企业
针对全市尚有家改制不彻底的企业，体改办与市经贸局、贸易办、市联社、中小企业办等部门，专门研究了深化完善的措施和要求，制定出了实施方案。对不规范、不完善的企业进行了排队摸底，分门别类，因企制宜，采取多种形式规范完善。一是规范升级。对净资产较多、生产经营状况比较好的企业规范升级为有限公司。经贸局下属的隆泰水泥股份有限公司、_下属的中粮宾馆已完成资产评估工作，待批准后组建有限公司。二是资产重组，对包袱沉重、效益较差的企业可实行资产重组。三是拍卖。对没有资产，只有债务和人员，又无力生产经营的企业，可实行拍卖。原创：四是破产。对严重资不抵债、扭亏无望的企业，可依法实施破产。
另外，我们针对企业改制、上市等问题，进行了多次调研，为领导决策提供了真实的依据。按办公室要求，认真学习了“_”报告和“三个代表”的重要思想，狠抓了机关作风建设，改进了机关作风，提高了行政效率，为企业、为基层提供了优质服务。
四、下步打算
上市规划方案 第19篇
▲符合上市业绩指标门槛。在进行IPO时，企业需要达到一定的业绩指标门槛，包括营业收入、净利润、资产规模等。（每个板块要求不同）
▲制定切实可行的业绩规划。对于企业来说，制定一个切实可行的业绩规划至关重要。这不仅关系到是否符合上市条件，也影响到估值水平。就像高考需要有分数规划一样，企业要根据自身情况，提前做好业绩规划和预算，并逐步实现目标。
▲建立健全的预算管理制度。很多民营企业或中小企业缺乏预算管理意识，这在上市过程中可能成为短板。因此，企业要加强这方面的能力建设，建立健全的预算管理制度。
▲兼顾控制权的安排。在业绩规划中，企业还要充分考虑到控制权的安排。对于大部分中国企业来说，保持实际控制权仍然是首选。可以通过同股不同权、间接持股等方式来加强控制力。
总之，业绩规划是企业上市必须要重视的重要环节，需要与公司整体发展战略相衔接，并通过制度建设来保障实现。
五、企业内控体系规划
▲监管重点关注财务内控和IT控制。企业上市对内部控制提出了更高的要求。监管机构会重点关注企业的财务内控、IT控制等方面。
▲规范财务内控重点环节。在财务内控方面，需要规范资金管理、票据使用、关联交易等重点环节。一些过去普遍存在的'灰色'行为，如转贷、第三方回款等，在上市前都需要彻底整改。
▲加强IT系统和数据安全控制。在IT控制方面，企业要确保信息系统、数据安全等方面做到规范、可控。这包括完善员工账号管理、商业秘密保护等措施。
▲与上市公司标准相匹配。同时，企业的组织架构、管理制度等也需要与上市公司标准相匹配。
总之，企业在上市前需要全面梳理内控体系，补齐短板，确保各项管理制度和信息系统符合上市公司要求。这既是合规需求，也是企业长远发展的必要基础。
六、企业知识产权规划
▲知识产权是核心竞争力:
知识产权是企业核心竞争力的体现，也是上市审核的重点内容之一。
▲监管要求更加严格:
不同于以前高新技术企业仅需有几项专利就能上市，如今的监管要求更高。不仅要有一定数量的专利、软件著作权等，还要对知识产权进行系统性的培育和布局。
▲制定全面的知识产权战略规划：
企业需要制定全面的知识产权策略规划，包括:
(1) 对现有知识产权的梳理和补充
(2) 针对未来发展方向的新专利申请和布局
(3) 建立健全的知识产权管理制度
(4) 加强研发创新，培育新的知识产权资产
总之，知识产权已成为企业上市的硬性门槛，企业必须给予高度重视，提前做好规划和准备工作。
七、企业产业链生态圈规划
▲构建产业链生态圈是战略选择：当前，构建产业链生态圈已成为企业做大做强的重要战略选择。这也影响到企业上市的相关安排。
▲多种方式构建生态圈：企业可以通过以下方式来构建生态圈:
(1) 让上下游客户、供应商成为公司股东，实现利益共享
(2) 吸引同行业企业成为公司股东，共同打造产业格局
(3) 通过参股投资、兼并收购等方式，延伸产业链条
▲注意交易定价和股权结构：这种方式可以增强企业的竞争力和抗风险能力。但同时也需要注意交易定价、股权结构设计等问题，以确保交易公允合规。、
上市规划方案 第20篇
论文关键词：股权激励方案，上市房地产企业，设计要素
公司的股权激励，是指激励的主体授予激励对象以股份形式的现实权益或是潜在权益，目的在于激励经营者或是员工的工作，实现企业的价值最大化和股东利益最大化。作为重要的激励和约束工具，股权激励是公司员工全面薪酬体系中的重要组成部分，良好的股权激励机制有助于公司所有者与经营者形成利益共同体，目标趋于一致。
我国实施股权激励的上市公司中，房地产企业所占的比例较大，从近几年我国房地产行业的发展来看，房地产行业的市场风险较大、市场化程度高、人才竞争激烈，所以这些企业较多采用股权激励方案。由于股权激励机制一般都是要经过一年以上的封锁期后激励对象方可获得股票，而且还必须在满足考核条件的基础上才能行权获得收益，所以房地产上市公司采取股权激励方式也是为了稳定经营团队、留住和吸引优秀的职业经理人，保障公司的持续经营。
一、股权激励方案的核心设计要素分析
股权激励能否真正激励经营者为提高企业的绩效努力工作，实现其目标，关键在于股权激励方案各个要素设计的合理性。
1．激励对象
通常来说企业管理论文，股权激励计划的激励对象是对企业未来发展有着重要作用的公司雇员，包括公司的高层经理人员和其他对公司发展有着直接影响的关键员工，如核心技术人员，营销骨干。
2．激励方式
国际上最常见的激励方式为股票期权，股改后我国《上市公司股权激励管理办法(试行)》规定，上市公司实行股权激励的基本模式，应当“以限制性股票、股票期权及法律、行政法规允许的其他方式实行”。
3．行权价格
限制性股票的价格一般较低或者为零，行权价格的制定没有特定的标准。上市公司可以根据股票期权激励机制规定，股票期权持有者可以在规定的时期内以股票期权的行权价格购买或卖出本公司股票。在行权以前，股票期权持有人没有任何的现金权益，行权过后，其个人收益为行权价与行权日市场价之间的差价。
4．行权的绩效条件
通常使用的股票期权注重股价与会计收益的直接挂钩。倘若激励对象的收益完全由股价来决定，其操纵股价的动机就会增强。为减少股价提高带来的收益的不合理性，应更多地使用会计指标衡量经营者的业绩。现在，上市公司设立的行权指标多以财务指标为主。上市公司也可采用更为严格的财务指标和非财务指标设定成适合于其本身的绩效考核指标。
5．激励期限
激励期限是激励计划所涉及的有效时间长度，通常由公司在规则之内自主设置。一般来说，行权期越长，激励强度越弱，但有利于激励高级管理人员为企业的长远发展考虑；行权期越短，激励强度越大，容易引致激励对象的短期行为。为了兼顾长短期激励效果，公司通常选择分批行权的安排，同时，可因受益人的具体身份及情况而有所不同。经理人员一般在受聘、升职和每年业绩评定后授予股票期权论文开题报告范文。
6．授予数量及比例
在制定股权激励计划时，非常重要的问题之一是要考虑公司究竟应该向激励对象提供多少数量的股票。股票授予数量直接关系到激励对象的未来收益，直接体现股权激励计划的激励效果，而且，过多或过少的数量均对企业不利。
二、我国房地产行业股权激励实践
1．数据来源与样本选取
沪深两市的数据全部来自巨潮咨询网。由于上市公司行业分类不时会发生变动，本文参照了证监会2011年4月15日中国上市公司行业分类表，选择的属于房地产开发与经营行业的企业。
在证监会2011年4月15日的中国上市公司行业分类表中，属于房地产开发与经营行业的企业一共有143家，其中在股权分置改革之后详细披露股权激励方案的房地产企业有17家。综上企业管理论文，本文共研究17家房地产企业的17个股权激励方案。这17家企业是：万科A、荣盛发展、泛海建设、名流置业、福星股份、中粮地产、深长城、广宇集团、阳光城、新湖中宝、华业地产、金地集团、苏宁环球、南国置业、中国宝安、卧龙地产、万业企业。
2．房地产企业股权激励各要素设计情况
（1）激励对象
表1 房地产企业激励对象
激励对象
数量
比例
董事、高级管理人员
监事
中层管理人员
业务骨干
17
15
合计
17
由表1可以看出，我国上市的房地产企业确定的激励对象集中在董事、高级管理人员和业务骨干。样本的所有企业都把董事和高级管理人员列入激励范围，因为他们是影响公司业绩的主要因素。董事不包括独立董事，目的是保证独立董事判断和决策的独立性。17家企业中有15家对业务骨干进行激励，占样本数的。其中有5家企业（在2006年或者2008年初出台方案）把监事作为股权激励的激励对象。在2008年3月证监会出台的《股权激励有关事项备忘录2号》中明确规定：为确保上市公司监事独立性，充分发挥其监督作用，上市公司监事不得成为股权激励对象，所以此之后的股权激励方案中激励对象不包含监事。
（2）激励方式
17家公司中，15家采用了股票期权这一激励方式，占总样本数的，采取限制性股票的两家企业分别是万科A和万业企业。股票期权是国际上广泛采用的激励方式，在我国股权激励的发展中，这一方式已经逐渐被认同并被越来越多的企业采纳。多数房地产企业采取这一种先进的方式，表现了这些企业追求先进的理念。
（3）行权价格
采取股票期权的15家房地产企业中有14家行权价格定为下列价格的较高者：（一）股权激励计划草案摘要公布前一个交易日的公司标的股票收盘价；（二）股权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价，占总样本数的。只有华业地产一家企业的行权价格是上述两者的较高者上浮10%的比例。由于期权激励在我国尚不成熟，各公司为保守起见，都选择证监会上述规定中最低要求作为公司期权激励的行权价格。
（4）激励的绩效条件
表2 行权绩效指标
行权绩效指标
数量
比例
净利润（净利润增长率）
净资产收益率
主营业务利润增长率
每股收益增长率（万科A）
销售收入增长率（金地集团）
股价（万业企业）
14
15
合计
17
由表2可见，实施股权激励的17家房地产企业中，有15家以净资产收益率为评价绩效的指标，占比；有14家以净利润（净利润增长率）为评价业绩的指标，占比。净利润和净资产收益率是衡量企业业绩的重要指标。净利润指标是必不可缺衡量绩效的因素。在其他条件不变的情况下，净利润总额越大，净资产收益率和每股净利润也越高，由于公司经营规模的扩大伴随着经营成本的增加，在经营成本上升较快的情况下，可能发生净利润总额增加而净资产收益率或每股净利润降低的现象。为了更全面地反应经营者的经营管理水平，需要考虑净资产收益率之类的相对指标。
万业企业仅将股价作为评价绩效的指标。深长城设计方案时，考虑了主营业务利润增长率这一指标。主营业务利润是净利润的重要组成部分，一个企业只有做好自身的主营业务，它的发展才没有偏离方向。另外，15家企业都采用了多重业绩标准，占比企业管理论文，说明复合式的考核指标在我国上市房地产企业的股权激励方案中得到较好的应用。这种考核能更全面地反映企业的经营情况，同时减少激励对象操纵财务业绩指标的可能性。同时，各个公司都设计了各自的股权激励计划绩效考核标准，对激励对象个人进行其他方面的考核，体现了考核的全面性。
（5）激励期限
表3 房地产企业股权激励方案的期限
激励期限
数量
比例
3年
4年
5年
6年
7年
8年
合计
17
经过计算，17家企业股权激励方案的加权平均期限为年，如表3所示。香港主板上市的102个H股与红筹股股票期权方案中75%的方案期限为10年，相对而言，激励期限短的问题比较明显。这也是我国A股上市公司共有的问题。虽然有效期设定过长，激励对象可能会有懈怠心理，但是如果有效期设定过短，往往起不到促使激励对象制定长远发展规划的目的，激励对象可能会产生为了及时行权而采取短视行为的动机。
（6）授予数量及比例
17家房地产企业中，授予数量从万股（中粮地产）到29，985万股（新湖中宝）不等，所占各个公司总股本的比例从（南国置业）到（泛海建设）不等，平均值为，均符合证监会的要求。在考虑股权激励计划授予数量的合理性时，还要考虑其与行权价格之间的关系，若提供同等的激励，行权价格定得越高就需要赠予激励对象越多的股票期权。尽管一些公司授予的股票数量相对值没有超过10%，但是绝对数量很大，并且其行权价格已远远低于现在的市场价值，激励对象一旦行权可以从中获得很大的收益。
三、上市房地产企业股权激励方案效果分析
由于17家上市的房地产企业披露和实施股权激励方案的进程不同，所以将这些企业分为三类进行比较和分析论文开题报告范文。
1．终止或暂停股权激励方案企业
表4 终止或暂停股权激励方案的企业
代码
企业名称
期限
披露方案日期
后续进展
000031
中粮地产
5年
上市规划方案 第21篇
1.基本情况 拟上市公司的基本情况甲方为在中国大陆注册成立并合法存续的有限责任公司，主要经营 。 拟定的上市目标地根据企业的基本情况，三方拟定，乙方将协助甲方到境内证券交易所上市。乙方作为拟上市公司，保证公司的业务独立、资产完整且产权明晰，积极解决乙方认为会影响甲方上市的历史遗留问题，并严格按照上市公司治理准则运作。 2.合作方式 投资方案方案一：甲方以数码相框事业部和现金4000万元投资乙方，占乙方20%股份，并由乙全资设立并控股xx数码公司。方案二：甲方以数码相框事业部投资入股乙方，占乙方16%股份，由乙方设立并控股xx数码公司。 经营团队的设置及职权 ，乙方董事会，甲方根据享有的股权比例取得董事会相应的席位，行使法律规定的权利。 董事会，xx董事会由5人组成，其中甲方2人，乙方3人，其职权的行合按公司法的规定，但公司章程的修改，组织形式的变更，增减注册资本，出售资产，股权，分立，解散由全体董事会成员一致同意。
经营团队主要分工;
总经理由xxx先生出任xx公司总经理，根据董事会决定，主持公司的全面工作及人事规划，认真贯彻、执行和落实公司各项决定;制定公司发展规划及实施细则与具体工作方案。; 财务总监(由乙方委派)财务总监履行公司日常财务管理工作外，财务总监的工作对总经理负责。还有权根据董事会的授权对部分公司签署的文件附属签名，该类文件仅限于非常的重大支出，不得干涉正常生产经营。 、财务经理(由甲方委派)负责协助财务总监和总经理做好财务管理工作。在不违反公司规定的情况下，其聘用和解聘由甲方决定。 、其它财务人员双方协商根据需要聘请或由公司根据需要聘请。
3.股权激励方案 如果xxXX年完成了规定的业绩要求，公司必须以净利润的5%作为股权激励，。这里必须明确股权激励的如下方面，是按名义价转让还是现金激励。激励对象包括哪些人，股权激励承诺兑现的时间。股权激励的具体分配方案，股权激励方案由谁主导和决定，乙方是否介入，介入程度如何? 激励方案履行完毕后，是否存在两次激励方案或是持续激励方案，如果有，具体方案是怎么样。 如果XX年xx公司达不到公司规定的业绩要求，按业绩的实现程度享有相应的股份，但最低不低于持有乙方比例的50%。如实现业绩要求的90%，则甲方持有乙方股份为18%(20%*90%)。